Launchpads vs. Parachain-Auktionen: Was ist rentabler für den Investor?

Die derzeit beiden erfolgreichsten Optionen für Investitionen in neue Krypto-Projekte, IEO und IDO Launchpads, erschienen Anfang 2017 als aktualisierte Version von ICOs. Und Parachains sind ein ziemlich neues Phänomen, die erste Auktion findet im November 2021 statt.

Diese beiden Arten von Investitionen sind ähnlich. In beiden Fällen investiert der Nutzer Token großer Plattformen und erhält im Gegenzug Token neuer Projekte, die auf diesen gestartet werden. Allerdings gibt es auch viele Unterschiede, da Parachains deutlich komplexer sind und daher nur sehr wenige verstehen, wie sie funktionieren. Vergleichen wir die Renditen und schauen wir uns die versteckten Nachteile dieser beiden beliebten Krypto-Investitionsmethoden an.

Was sind Launchpads?

Launchpads sind Plattformen zur Einführung von Kryptoprodukten. Sie prüfen Projekte, investieren in sie und versorgen sie mit einem Käuferpublikum. Es gibt IEO-, IDO- und IFO-Launchpads. Das beliebteste Format ist derzeit IDO. Krypto-Projekttoken werden auf einer unabhängigen Plattform ausgegeben und können an einer dezentralen Börse (DEX) gehandelt werden. Es gewährt Krypto-Unternehmern Zugang zu einer großen Community von Blockchain-Enthusiasten, bietet ihnen Marketing- und technische Unterstützung von erfahrenen Fachleuten und hilft ihnen, Gelder für die Entwicklung ihrer Produkte zu sammeln, damit sie die nächste Stufe erreichen können!

Im Prinzip ähnelt es einem Pre-IPO, nur für Krypto-Projekte. Es birgt potenziell sehr hohe Renditen für Anleger, aber auch erhöhte Risiken. Einige IDOs und IEOs können Ihre Investition um das Hundertfache (100-fache) erhöhen, aber es gibt auch Projekte, deren Token in weniger als einer Woche auf nahezu Null liquidiert werden.

Im Allgemeinen erzielen die meisten Projekte einen Gewinn von mindestens dem Doppelten oder Dreifachen der Anfangsinvestition. Dies ist der Arbeit der Launchpad-Ersteller zu verdanken, die sorgfältig die besten Projekte auswählen, sie der breiten Öffentlichkeit präsentieren, in sie investieren und sie umfassend unterstützen. Dies ist eine der wichtigsten Funktionen des Launchpads – die Überprüfung von Projekten, die von ihm gestartet werden. 

Es gibt noch einen weiteren wesentlichen Unterschied zwischen IDO und IPO- das Abstecksystem. In den meisten Fällen gibt es einen großen Wettbewerb zwischen potenziellen Käufern um eine kleine Menge Aktien, die vor dem Börsengang verkauft werden. Wenn Sie also ein früher Investor sind, würden Sie 20,000 US-Dollar auf das Konto der Investmentgesellschaft oder des Underwriters einzahlen. Dafür erhalten Sie eine Zuteilung von Aktien im Wert von 100 $. Sie können dann zunächst nur Aktien im Wert von 100 $ kaufen, unabhängig von Ihrem tatsächlichen Bedarf. Dies geschieht, weil der Investmentanbieter nicht genau weiß, wie viele Aktien er an seine Kunden verkaufen kann. Sie zählen also, wie viel insgesamt eingezahlt wurde, und das verfügbare Guthaben wird aufgeteilt – und nun erhält es jeder anteilig. 

Bei IDOs gibt es auch ein Staking-System. Benutzer sperren eine bestimmte Anzahl an Token, um ihr Interesse an zukünftigen Verkäufen zu bestätigen. Im Fall von IDO setzen Sie Vermögenswerte ein, deren Preis schwankt – Launchpad-Token statt Dollar. Daher verkürzt sich die Absteckzeit meist stark, manchmal sogar auf nur wenige Stunden oder Tage. Es ist auch zu bedenken, dass Sie eingesetzte Token im Allgemeinen nicht zurücknehmen können, bevor die IDO abgeschlossen ist, ohne eine erhebliche Gebühr zu zahlen. 

Was sind Parachain-Auktionen?

Parachain-Auktionen sind die Kernimplementierung des Netzwerks Polkadot und seines „Kanarienvogels in der Mine“ Kusama. Polkadot ist ein Netzwerk, das Blockchains verbindet. Es bietet einen Rahmen, innerhalb dessen neue Blockchains erstellt und an bestehende Blockchains (Parachains) angebunden werden können. Einfache Transaktionen innerhalb des Netzwerks werden unterstützt. Dadurch kann eine Parachain Daten an eine andere übertragen. Der inhärente Nachteil der Ethereum- und Bitcoin-Ketten, der die Entwicklung neuer Projekte behindert, wird beseitigt.

Die Mission von Polkadot und Kusama besteht darin, die bestehende Struktur des Internets auf Web3 umzustellen und so ein völlig neues und dezentrales Netzwerk zu schaffen. Sie helfen dabei, private und öffentliche Blockchains und andere Netzwerke im Web3-Ökosystem zu verbinden. Polkadot ermöglicht ein Internet, in dem unabhängige Blockchains unverbindlich Informationen und Transaktionen austauschen können.

Die Idee zu Polkadot wurde Ende 2016 von Gavin Wood, Mitbegründer von Ethereum, vorgestellt. Mitte 2017 wurde dann die Web3 Foundation gegründet, die das Projekt gemeinsam mit Parity Technologies verwaltet. Im Oktober 2017 fand ein erfolgreicher ICO statt für 140 Millionen Dollar. Heute beträgt die Marktkapitalisierung von DOT, dem Haupt-Token des Netzwerks, über 7 Milliarden US-Dollar. Kusama, ein sekundärer Token, ist mehr als 420 Millionen US-Dollar wert.

Was hat die Investition damit zu tun, wenn der ICO bereits stattgefunden hat? Nun, es geht um die Art und Weise, wie Polkadot dem Ökosystem neue Blockchains („Parachains“) hinzufügt oder inaktive entfernt. Damit Ihre Blockchain verbunden werden kann, müssen Sie die Auktion gewinnen. Es ist notwendig, dass für Ihr Projekt gestimmt wird – mit anderen Worten, dass Netzwerkbenutzer die meisten DOT-Token darauf setzen. Alle 3 Monate finden neue Auktionen statt.

So funktionieren Parachain-Auktionen

Alles ist recht komplex, das Projekt ist sehr umfangreich und es gibt ein ganzes Wiki dazu. Sie können mehr über Parachain-Auktionen und deren Funktionsweise lesen hier. Für Investoren ist es wichtig zu wissen, dass Projekte sehr daran interessiert sind, einen Platz zu bekommen und sich mit dem Polkadot-Netzwerk zu verbinden. Sie sind bereit, viel zu zahlen Prämien dafür am häufigsten – in Form einer großen Anzahl nativer DOT-Tokens. Ähnlich wie bei den IDO-Launchpads können Sie mit der Auswahl des richtigen Projekts sehr gute Renditen erzielen. 

Es gibt einige Unterschiede. Mit einem IDO investieren Sie Ihre Token und verlieren sie (sie werden vom Team zur Entwicklung seines Projekts verwendet). Bei Parachain-Auktionen werden Ihre DOT-Token einfach für die zwei Jahre gesperrt, in denen das Projekt mit dem Netzwerk verbunden bleibt. Anschließend werden die Token zurückgegeben, sodass Sie erneut abstimmen können. Das bedeutet, dass Sie physisch nichts verlieren können, es sei denn, die DOT-Token selbst werden billiger. Wenn das Projekt scheitert, nicht mehr unterstützt wird oder die Auktion nicht gewinnt, werden Ihre DOT-Tokens ebenfalls zurückgegeben.

Wie wir sehen können, funktioniert das Abstecken in der Parachain-Welt ganz anders als bei IPOs und IDOs:

• Börsengang – Sie geben stabile Dollars aus, Sie erhalten Aktien;
• IDO – Sie geben Stablecoins oder volatile Token aus, während Sie Ihre Launchpad-Token sperren; Sie erhalten Token eines neuen Projekts;
• Parachain-Auktionen – Sie erhalten neue Token, geben aber nichts aus, sondern sperren Ihre Token einfach für eine Weile.

So funktionieren Parachain-Auktionen

Wenn IDOs mit Aktien vergleichbar sind, ähneln Parachain-Auktionen Anleihen. Sie sperren Ihr Vermögen für einen bestimmten Zeitraum, erhalten aber im Gegenzug Zinsen in Form von regelmäßig ausgegebenen Projekt-Token.

Ähnlich wie bei Polkadot, nur doppelt so schnell, geht es auch bei den Kusama Parachains voran. Die Leasingdauer ist bei ihnen halb so lang (1 Jahr), sodass häufiger Auktionen stattfinden. Ihre Token (KSM) werden nach Ablauf eines Jahres wieder in Ihr Wallet zurückgezahlt. Dies ist ein „Testnetzwerk“ für das Polkadot-Team, das sich mit doppelter Geschwindigkeit bewegt und bisher eine sehr gute Leistung erbringt.

Kampf zwischen Riesen

IDOs finden fast täglich statt. Mittlerweile gibt es mehr als 500 Launchpads. Auf der anderen Seite der Zeitplan der Parachain-Auktionen verfügbar, Sie sind jedoch recht selten und kommen nur alle paar Monate vor (im Fall von Polkadot).. Wenn Sie jetzt in etwas investieren und es ein paar Wochen später fertig haben möchten, ist das keine Option. Bei Parachains handelt es sich ausschließlich um langfristige Investitionen. Daher ziehen sie meist deutlich vermögendere und wohlhabendere Nutzer an. Teilnehmer an IDO- und insbesondere IEO-Launchpads geben meist mehrere Hundert Dollar aus, aber Teilnehmer an Parachain-Auktionen investieren manchmal mehrere zehn Millionen Dollar. Obwohl zu beachten ist, dass es hier praktisch keine Beschränkung des Mindestbetrags gibt, können Sie ab 5 DOT beginnen.

Parachain-Auktionen bringen bereits riesige Summen ein. Acala gewann die erste Polkadot-Auktion mit über 32.5 Millionen DOT-Stimmen im Wert von damals rund 1.28 Milliarden US-Dollar von 24,934 Mitwirkenden. Der zweite Gewinner der Parachain-Auktion war Moonbeam, eine Ethereum-kompatible Smart-Contract-Plattform mit über 35 Millionen DOT im Wert von 1.4 Milliarden US-Dollar. Slot-Auktionen sind ein Kampf zwischen Giganten, bei dem riesige Communities jeden Gewinner unterstützen.

Gleichzeitig gibt es keine Überprüfung seitens der Gründer. Die Schöpfer von Kusama und Polkadot, Parity Technologies, pflegen ihre Blockchain-Netzwerke vollständig Open Source und haben geschworen, niemals Einfluss auf die darin ablaufenden Prozesse zu nehmen. Sie schauen nicht darauf, welche Projekte zur öffentlichen Versteigerung angeboten werden. Im Gegensatz zu Launchpads prüfen sie nicht die Gültigkeit der Versprechen der Entwickler.

Daher ist es für Parachains so, als würden wir im Jahr 2017 leben, der Zeit der ICOs. Jeder möchte das neue Ethereum oder Bitcoin werden. Die Belohnungen stehen oft nicht im Verhältnis zum Umfang des Projekts, Nutzern, die mit ihren DOT-Tokens abstimmen, werden Berge von Gold versprochen. Manchmal ist das geradezu unrealistisch. Um bei der DOT-Auktion 200 Millionen US-Dollar zu sammeln, versprechen sie 400 Millionen US-Dollar. Solche Versprechen können einfach nicht eingehalten werden, sonst ist das Produkt bei der Ankunft tot. Glücklicherweise gibt es nur wenige Projekte, die ein solches Verhalten an den Tag legen, und die Community leistet bisher gute Arbeit bei der Überprüfung, aber in Zukunft könnte dies zu einer potenziellen Falle für neue Investoren werden.

Jedes Projekt kann zu einer Parachain werden, selbst das kleinste und bedeutungsloseste, wenn es die Leute dazu bringt, mit ihrem KSM oder DOT für es zu stimmen. Die Wahrscheinlichkeit, dass sie zusammenbrechen, ohne alle ihre Versprechen zu erfüllen, ist nicht null. Es gibt kein inhärentes Sicherheitsnetz der IDO- oder IEO-Launchpad-Überprüfungsteams. Daher sind Parachain-Auktionen nicht ideal für Gelegenheitsinvestoren.

Am Ende verlieren Sie nichts, alle DOT/KSM-Tokens kommen zurück. Besonders schnell geht es, wenn das Projekt eine Auktion nicht gewinnt. Aber Zeit ist verschwendet und verloren. Daher wäre hier ein Polkadot- oder Kusama-Launchpad sinnvoll. Sie könnte die Prüfung potenzieller Projekte übernehmen und mit ihrem Einfluss kleinen, aber realistischen Entwicklungen mit großem Potenzial eine Chance geben.

Ein Blick auf die Zahlen. Launchpad-Verkäufe im Vergleich zu den Polka-Auktionen

1. Wie viel können Sie mit IDOs verdienen?

Diese Frage ist ziemlich einfach zu beantworten. Ungefähre Zahlen können auf eingesehen werden Kryptorang. Dies sind die aktivsten IDO-Launchpads. In der vierten Spalte können wir sehen, welchen ROI sie jetzt im Durchschnitt erzielen und was ihr bisher bester ROI (ATH ROI) war.

Summiert man den ROI und dividiert durch 69 (die Anzahl der aktiven Launchpads, schön), erhält man einen durchschnittlichen ROI von 1.216x. Das heißt, der Gewinn beträgt 21.6%. Bedenken Sie, dass ich dies im Abschwung des Marktes schreibe, direkt nach dem massiven Scheitern von Luna, das sich negativ auf alle Kryptomärkte ausgewirkt hat. Gleichzeitig bleiben IDO-Launchpads im Durchschnitt für Anleger profitabel. Die besten Launchpads haben einen viel höheren ROI: bis zu 2.7x, 3.5x. Wenn Sie alle Markttrends vorhersagen und Spitzenwerte erreichen könnten, beträgt der ATH-ROI für einige gestartete Projekte mehr als das 150-fache. Aber für eine solch beträchtliche Kapitalvermehrung braucht man natürlich auch viel Glück.

2. Wie viel können Sie bei Parachain-Auktionen verdienen?

Das ist eine viel schwierigere Frage. Eine einfache Berechnung des ROI abhängig von der Preissteigerung der Projekt-Token funktioniert nicht, da jeder Auktionsgewinner seine Token anders verteilt. Sie haben verschiedene Freischaltregeln und bieten manchmal zusätzliche Bonusprämien an.

Am sichersten ist es, dies zu überprüfen Parachain-Auktionsseite, kostenlos von der Community gepflegt. Es zeigt, wie viele Token die Projekte als Belohnung angeboten haben und wie viel diese Token jetzt wert sind. Alle dortigen Belohnungen werden in Dollar aufgeführt, aber das interessiert uns nicht. Was für uns wichtiger ist, ist der Prozentsatz der Rendite, die sie für unseren 1 investierten DOT oder KSM erzielen könnten – so berechnen wir den ROI.

Wenn Sie also rechnen, beträgt die durchschnittliche Belohnung der fünf eingereichten Projekte, die Polkadot-Auktionen gewonnen haben 36%, im Vergleich zum DOT-Preis. Darüber hinaus ändert sich dieser Prozentsatz nicht mit den Marktschwankungen.

Es geht um eineinhalb Mal mehr als das, was Sie durch Investitionen über IDO-Launchpads erhalten könnten.

Darüber hinaus streben neue Projekte mit allen Mitteln danach, Stimmen zu gewinnen. Sie bieten zusätzliche Anreize. Sie können Frühinvestorenboni, Empfehlungsboni, verschiedene NFTs und sogar Boni erhalten, wenn das Projekt bei der Auktion scheitert. Daher kann der tatsächliche Gewinn hier höher sein.

Kusama-Projekte sind ähnlich. Ohne Moonriver, das einen wahnsinnigen ROI von 548 % bietet und bei dem viele Menschen um seine Stabilität besorgt sind, haben wir den durchschnittlichen ROI der übrigen Projekte auf 35.2 % berechnet.

3. Der verborgene Faktor, den es zu berücksichtigen gilt

Das oben Genannte ist ideal für Anleger, aber es gibt hier noch einen weiteren wichtigen Faktor. Das ist die Frage der Fluktuationsrate.

Von der Investition in IDO bis zum Erhalt des ersten Gewinns dauert es durchschnittlich 2-6 Monate – die Projektumsetzungsphase. Gleichzeitig dauert die Parachain-Auktion auf Polkadot immer genau eine Woche. Das heißt, theoretisch könnten Sie DOT kaufen, damit abstimmen und innerhalb einer Woche Token des Projekts erhalten, an dem Sie interessiert sind.

Sie erhalten nur einen Teil der Token (normalerweise 20-30 %). Der Rest wird auf zwei Jahre verteilt, während das Projekt weiterhin im DOT/KSM-Netzwerk betrieben wird. Den vollen Gewinn erhalten Sie erst nach zwei Jahren, wenn Sie die letzten Token des Projekts erhalten und Ihre DOTs freigegeben werden, damit Sie sie verkaufen (oder für Gebote in einer neuen Auktion verwenden) können.

Bei IDO gibt es diese Sperrfrist (auch Token-Lockup-Periode genannt) ebenfalls, dauert aber in der Regel nur ein Jahr. Manchmal können Sie sogar alle Ihre Token direkt nach dem Start des Projekts erhalten. Mittlerweile werden die Token von Parachains in der Regel geprägt, solange sie mit DOT/KSM-Netzwerken verbunden sind. Daher erhalten Sie nach zwei Jahren den vollen Gewinn.

In dieser Zeit können Sie Ihre Erträge aus erfolgreichen IDOs bis zu zwei- bis dreimal abheben und in ein neues Launchpad-Projekt investieren. Das ist im Wesentlichen Zinseszins. Unter der Annahme, dass Sie jedes Mal einen durchschnittlichen ROI von 21.6 % erzielen würden, lägen Ihre Gewinne nach zwei Jahren bei 47.8–79.8 %. Das ist zweifellos höher als die Rentabilität von Parachain-Auktionen.

Aufgrund des schnellen Investitionsumschlags wird ein Investor in IDO-Launchpads also im Durchschnitt deutlich mehr erhalten als ein Investor in Parachain-Auktionen, zumindest in einigen Jahren. Aber natürlich können sie sich bei einem der Startprojekte verbrennen, während der Parachain-Investor garantiert seinen gesamten DOT oder KSM behält. Die, wie die Geschichte zeigt, ihrerseits im Preis steigen können.

Der Hauptunterschied

Mit einem Wort: Maßstab.

Sie können nicht Dutzende Millionen Dollar in einen IDO-Start investieren. Sie werden für Projekte dieser Größenordnung einfach nicht benötigt. IDO-Starts bringen jeweils 100 bis 5 Millionen US-Dollar ein, während Parachains Hunderte von Millionen einbringen. Die DOT- und KSM-Welten sind voller Krypto-Milliardäre, von denen einige die ersten Anwender von Bitcoin und Ethereum sind. Denn unter ihnen herrscht die Überzeugung, dass Parachains die dritte Ära der Kryptowährung einläuten werden, die vollständig miteinander verbunden ist.

Hier geht es um sehr viel Geld. Es ist alles auf lange Sicht gedacht. Sie müssen zwei Jahre warten können, bis das Projekt, in das Sie investiert haben, an das Netzwerk angeschlossen wird. Anstelle der mehreren Monate, die der Start mit IDO dauert.

Auch der Gewinn fällt am Ende anders aus und fällt moderater aus. Bei Parachains gibt es kein 150x, es kann aber wiederum auch keine direkten Verluste geben.

Generell richten sich Parachain-Auktionen derzeit eher an institutionelle Anleger. Für Leute mit viel Geld und Zeit. Bisher fühlen sich Kleinanleger mit ein paar tausend Dollar in diesem Umfeld nicht sehr wohl. Es ist besser, in 5-10 verschiedene IDO-Projekte zu investieren, als auf eine große Auktion zu warten, bei der Sie möglicherweise nicht einmal die richtige Wahl treffen.

Das könnte sich nächstes Jahr ändern. Es gibt bereits Projekte in der Entwicklung, die diese beiden Bereiche der Krypto-Investitionen kombinieren. Es wird eine geben Launchpad für Polkadot-Projekte. Es wird eine Überprüfung durchführen und kleineren Projekten (dApps, die an Parachains arbeiten) und Investoren Hilfe anbieten. Das Ökosystem könnte viel reicher werden, es wird mehr Veröffentlichungen geben und es wird möglich sein, aus Projektstarts einen Gesamtgewinn zu erzielen.

Mögliche Zukunft für Parachains

Bisher weisen die Netzwerke Polkadot und Kusama einen großen Fehler auf, der das Gedeihen kleiner und mittlerer Projekte verhindert. Diese Systeme bieten Produkten nur ein einziges Tool, um Benutzer anzulocken: die Parachain-Auktion. Nur so können neue Blockchain-Projekte Interesse wecken und sichtbar werden. Auf alles andere haben sich die Entwickler bewusst zurückgezogen. Daher müssen Projekte ihren Investoren mehr Vorteile versprechen als alle anderen. Nur so können sie sich von anderen abheben und sich einen Platz sichern. Dies ist weder sehr effizient noch wünschenswert für das Ökosystem. Gute, sichere und nachhaltige Produkte werden von Projekten mit den größten Versprechen überschattet.

Daher a Polkadot-Launchpad, maßgeschneidert für das DOT-System, wird hier sehr relevant sein. Es könnte Projekten die Möglichkeit geben, ein anderes Publikum zu gewinnen als nur alle drei Monate große Auktionen. Es würde es Benutzern ermöglichen, echte Produkte zu finden, die sinnvolle Belohnungen bieten und höchstwahrscheinlich nicht auf Null gehen. Die Existenz eines solchen Launchpads wird insbesondere für kleine und mittlere Projekte und dezentrale Apps relevant sein, die keine Milliardenbeträge einsammeln können (und wollen).

Es stellt sich heraus, dass Sie das Beste aus beiden Systemen nutzen können. Einerseits erhalten Sie Sicherheit, Überprüfung und Werbung von der Launchpad-Seite und andererseits ein riesiges, erfolgreiches und vernetztes Polkadot-Ökosystem.

Da für Kusama und Polkadot kein Launchpad vorhanden ist, müssen Sie alle Projekte selbst in Betracht ziehen. Was für einen Privatanwender schwierig sein kann. Selbst wenn Sie alles richtig berechnet und für das realistischste und sinnvollste Produkt gestimmt haben, ist nicht garantiert, dass die Community Ihnen zustimmt. Eine Parachain-Auktion kann von einem anderen Projekt gewonnen werden und ihm wird der Platz zugeteilt. Infolgedessen bleibt Ihr DOT/KSM uninvestiert.

Ohne ein Launchpad für das Polkadot-Netzwerk funktioniert es daher trotz formaler Abwesenheit von Risiken nicht mit voller Kapazität und bringt nicht so viele kumulative Gewinne wie Krypto-Launchpads. Der kurzfristige Gelegenheitsinvestor ist zumindest vorerst besser dran, sein Glück mit einem IDO oder IEO zu versuchen.

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