Laut Morgan Stanley bewerten US-Aktien keine schwachen Daten

(Bloomberg) – Laut Morgan-Stanley-Stratege Michael Wilson steht die sich verbessernde Stimmung gegenüber US-Aktien im Widerspruch zu einem Hintergrund schwächerer Wirtschaftsdaten und Gewinne.

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Einer der lautstärksten Bären bei US-Aktien warnte am Montag, dass ein Einbruch der zukunftsgerichteten Indikatoren zu einer Gewinnrezession führen und die US-Märkte treffen werden. Der jüngste Optimismus in Bezug auf eine weniger restriktive Federal Reserve, die Wiedereröffnung Chinas und einen schwächeren Dollar sei bereits in den Aktienkursen eingepreist, schrieb er in einer Notiz.

„Die Frage ist, wann die Aktienindizes die derzeitige Schwäche der führenden Daten und die eventuelle Schwäche der harten Daten einpreisen werden?“, sagte der Stratege, der in der letztjährigen Umfrage von Institutional Investor auf Platz 1 landete. "Wir denken, es ist dieses Kalenderquartal."

Wilsons Ansicht dient als Warnsignal, nachdem der S&P 500 Index seit Mitte Oktober in seiner Erholung von der Baisse des letzten Jahres um fast 11 % gestiegen ist. Angesichts der seit Monaten fallenden Gewinnschätzungen erscheint die Messlatte teuer im Vergleich zu historischen Durchschnittswerten.

Die Gewinne bereiten auch dem JPMorgan Chase & Co.-Strategen Mislav Matejka Sorgen, der feststellt, dass das Umfeld in diesem Jahr besonders herausfordernd sein wird, da sich die Preissetzungsmacht der Unternehmen allmählich umkehrt, während die Margen in den USA und in Europa nahezu rekordhoch sind.

„Auch wenn die Unternehmen für das vierte Quartal 2022 nicht enttäuschen, glauben wir nicht, dass EPS-Upgrades in der ersten Hälfte dieses Jahres kommen werden“, schrieb Matejka in einer Notiz.

–Mit Unterstützung von Farah Elbahrawy.

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