Der Europäische Rat billigt die MiCA

Gestern der Europäische Rat genehmigt die sogenannte MiCA- oder Markets in Crypto-Assets-Verordnung.

Diese Zustimmung markiert noch nicht das endgültige Inkrafttreten der Verordnung, wohl aber die Zustimmung zu dem, was der endgültige Text sein soll. 

Um endgültig verabschiedet zu werden, bedarf es tatsächlich einer weiteren Zustimmung, diesmal vom Europäischen Parlament, die nächste Woche erwartet wird. Da der Text der neuen Verordnung aber mittlerweile der endgültige sein soll, lässt sich schon jetzt darüber urteilen. 

Wie sieht der Zulassungsprozess von MiCa aus?

Wenn, wie absehbar, auch das Europäische Parlament zustimmt, soll der Text Anfang nächsten Jahres im EU-Amtsblatt veröffentlicht werden und endgültig in Kraft treten. Es sind jedoch weitere Details erforderlich, um zu verstehen, wie diese Regeln konkret auf Kryptodienstanbieter angewendet werden. 

Nach der Genehmigung muss der Text in mehr als 20 EU-Amtssprachen übersetzt werden, bevor er im Amtsblatt veröffentlicht wird. Hinzu kommt eine Anpassungszeit von 12 bis 18 Monaten zur Vorbereitung auf das Inkrafttreten der neuen Gesetze, die dann voraussichtlich erst Anfang 2024 konkret in Kraft treten werden. 

Der Europäische Rat sollte nicht mit der Europäischen Kommission verwechselt werden, da es sich um ein kollektives Gremium handelt, dem direkt die Staats- und Regierungschefs der EU-Mitgliedstaaten sowie der Präsident des Europäischen Rates selbst und der Präsident der Europäischen Kommission angehören . 

Die spezifische Aufgabe des Europäischen Rates besteht darin, den anderen Organen der Europäischen Union allgemeine Leitlinien vorzugeben, bei deren Umsetzung haben sie jedoch einen großen Ermessensspielraum.

Daher ist es eine Institution ohne Gesetzgebungsbefugnis, sodass die gestrige Genehmigung keineswegs das Inkrafttreten der neuen Regulierung für Kryptomärkte darstellt. 

Stattdessen obliegt dies dem Europäischen Parlament, einem Wahlorgan mit Gesetzgebungsbefugnis. 

Wie es im offiziellen Kommuniqué heißt, mit der gestrigen Zustimmung „die Sitzung des Ausschusses der Ständigen Vertreter vom 5. Oktober 2022, auf der der endgültige Kompromisstext gebilligt wurde.“

Da das Europäische Parlament die eigentliche Gesetzgebungsbefugnis in der EU hat, könnte es diesen Text theoretisch auch ablehnen oder einer geänderten Version zustimmen, obwohl es zum jetzigen Zeitpunkt wahrscheinlicher erscheint, dass er angenommen wird, da er in Arbeit ist jetzt seit mehreren monaten. 

Wie die MiCa funktioniert

Formal ist die MiCa eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates zu Kryptowährungsmärkten, die die EU-Richtlinie 2019/1937 ändert. Es umfasst etwa 380 Seiten, die speziell der Regulierung der Kryptomärkte in den Ländern der Europäischen Union gewidmet sind. 

Viele europäische Krypto-Händler scheinen sein Inkrafttreten zu befürworten, weil es endlich einen klaren rechtlichen Rahmen schafft, innerhalb dessen sie operieren können. 

Es gibt jedoch einige Zweifel an seiner tatsächlichen Wirksamkeit, insbesondere in Bezug auf die Feststellungen zu nicht auf Euro lautenden Stablecoins und KYC.

Fakt ist, dass selbst in Europa die auf US-Dollar basierenden Stablecoins die absolut am weitesten verbreiteten sind, während solche auf Eurobasis absolut marginale Verwendung finden. Die Beschränkung der Verwendung von Dollar-basierten Stablecoins in der EU könnte vielen europäischen Nutzern von Kryptomärkten schaden. 

In Wirklichkeit ist der Aspekt, der am meisten Aufsehen erregt, der obligatorische KYC für diejenigen, die Kryptodienste anbieten. Tatsächlich gibt es viele dezentrale Dienste, bei denen es technisch einfach nicht wirklich möglich ist, KYC, also die Überprüfung der persönlichen Identität von Benutzern, durchzuführen. 

Es ist erwähnenswert, dass die Glimmer Die Regulierung gilt für Kryptodienstanbieter, dh solche Unternehmen oder Organisationen, die als Vermittler auftreten. Daher fällt ein Benutzer, der beispielsweise eine nicht verwahrte Brieftasche herunterlädt und damit Kryptowährungen im P2P-Modus sendet und empfängt, dh direkt zwischen Benutzern und ohne Zwischenhändler, nicht unter die Kategorie von Unternehmen, für die diese Verordnung gilt. 

Alle Unternehmen und Organisationen, die Kryptodienste als Vermittler anbieten, werden gezwungen sein, die Identität aller ihrer Benutzer zu überprüfen, einschließlich der Eigentümer der Wallets, an die Token von ihren Plattformen gesendet werden. 

Tatsächlich müssen die Benutzer überprüfen, ob sie die wirklichen Eigentümer der externen Wallets sind, die für Ein- und Auszahlungen verwendet werden, und es wird sehr schwierig, Wallets anderer für Ein- und Auszahlungen verwenden zu können. Grundsätzlich werden die Verfahren für Ein- und Auszahlungen auf und von externen Wallets etwas komplizierter, bleiben aber immer möglich. 

Nach der Veröffentlichung der Nachricht zur Genehmigung der MiCA-Verordnung reagierten die Kryptomärkte negativ, aber nur leicht und für einen sehr kurzen Zeitraum, da sie sich innerhalb weniger Stunden erholten. 

Nach Ansicht einiger führender Persönlichkeiten in der Mainstream-Finanzwelt könnte die Regulierung der Kryptomärkte diesem Markt langfristig viel Gutes tun, da sie den massenhaften Eintritt jener institutionellen Anleger ermöglichen könnte, die nicht tätig werden können oder wollen Märkte, die nicht vollständig reguliert sind. Obwohl Europa sicherlich nicht der führende Markt für Kryptowährungen ist, rangiert es immer noch an dritter Stelle nach Amerika und Asien, mit einigen der größten Finanzinstitute der Welt. 

Die Tatsache, dass die Kryptomärkte reguliert werden und nicht die Kryptowährungen selbst, ermöglicht die Möglichkeit, diese auf Wunsch weiterhin dezentral zu nutzen, ermöglicht aber gleichzeitig einen klaren und seriösen Regulierungsrahmen, falls vorhanden entscheidet sich stattdessen für den Einsatz von Vermittlern wie den großen zentralisierten Börsen.