Proof-of-Reserve ist nicht gut genug, sagt die Industrie

Der Krypto-Raum ist voll von Börsen, die gehackt wurden, Kundengelder verloren haben oder sogar aufwendig geworden sind Betrug. Der Zusammenbruch von FTX aufgrund einer Liquiditätskrise in den letzten Wochen war die bisher bekannteste Katastrophe.

Als Reaktion auf diese offensichtlichen Mängel haben viele Börsen Schritte unternommen, um die Transparenz und das Vertrauen ihrer Nutzer zu erhöhen. Nachweis der Reserven ist eine solche Maßnahme, wobei viele führende Börsen diesen Prozess bereits umsetzen. Einfach ausgedrückt ist der Nachweis der Reserve ein Prozess, mit dem eine Börse überprüft, ob sie über ausreichende Reserven (in diesem Fall Fiat und Kryptowährung) verfügt, um die Guthaben ihrer Kunden zu decken. 

Proof of Reserve machte in den letzten Wochen nach dem Zusammenbruch des FTX Schlagzeilen. In einem Tweet vom 8. November, bevor die Börse Insolvenz anmeldete, versprach CZ, einen Reservenachweis einzuführen, um „vollständige Transparenz“ zu schaffen. Am Freitag, den 25. November, veröffentlichte Binance eine neue Website, um sein Proof-of-Reserves-System zu erklären. Derzeit hat Binance eine Reservequote von 101 %. Theoretisch sollte dies bedeuten, dass Binance genug hat, um die Einlagen seiner Benutzer zu decken.

Was ist ein Reservenachweis?

Proof-of-Reserve ist kein neues Konzept in der Finanzwelt. Ein ähnliches Verfahren wird bereits von Banken auf der ganzen Welt angewendet, um ihren Kunden nachzuweisen, dass sie über ausreichende Deckung ihrer Einlagen verfügen. 

In einem Kryptokontext ist der Proof-of-Reserve eine Methode, die verwendet wird, um zu überprüfen, ob die von einer Börse gehaltenen Fiat- und Kryptowährungsvermögenswerte ausreichen, um die ihren Kunden geschuldeten Gelder zu decken. Dies geschieht durch Generieren eines kryptografischen Hashs des gehaltenen Betrags. Das wird dann auf der Website der Börse neben a veröffentlicht Link zu einem verifizierten Auditbericht eines Drittanbieters. Dies bietet neben Transparenz auch einen gewissen Schutz vor Veruntreuung von Geldern durch Börsenmitarbeiter. Da der Prüfbericht bestätigt, dass die veröffentlichten Daten korrekt sind und der Hash mit den gehaltenen Geldern übereinstimmt, wird die Wahrscheinlichkeit verringert, dass eine Börse Betrug begeht. 

Wie funktioniert der Proof-of-Reserve?

Der erste Schritt besteht darin, dass die Börse einen kryptografischen Hash der Anzahl der verfügbaren Gelder erstellt. Sie veröffentlichen diesen Hash dann zusammen mit der Anzahl der auf ihrer Website gehaltenen Fonds. Der begleitende Link führt zu einem Prüfbericht eines Drittanbieters, der bestätigt, dass der veröffentlichte Hash mit den von der Börse gehaltenen Geldern übereinstimmt. Der Hash wird mithilfe eines Computerprogramms generiert, das zufällig eine Zahl zwischen 0 und 100,000,000 auswählt. 

Die Börse nimmt dann diese Nummer und addiert sie zu der Anzahl der gehaltenen Gelder. Erstellen eines neuen Hashs, der auf ihrer Website veröffentlicht werden kann. Wenn nun ein Börsenangestellter Gelder veruntreuen würde, müsste er die Zahl erraten, die zu den gehaltenen Geldern hinzugefügt würde. Dies wäre unglaublich schwierig und würde bei den Mitarbeitern der Börse ernsthafte Alarmsignale auslösen. Da der Hash öffentlich verfügbar ist, wäre jede Diskrepanz zwischen dem veröffentlichten Hash und den gehaltenen Geldern höchst verdächtig.

Der Nachweis von Reserven reicht nicht aus, sagt die Industrie

Es entsteht jedoch Skepsis gegenüber der Verwendung von Nachweisen über die Reserven zum Schutz von Benutzergeldern. Jesse Powell, CEO und Mitbegründer der in den USA ansässigen Börse Kraken nannte die Praxis „sinnlos“ ohne Austausch einschließlich Verbindlichkeiten – oder wie viel ein Austausch schuldet. Er sagte: „Einen Hash auf eine Zeilen-ID zu setzen, ist ohne alles andere wertlos.“

Und er ist nicht der einzige, der wegen der Sicherung von Geldern Alarm schlägt. Für viele kann die Lösung gefunden werden, indem man zu einer Grundprämisse von Krypto zurückkehrt: dass man zentralisierten Einheiten nicht vertrauen kann. „Der Nachweis von Reserven ist nicht unbedingt eine schlechte Lösung, aber er zeichnet noch immer kein vollständiges Bild der Zahlungsfähigkeit einer Börse oder ändert die zugrunde liegenden grundlegenden Wahrheiten“, sagt Omer Sadika, Mitbegründer von Odsy Network. „Zentralisierte Börsen können versuchen, ihren Nachweis der Reserven zu manipulieren, und bis heute haben die Börsen andere wichtige Informationen wie ihre Gesamtverbindlichkeiten weitgehend zurückgehalten. Ohne eine begleitende Aufschlüsselung der Verbindlichkeiten reicht der Reservennachweis einer Börse allein nicht aus.“

Bessere und unabhängigere Audits sind erforderlich

In mehreren Gesprächen mit der Branche wurde BeInCrypto gesagt, dass Proof-Of-Reserves einfach nicht ausreichen. Insbesondere zentralisierte Börsen müssen mehr tun. In einigen Fällen wurde uns mitgeteilt, dass selbst die Einbeziehung von Verbindlichkeiten zu kurz greifen würde. „Eine Börse könnte viele Vermögenswerte haben, hat sie aber als Sicherheit für ein Darlehen verwendet, das einem Kreditgeber einen ersten Anspruch gibt“, sagt Mark Lurie, CEO und Mitbegründer von Shipyard Software.

„Ein Haftungsnachweis wäre hilfreich, aber Verbindlichkeiten sind nicht in der Kette, was bedeutet, dass der Haftungsnachweis von einem unabhängigen Wirtschaftsprüfer stammen müsste. An diesem Punkt wird es zum gleichen Nachweis, den alle börsennotierten und regulierten Unternehmen vorlegen müssen – geprüfte Jahresabschlüsse. Vielleicht lernen wir die Lektionen von TradFi neu, nämlich dass zentralisierte Finanzinstitute ihre Bilanz jemandem melden sollten; entweder die Öffentlichkeit oder eine Regulierungsbehörde.“

Es ist erwähnenswert, dass FTX vor seinem Zusammenbruch von zwei verschiedenen Firmen geprüft wurde, Armanino und Prager Metis. Beide sind jedoch keine Mitglieder der Big Four Wirtschaftsprüfungsgesellschaften. Außerdem hat keiner von ihnen Unternehmen von der Größe und Komplexität wie FTX geprüft. Aufgrund ihrer Größe werden sie nur alle drei Jahre von der Wirtschaftsprüfungsbehörde, dem Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), inspiziert. 

Natürlich entscheiden sich riesige Institutionen wie zentralisierte Krypto-Börsen selten für Transparenz, ohne dazu gezwungen zu werden. Obwohl die Benutzer in einem Ökosystem operieren, das angeblich Offenheit schätzt, sind sie noch nicht in voller Revolte. Mark fügt hinzu: „Warum die Meldelast erhöhen, wenn dies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist und die Benutzer nicht gehen?“

Benutzer müssen wiederhergestelltes Vertrauen haben

Warum hat es so lange gedauert, bis die großen Akteure der Branche Transparenz ins Rampenlicht gerückt haben? „Erstens erleben Kryptowährungen immer noch beispiellose Akzeptanzraten. Das ist für uns der Hauptgrund dafür, dass Transparenz so ins Gespräch gekommen ist. Die Notwendigkeit dafür ist real, wenn sich der Raum weiterentwickeln soll“, sagt Antoni Trenchev, Co-Geschäftsführer von Nexo. „Wenn die Märkte wachsen und die Weltwirtschaft boomt, verfällt man leicht der Illusion, dass nur große Zeiten bevorstehen, und ist naiv gegenüber Trendwenden.“

Da der Kryptoraum weiter wächst, wird es immer wichtiger, Investoren vor betrügerischen Börsen zu schützen. Der Proof-of-Reserve ist sicherlich ein Schritt in die richtige Richtung. Es gibt jedoch noch einige Verbesserungen, die vorgenommen werden könnten, um Transparenz und Vertrauen zu stärken. Für Anleger ist es von entscheidender Bedeutung, Zugang zu Informationen über die Finanzdaten einer Börse zu haben. Dazu gehören Informationen darüber, wie das Unternehmen strukturiert ist und wie es Einnahmen generiert. Sowie Details zu seinen Mitarbeitern und Aktionären. 

„Ein Teil des Grundes, warum es so lange gedauert hat, bis große Unternehmen Transparenz standardmäßig eingeführt haben, ist, dass sie nur eine Kopie des heutigen Mainstream-Finanzsystems sind“, sagt Don Gossen, CEO und Mitbegründer von Nevermined. „Das einfache Argument der CEX ist, dass ihre Konkurrenz nicht transparent ist, also warum sollten sie es sein.“

Vielleicht ist es an der Zeit, mehr zu erwarten.

Für die neueste Version von BeInCrypto Bitcoin (BTC) Analyse, Klicke hier

Haftungsausschluss

Alle auf unserer Website enthaltenen Informationen werden in gutem Glauben und nur zu allgemeinen Informationszwecken veröffentlicht. Alle Maßnahmen, die der Leser in Bezug auf die auf unserer Website enthaltenen Informationen ergreift, erfolgen ausschließlich auf eigenes Risiko.