Der Computerriese HP Inc. (HPQ) konnte am Dienstag einen weiteren starken Umsatzrückgang bei PCs überwinden und besser als erwartete Quartalsergebnisse vorlegen.
Das Unternehmen sah sich in seinen PC- und Drucksegmenten einem Druck auf die Stückzahlen ausgesetzt, da Unternehmen und Verbraucher ihre Finanzen auch nach der Pandemie weiterhin sorgfältig verwalteten. Aber dank der verschiedenen Kostensenkungsbemühungen von HP im vergangenen Jahr blieben die Margen in beiden Geschäftsbereichen intakt.
„Unsere disziplinierte Umsetzung und starke Innovation in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld ermöglichten es uns, im zweiten Quartal einen Non-GAAP-EPS am oberen Ende unseres Ziels zu erzielen“, sagte HP-CEO Enrique Lores in einer Erklärung.
Die Gewinnübersicht
Nettoumsatz: -21.7 % im Jahresvergleich auf 12.9 Milliarden US-Dollar gegenüber Schätzungen von 13.03 Milliarden US-Dollar
Bereinigte operative Marge: 8.7 % gegenüber 8.8 % vor einem Jahr und Schätzungen für 8.09 %
Bereinigtes verwässertes EPS: 0.80 $ gegenüber 1.08 $ im letzten Jahr und Schätzungen für 0.76 $
Was uns sonst noch aufgefallen ist
Rote Flagge: Der Lagerbestand belief sich zum Quartalsende auf 7.2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um fünf Tage gegenüber dem Vorquartal auf 5 Tage.
Rote Flagge: Die Verkäufe von Consumer-PCs und Druckern gingen um 34 % bzw. 5 % zurück.
Gemischt: Der Gewinn für das dritte Geschäftsquartal wird auf 0.81 bis 0.91 US-Dollar geschätzt; Schätzungen lagen bei 0.85 $.
Gut: Die operativen Margen im Bereich Personal Systems blieben trotz Umsatzrückgangs unverändert.
Gut: Im Druckersegment konnten die operativen Margen trotz eines Umsatzrückgangs leicht gesteigert werden.
Was die Wall Street sagte About Vorläufige Gewinne von HP
Morgan Stanley (Bewertung bei gleicher Gewichtung; Kursziel 31 USD):
„Wir sehen eine taktisch positive Entwicklung der Gewinne im zweiten Geschäftsquartal, da PC/Print in diesem Quartal einen Aufwärtstrend verzeichnet, bleiben aber gleichgewichtet, da der Anstieg im zweiten Halbjahr unserer Ansicht nach immer noch nicht risikofrei ist“, schrieb Analyst Erik Woodring. „Wir glauben, dass HPQs Druck- und Personalsystemgeschäfte im Aprilquartal besser abschnitten als befürchtet, wobei Druckeinheiten und durchschnittliche Verkaufspreise von schrittweisen Angebotsverbesserungen und Kanalfüllung profitierten, während PC-Einheiten und Preise die niedrigen Erwartungen leicht übertrafen.“
Evercore ISI (Inline-Rating; Kursziel 33 USD):
„Der Fokus der Anleger wird auf der PC-Marktdynamik (Tiefpunkt in Sicht?), der Druck- und Managementerwartung liegen, für das Geschäftsjahr 23 über der langfristigen Margenspanne zu liegen, sowie auf der Entwicklung des freien Cashflows“, sagte Analyst Amit Daryanani. „Wir rechnen nicht mit einer Aktualisierung des Leitfadens für das Geschäftsjahr 23, gehen aber aufgrund der positiven Datenpunkte innerhalb des Quartals etwas konstruktiver in die Veröffentlichung.“
Daryanani fügte hinzu, dass er davon ausgeht, dass die Umsätze im Geschäftsjahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr um einen niedrigen Zehnprozentsatz zurückgehen werden (-11.2 %): „Insbesondere impliziert der Leitfaden für das Geschäftsjahr 23 eine Art Hockeyschläger-Anstieg für den Gewinn pro Aktie, was eine Verbesserung im zweiten Halbjahr 2023 impliziert [aber ] warnt besonders vor der Entwicklung der operativen Margen im Druckbereich, die unter Druck geraten könnten. Kurzfristig erwarten wir für April ein vergleichbares Quartal, sind aber beim Anstieg in der zweiten Hälfte immer noch vorsichtig.“
Zusammenfassend fuhr der Analyst fort: „Obwohl es in diesem Jahr potenzielle Kompensationen für die PC-Schwäche gibt – einschließlich robuster Druckmargen und stetiger freier Cashflow-Generierung, um umfangreiche Rückkäufe zu ermöglichen, bleiben wir vorsichtig, was den makroökonomischen Überhang angeht, der eine starke zweite Jahreshälfte behindert.“ Anstieg und Potenzial für eine Verlangsamung des durchschnittlichen Verkaufspreisanstiegs.“
Brian Sozi ist Chefredakteur von Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn. Tipps zur Bankenkrise? Email [E-Mail geschützt]
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/hp-earnings-beat-despite-another-quarterly-slump-in-pc-sales-201933551.html