DOJ untersucht Leerverkäufer auf potenziellen Handelsmissbrauch, einschließlich „Spoofing“ und „Scalping“

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Mehreren Berichten zufolge hat das US-Justizministerium Dutzende prominente Investment- und Forschungsfirmen mit Leerverkäufen im Rahmen einer umfassenden Bundesuntersuchung ins Visier genommen, die seit letztem Jahr andauert und bei der Staatsanwälte potenziell illegale Handelstaktiken untersuchen. 

Key Facts

Bundesanwälte haben im Rahmen einer umfassenden Untersuchung, ob Leerverkäufer illegale Handelstaktiken nutzten, um die Aktienkurse zu drücken, indem sie schädliche Forschungsberichte im Voraus weitergaben, Hardware, Handelsaufzeichnungen und private Kommunikation beschlagnahmt. Das Wall Street Journal Berichtete am Mittwoch. 

Das Justizministerium sammelt seit Ende letzten Jahres Informationen über fast 30 Leerverkäuferfirmen sowie drei Dutzend mit ihnen verbundene Personen, wie Bloomberg vor einigen Wochen ebenfalls berichtete.

Mehrere der illegalen Handelstaktiken werden untersucht, teilten Quellen mit WSJDazu gehören „Spoofing“ – im Wesentlichen die Überschwemmung des Marktes mit gefälschten Befehlen, um einen Aktienkurs nach oben oder unten zu treiben – und „Scalping“, bei dem aktivistische Aktionäre ihre Positionen auszahlen lassen, ohne dies offenzulegen.

Mehrere prominente Leerverkäufer waren bereits in die Ermittlungen verwickelt, darunter Carson Block von Muddy Waters, der Berichten zufolge im vergangenen Oktober einen FBI-Durchsuchungsbefehl erhalten hatte, der sich auch auf seine Telefone erstreckte. 

Laut Bloomberg, das Anfang des Monats erstmals über die umfangreiche Untersuchung des Justizministeriums berichtete, tauchten Bundesagenten Anfang 2021 auch im Haus von Andrew Left, dem Gründer von Citron Research, auf und beschlagnahmten Computer.

Zu den prominenten Firmen und Leerverkäufern, die in den Informationsanfragen des DOJ ebenfalls erwähnt werden, gehören unter anderem Melvin Capital und Gründer Gabe Plotkin, der Forscher Nate Anderson und Hindenburg Research sowie Sophos Capital Management und Jim Carruthers.

Schlüsselhintergrund:

Leerverkäufer waren an der Wall Street selten eine beliebte Anlegergruppe. Besonders während der Meme-Aktienmanie Anfang 2021 gehörten Unternehmen wie Plotkins Melvin Capital zu denen, die von der Armee der Einzelhändler und der Reddit-„Wall Street Bets“-Crowd verunglimpft wurden, die den Preis von Aktien wie GameStop und AMC Entertainment in die Höhe trieben. Die Meme-Aktien-Crowd hatte Freude daran, den Leerverkäufern hohe Verluste zuzufügen, was einige dazu zwang, ganz aufzuhören (Andrew Left sagte zum Beispiel nach dem GameStop-Boom, dass Citron keine Leerverkaufsforschung mehr veröffentlichen würde). Auf der anderen Seite können Leerverkäufer jedoch immer noch eine wichtige Rolle bei der Aufdeckung von Unternehmensskandalen spielen (z. B. Enron oder Wirecard AG), ganz zu schweigen von einigen wie Michael J. Burry, der 2008 vor der drohenden Finanzkrise warnte.

Worauf Sie achten sollten:

Das Justizministerium hat noch keine Einzelpersonen oder Firmen wegen Fehlverhaltens angeklagt, und die Eröffnung einer Untersuchung bedeutet nicht zwangsläufig, dass irgendjemand angeklagt wird. 

Entscheidendes Zitat:

„Es ist sehr schwer, sich zu verteidigen, wenn einem nichts vorgeworfen wird“, sagte Left Anfang des Monats gegenüber Bloomberg. „Ich kooperiere und habe volles Vertrauen in das System und den Ersten Verfassungszusatz.“

Weiterführende Literatur:

Zwei hochrangige Mitarbeiter der Federal Reserve machten Geschäfte im Rahmen des Konjunkturprogramms der Zentralbank für 2020 (Forbes)

Kann ein Vintage-T.-Rowe-Price-Fonds mit Rivian, Microsoft und Snap To The Moon mithalten? (Forbes)