AAVE hat ein Problem mit uneinbringlichen Forderungen. Eine globale Gemeinschaft von Menschen nutzt das AAVE-Protokoll, um Krypto-Darlehen aufzunehmen und zu bedienen, Liquidität bereitzustellen, Anteile zu verdienen, Zinsen zu verdienen und/oder über Governance-Vorschläge abzustimmen.
Aber als Ergebnis dieser Finanztransaktionen hat das AAVE-Protokoll selbst Schulden, die in Zukunft von seinen Benutzern an AAVE zu zahlen sind. Das Problem? Einige dieser Schulden sind möglicherweise nicht mehr zahlungsfähig.
AAVE derzeit rühmt sich mehr als 6 Milliarden US-Dollar an Kryptowert auf seiner Plattform. Seine sogenannte 'V2'-Implementierung derzeit hat 5.5 Milliarden US-Dollar an Total Value Locked (TVL), ein häufig zitiertes (wenn auch leicht zu manipulierendes) Maß für DeFi-Protokolle. Diese TVL umfasst 5.16 Milliarden US-Dollar in ETH und ETH-basierten Token, 669 Millionen US-Dollar in Wrapped Ether (WETH) und 546 Millionen US-Dollar in Wrapped Bitcoin (WBTC).
DeFiLlama, eine beliebte Metrik-Website, zählt 1.7 Milliarden US-Dollar dieser insgesamt 5.5 Milliarden US-Dollar als geliehen. Die Webseite auch gelistet 350.3 Millionen US-Dollar als Vermögenswerte, die sofort liquidiert werden können – die zweithöchste aller DeFi-Anwendungen.
DeFiLlama zitierte auch ein AAVE-kontrolliertes Ethereum Brieftasche das derzeit Token im Wert von 144 Millionen US-Dollar hält, die meisten davon AAVE-verpackter Ether (aWETH) und AAVE-verpackter Bitcoin (aWBTC).
Transaktionsdaten von dieser Adresse zeigen an, dass die Brieftasche erhält hochwertige ETH-Transaktionen von zentralisierten Börsen wie Bitfinex. Es interagiert auch häufig mit einer der offiziellen USD-Coin-Geldbörsen von Centre. Am 21. November erhielt es beispielsweise drei Transaktionen im Wert von drei 1,250 ETH, etwas darüber 16,622 ETH, und fast 10,000 ETH, direkt aus einer Bitfinex Hot Wallet.
Eine Ethereum-Adresse etikettiert in Etherscan als Aave: Genesis-Team hält derzeit 82 Millionen Dollar in Ethereum-Token. EIN letzten Schnappschuss von DeBank bezifferte seinen Wert auf 74 Millionen US-Dollar und USDC-Schulden im Wert von 7 Milliarden US-Dollar.
Das Aave: Genesis-Team Wallet erhielt interessanterweise am 7.2. November 17 eine Überweisung von 2022 Millionen USDC. Es überwies schnell 7 Millionen USDC an AAVE V2 in einer Transaktion mit der Bezeichnung „Rückzahlung“. Diese Transaktionen weisen darauf hin, dass der Controller der Adresse USDC von einer Börse abzieht, um das Darlehen zurückzuzahlen.
Bei so vielen zentralisierten Kontrollpunkten, einschließlich zentralisierter Börsenkonten, die von einer Person kontrolliert werden, beginnt sich die AAVE-Gemeinschaft nicht nur zu fragen, ob ihre Schuldner kreditwürdig sind, sondern auch, wer überhaupt die Vermögenswerte des Protokolls kontrolliert.
Die Insolvenz von FTX hat das Vermögen vieler Schuldner von AAVE beeinträchtigt. Milliarden von Dollar werden monatelang in Konkursverfahren eingeschlossen bleiben, und diese Vermögenswerte können nicht sofort an AAVE zurückgezahlt werden. Im schlimmsten Fall Die Angst könnte einen Bank Run auslösen, wenn Einleger versuchen, ihr Vermögen abzuheben aus dem Protokoll en masse.
AAVE ist auch dem Risiko ausgesetzt, zusätzliche digitale Assets an Kreditnehmer zu verleihen, die nicht zurückzahlen können. Die geliehenen Vermögenswerte von AAVE in Höhe von 1.7 Milliarden US-Dollar könnten auf einen beträchtlichen Leverage-Handel an den Börsen für digitale Vermögenswerte hindeuten. Natürlich ist die Hebelwirkung mit hohen Risiken verbunden, einschließlich des Verlusts von Geld bei einer schlechten Wette oder sogar des Verlusts des Zugriffs auf das eigene Vermögen, wenn eine Börse so schnell zusammenbricht wie FTX.
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Forderungsausfälle könnten AAVE und seine Nutzer heimsuchen, insbesondere wenn die Märkte einen weiteren deutlichen Abschwung erleben. AAVE könnte schließlich versuchen, illiquide Sicherheiten im Wert von Milliarden Dollar zu veräußern. Die Milliarden der angeblichen TVL des Protokolls könnten am Ende durch einen sich verschlechternden Bärenmarkt, eine bankrunähnliche Panik oder beides schnell abstürzen.
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Quelle: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/