(Bloomberg) – Exxon Mobil Corp. überholte zum ersten Mal seit 2018 die von Alphabet Inc. und bewies, dass der Ölgigant nur ein Jahr nach einer der größten Verstimmungen von aktivistischen Aktionären in der Unternehmensgeschichte wieder in der großen Liga ist .
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Exxon, das während der Pandemie zum ersten Mal in seiner Geschichte Geld verlor, ist laut Daten von Bloomberg jetzt der drittgrößte Erzeuger von freiem Cashflow im S&P 500 Index, nur hinter Apple Inc. und Microsoft Corp.
In einem weiteren Zeichen für das Wiederaufleben des Öls sprang Chevron Corp. mit einem Mittelzufluss in die Ränge, der Analysten überraschte, die bereits ein Rekordquartal erwarteten.
Es ist ein Trend, den Jeff Currie, der Chefstratege der Goldman Sachs Group Inc., die „Rache der alten Ökonomie“ nennt. Obwohl durch Russlands Invasion in der Ukraine beschleunigt, wurde die Saat der aktuellen Energierallye durch die Vorliebe der Anleger für Technologieaktien gegenüber Rohstoffen im letzten Jahrzehnt gesät, sagt Currie, was zu schwachen Investitionen in harte Energieanlagen wie Minen, Ölfelder und Raffinerien führte .
Da die Verbraucher die erhöhten Kraftstoffpreise spüren, sind Ölexplorer – insbesondere diejenigen, die Rohöl und Erdgas gegenüber erneuerbaren Energien priorisiert haben – am besten positioniert, um davon zu profitieren.
„Exxon und Chevron zeigten ein gutes Beispiel für die Größenordnung der Aktionärsrenditen, die sie mit einem Ölpreis von 100 Dollar pro Barrel erzielen können“, sagte Matt Murphy, ein in Calgary ansässiger Analyst bei Tudor, Pickering, Holt & Co Radar von Anlegern, die nach Rendite suchen, während wir uns tiefer in das rezessive Umfeld hineinbewegen.“
Führungskräfte beider Unternehmen sagten, sie sehen nicht viele Beweise für eine Zerstörung der Kraftstoffnachfrage, selbst wenn die Rezessionsängste zunehmen.
„Ich würde Ihnen nicht sagen, dass wir etwas sehen, von dem ich sagen würde, dass wir uns in einer Rezession oder nahe einer Rezession befinden“, sagte Darren Woods, Chief Executive Officer von Exxon, während eines Gesprächs mit Analysten.
Exxon, Chevron, Shell Plc und TotalEnergies SE haben diese Woche alle Rekordgewinne gemeldet. Alle haben ihre Aktienrückkäufe ausgeweitet, mit Ausnahme von Exxon, das die Rückkäufe zu Beginn des Jahres verdreifacht hat.
Es ist eine krasse Umkehrung gegenüber einem Großteil des letzten Jahrzehnts, als der Sektor dafür gehämmert wurde, dass er sich auf Megaprojekte konzentrierte, schlechte finanzielle Ergebnisse erzielte und es versäumte, die Energiewende weg von fossilen Brennstoffen voranzutreiben.
Exxon ist wohl das beste Beispiel für den Turnaround. Noch vor einem Jahr haben seine drei größten Investoren dem Vorstand eine verheerende Niederlage bei der Wahl von drei neuen Direktoren nach einer erbitterten Aktivistenkampagne von Engine No. 1 beschert.
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Der US-Öltitan fixierte daraufhin seine Investitionsausgaben auf historisch niedrigem Niveau und senkte die Kosten, wodurch er gut positioniert war, um von den steigenden Rohstoffpreisen zu profitieren. Exxon ist in diesem Jahr um 58 % gestiegen.
Woods sagte, sein Plan, die Produktion anzuheben, der von Investoren und Umweltschützern geplant wurde, als er 2018 angekündigt wurde, zahlt sich jetzt aus, weil er zahlungsmittelgenerierende Vermögenswerte geschaffen hat. „Ich habe viel Druck und Kritik bekommen, dieses Geld im Voraus auszugeben“, sagte er. „Ich denke, das war die richtige Strategie.“
Investoren beginnen es zu bemerken. Die Top 10 der besten Performer im S&P 500 Index sind alle Energieunternehmen und der Sektor macht jetzt 4.5 % des Index aus, mehr als das Doppelte seiner Gewichtung vor der Pandemie. Zu den 10 schlechtesten gehören die ehemaligen Tech-Superstars Netflix Inc. und Meta Platforms Inc.
„Wir haben Rekordrenditen beim freien Cashflow in der gesamten Old Economy“, sagte Currie letzten Monat im Bloomberg TV. „Wir haben in den letzten zehn Jahren kurzzyklische iPhones Kupferminen vorgezogen, und das sind die Engpässe, mit denen wir am Ende konfrontiert werden.“
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/revenge-old-world-economy-big-121502115.html