Dekadenz und Verleugnung: Überlegungen zum Konsens 2022

Letzte Woche, CoinDesk veranstaltete seine Flaggschiff-Consensus-Konferenz in Austin, Texas, der selbsternannten Live-Musik-Hauptstadt der Welt, die Tausende aus der ganzen Welt anzog, um unter der brutalen Sonne von Texas zu backen. In der Zwischenzeit zeigten die Bedingungen auf dem Kryptomarkt ebenso wenig Gnade und gipfelten in ein paar katastrophalen Tagen für die Branche. 

Tief im Herzen der Krypto

"…Es gibt viele gute Leute in der Stadt
Sie lieben es, mich brüllen zu hören, mich meinen Dollar ausgeben zu sehen
Und ich würde nicht daran denken, sie im Stich zu lassen!“

- Willie Nelson

9. bis 12. Juni 2022. Austin, Texas. 

Es gibt nichts Schöneres als eine Krypto-Konferenz.

Konsens 2022, CoinDesk's Flaggschiff-Konferenz, fand letzte Woche in Austin inmitten des üblichen Tamtams statt: VCs und Wale kursierten heimlich im Umlauf, schlossen Geschäfte ab und planten Projekte; Personalvermittler schwirrten an belebten Kabinen vorbei, während Arbeitssuchende sie kaum verfehlten; und verschwenderische Partys füllten jeden Veranstaltungsort in Austin. 

Bars und Clubs und Hotellobbys wimmelten von großen und kleinen Spielern, jeder arbeitete auf eine andere Art und Weise, jeder schmeichelte einem Kunden, einem Investor oder einem Medienkontakt, und jeder versuchte, die Party vorher noch eins draufzusetzen. Drogen und Alkohol, Geld und Haut strömten durch die Straßen von Austin, unbeeindruckt von der sengenden Sonne Texas. Ein Spaziergang nach unten 6th Die Straße während der Kryptokonferenzzeit ist wie ein Spaziergang durch eine Lied von Dylan-„Nachts war Musik in den Cafés und Revolution lag in der Luft …"

Krypto-Enthusiasten mögen die Sprache der Revolution – sie wollen sehen, wie die Welt auf den Kopf gestellt wird. Aber Revolutionen neigen in der Regel dazu, sich in Blutbäder zu verwandeln, bevor alles gesagt und getan ist.

Der Wagen vor dem Pferd

 „Ein Narr und sein Geld sind bald getrennt.“

– Englisches Sprichwort

Wie bei jeder anderen Krypto-Konferenz ist der Name des Spiels bei Consensus Vertrauen. Wenn Sie den Verdacht hegen, dass die Kryptowährungsindustrie weniger revolutionär oder tugendhaft ist, als es ihre Befürworter darstellen, hüten Sie sich vor Ihrer potenziellen Ächtung, denn diese Leute wollen es nicht hören.

Aber man muss auf einer Krypto-Konferenz nicht weit schauen, um zu sehen, wie das Spiel funktioniert: Jemand hat ein Projekt, für dessen Finanzierung er Geld braucht, und neue Benutzer müssen es ihm geben. Im Gegenzug erhalten sie einen Governance-Token, einen NFT oder einen anderen digitalen Vermögenswert, auf den das Team – nicht weniger schriftlich – keinen Geldwert hat, aber trotzdem an Börsen und Sekundärmärkten erscheinen wird.

Es gibt viele Arten von Sprache, die Krypto-Leute verwenden, um mit dem Teufel zu tanzen, während sie die Regeln umgehen, von denen sie genau wissen sollten, dass sie für sie gelten. "Welches Schneeballsystem? Wir 'bootstrapping eine Community'!" "Sicherheit? Nein, Bruder, es ist ein „Governance-Token“!"  "Welcher Geldwert? Wir versprechen, dass der Token keinen Geldwert haben soll; wir behalten nur 30 % in einer „Schatzkammer“, weil – hey, sieh mal, FUD da drüben!"

Oft hat ein Team noch kaum oder gar kein Produkt. Aber nur wenige lassen dies der Kapitalbeschaffung im Wege stehen, um Spiele zu entwickeln, Ökosysteme aufzubauen, Governance-Token auszugeben oder auf andere Weise den Wert für das Protokoll und seine Token-Inhaber zu „treiben“, Howey Test Verdammt sein. 

Ich gebe ein Beispiel. Bei Consensus war eine der bemerkenswertesten Spendenaktionen der Veranstaltung eine geplante NFT-Auktion zur Finanzierung der Produktion einer Filmversion von Camila Russos Die unendliche Maschine. Als „Filmveranstaltung“ angekündigt, zog der Abend nur eine Handvoll Leute an, von denen die meisten erwarteten, einen Film zu sehen, nur um bei der Ankunft darüber informiert zu werden, dass es keinen gab – dies war ein NFT Auktion zu Fonds der kommende Film.

Die NFTs selbst sind selbstverständlich keine Wertpapiere und stellen kein finanzielles Interesse am Gesamtprojekt dar. Stattdessen werden sie mit „Utility“ und „Community“ in Verbindung gebracht, der bevorzugten Terminologie des NFT-Marktes zur Umgehung von Wertpapierregulierungen.

Diese „Meta-Movie-Traits“, wie sie genannt werden, bieten vorhersehbare Vorteile für zufällig ausgewählte NFT-Inhaber, einschließlich der Möglichkeit, an der Premiere teilzunehmen, die Option, ein Statist im Film zu sein, und eine Auflistung im Abspann. „Wir sprechen hier von einem realen Nutzen“, sagte der Moderator, plapperte die richtigen Schlagworte nach und überließ den Rest der Fantasie.

Aber wie Robert Burns uns sagt: „Die besten Pläne von Mäusen und Menschen gehen oft in die Irre“, und der Junge hat diesen jemals gemacht. Russo selbst konnte nicht persönlich teilnehmen, auch wenn sie dank des Wunders der Technologie per Video-Chat teilnehmen konnte. Es dauerte nur zwischen vier und fünf Minuten, bis der Ton funktionierte, und die Moderatorin vergaß Russos Anwesenheit auf dem Bildschirm hinter ihr nur etwa 10 Minuten lang, bevor der Ehrengast selbst eingriff.  

Die schlechte Beteiligung wurde durch falsch interpretierte Erwartungen noch verstärkt, und die Begeisterung war so gering, dass die geplante Live-Auktion – angeblich der eigentliche Sinn des Abends – ganz gestrichen wurde. Stattdessen wurde die Auktion in dieser Nacht auf OpenSea eröffnet. 

Nach OpenSea zu urteilen Aktivitätsmetriken, Die unendliche Maschines NFT-Drop war eine unbestreitbare Katastrophe. Eine Quelle erwähnte, dass erwartet wurde, dass die Gebote bei 1 ETH „niedrig beginnen“, aber sie hatten das Glück, zu diesem Zeitpunkt 0.2 zu erzielen.  

„Wir schaffen eine Community und ein Publikum zuerst, bevor überhaupt ein Film herauskommt“, sagte Russo an einer Stelle und wiederholte ein Gefühl, das den Krypto-Raum durchdringt. Aber wenn die Idee darin besteht, eine Community „organisch“ aus dem Nichts heraus aufzubauen, kann die Anstrengung ein harter Kampf sein. „Aus nichts kann nichts werden“, sagt Shakespeares König Lear auf den ersten Seiten seines Stücks: „Sprich noch einmal!“ (ii).

Die Tore von Eden

„…Arme wechseln den Besitz,
Jeder wünscht sich, was der andere hat,
Und die Prinzessin und der Prinz diskutieren, was echt ist und was nicht.

„In den Toren von Eden spielt es keine Rolle.“

 - Bob Dylan

Während Stricher, Betreiber und Gauner zwischen den Walen schwammen, ging das Leben in der realen Welt weiter.

Am dritten Tag traf ich einen Verkäufer, der vor dem Kongresszentrum Blumen verkaufte, dessen Erlös für Obdachlose bestimmt war. Dieser Herr, dessen richtiger Name hier nicht gedruckt wird, der aber den Spitznamen „Sam“ (zu Ehren des verstorbenen, großartigen Sam Cooke), hatte trotz der sich frei bewegenden Fettpölsterchen und des vermeintlichen guten Willens der Finanzdemokratisierungsbewegung nicht viel Glück mit dem Konferenzpublikum.

Nachdem ich genug Mitleid hatte, Venmo fünf Dollar zu ersparen, deutete ich sanft an, dass Blumen vielleicht nicht die beste Herangehensweise an diese Menschenmenge seien – schließlich kamen wir größtenteils von außerhalb der Stadt, während die wichtigsten anderen zu Hause in anderen Teilen der Welt und darüber hinaus waren das Sofortliefersortiment für frische Flora.

„Dann bin ich neugierig“, sagte er, „wenn Blumen hier nicht das richtige Spiel sind, für was für Dinge würden diese Leute dann interessiert sein, sich von ihrem Geld zu trennen?“

„Nun“, sagte ich zögernd, aber ich kannte die Antwort genau: „Weißt du, was NFTs sind?“

„Ich habe davon gehört“, sagte er, „aber ich weiß nicht viel.“

In den nächsten Minuten erklärte ich das digitale Sammlerphänomen und gemeinsam begannen wir auszuarbeiten, wie eine NFT-Sammlung aussehen könnte, die Obdachlosen direkt zugute kommt. Am Ende des Tages hatten wir einen Plan, 10,000 NFTs zu veröffentlichen, die jeweils mit einer bestimmten obdachlosen Person korrelierten, wobei satte Lizenzgebühren für Zweitverkäufe direkt an jeden von ihnen gingen. Solange Krypto-Leute gesehen werden wollen, wie sie dem sozialen Wohl zugute kommen, könnte man meiner Meinung nach hoffen, dass diese Dinge mindestens halb so gut gehandelt werden Kobolde. 

***

Während Sam sein eigenes Projekt aus einer Position praktisch ohne Kapital konzipierte, liefen Tausende in den Kongresshallen umher, um zu sehen, in welche Projekte im letzten Jahr unzählige Milliarden geflossen waren. Tokenomics, Liquidity Pooling, Bootstrapping, Airdrops, I (alle Buchstaben außer C) O und alle anderen Arten von undurchsichtiger Kryptosprache dominierten die Gespräche, während eifrige Köpfe vor Begeisterung nickten.

Ja, es wurde vereinbart – die Massenadoption ist in Sicht! Ja, man war sich einig – die Blockchain-Verifizierung war die Zukunft der Organisation von Eigentumsrechten! Ja, man war sich einig – selbst Gerichtsurteile würden die absolute Sicherheit der Aufzeichnungen der Blockchain nicht übertrumpfen können! Trotz einer anhaltenden Baisse sind die Entscheidungen der Krypto-Crowd bereits gefallen. Blockchain ist das einzig Wahre, und auf keinen Fall wird es unser Leben nicht untermauern. Es wurde also vereinbart. So riefen die Konferenzbesucher trotz der Rückgänge „FUD!“ und blieben auf ihrem Grind.

Wie meine Frau mir einmal sagte, nicht zu Unrecht: „Es gibt Leute auf der Straße, die nichts haben, um ihre Bäuche zu füllen, und ihr seid unterwegs, um Pokémon auf dem Olymp zu tauschen.“ 

Inmitten der Partys und des Trinkens, des heimlichen Betäubens und dreisten Flirtens, der Musik und des Tanzens und des Geldes, Geldes, Geldes – die Preise sanken langsam. Gerüchte über Insolvenzen, die über Twitter kursierten, wurden als Angst, Unsicherheit und Zweifel abgetan – was, ich möchte Schüler und Lehrer gleichermaßen daran erinnern, alles vollkommen natürliche Emotionen sind, deren Zweck es ist, uns zu schützen. 

Und die Bands spielten weiter. 

Das Schreiben an der Wand

 „Mein Freund, du wurdest auf der Waage gewogen und für zu schwach befunden
Dein Königreich ist geteilt, es kann nicht bestehen
Ja, Sie wurden auf der Waage gewogen und für zu schwach befunden
Deine Häuser sind auf Sand gebaut.“

 -Johnny Cash 

Am Sonntagabend hörte die Musik auf.

Am 12. Juni erhielten wir die Nachricht, dass Celsius, ein zentralisierter Dienst für dezentralisierte Finanzen (ich weiß, ich weiß), dies tun würde pausieren Sie alle Abhebungen und Swaps aufgrund „extremer Marktbedingungen“ auf unbestimmte Zeit, als hätten sie so etwas in einer Anlageklasse, von der selbst Normalisten wissen, dass sie die volatilste Anlageklasse der Welt ist, nicht kommen sehen können. Damit löste es einen der beeindruckendsten Kernschmelzen in der Geschichte der Branche aus. 

Ethereum und Bitcoin stolperte fast 15 % in nur 24 Stunden (ca. 37 % bzw. 32 % in der letzten Woche), und der Rest des Marktes ist in ein Lauffeuer ausgebrochen. Trons USDD Stablecoin hat entkoppelt und kämpft darum, seinen beabsichtigten Preis wiederzuerlangen, während zweistellige Verluste zwischen 25 und 40 % dominieren die Charts. 

Auch institutionelle Akteure im Blockchain-Geschäft haben unter dem Stresstest ähnliche Anzeichen des Einknickens gezeigt. Am Montag, BlockFi entlassen 20 % seiner Belegschaft in einem Schritt, der an die Massenentlassung von Robinhood vor fast zwei Monaten erinnert, und gestern hat Coinbase es fast geschafft Brennen 18 % seiner Belegschaft. Auch gestern flogen Gerüchte über Liquiditätsprobleme bei Three Arrows Capital rund um Twitter und schien Glaubwürdigkeit zu gewinnen, als CEO Su Zhu heute früh twitterte kryptisch, “Wir sind dabei, mit den relevanten Parteien zu kommunizieren, und setzen uns voll und ganz dafür ein, dies zu erarbeiten.“

Es wird gesagt, dass Bärenmärkte dazu da sind, schlechte Projekte zu vernichten, während die Stärksten überleben. Und das Töten, so scheint es, hat begonnen. 

„O Tod, o Tod!
Willst du mich nicht für ein weiteres Jahr verschonen?

Was ist das, was ich nicht sehen kann?
Mit eiskalten Händen, die mich festhalten?

„Ich bin der Tod, keiner kann sich übertreffen
Ich werde die Tür zum Himmel oder zur Hölle öffnen.

„O Tod“, würde jemand beten
Könnten Sie warten, um mich an einem anderen Tag anzurufen?…

„…Kein Reichtum, kein Ruin, kein Silber, kein Gold
Nichts befriedigt mich außer deiner Seele."

- "O Tod“, Amerikanisches Volkslied; Unbekannter Autor

Heute, da weiterhin Gerüchte über Insolvenzen, Nachschussforderungen, weitere Ausverkäufe und die große Angst, dass Bitcoin unter das Hoch seines vorherigen Zyklus fallen wird, kursieren, hat die Märkte regelrechte Panik erfasst. Es gibt viele, insbesondere diejenigen, die in früheren Zyklen dabei waren, die sich mit der Vorstellung trösten, dass dies alles wie gewohnt ist, aber für Privatanleger, die ihre Hemden verlieren, und für Arbeitnehmer, die plötzlich arbeitslos sind, war das Wochenende größtenteils verheerend.

Nichtsdestotrotz sollte die Tatsache, dass es zu Liquidationen kommt und dass übermäßig gehebelte Positionen diese institutionellen Akteure in eine schwierige Lage gebracht haben, niemanden überraschen. Wenn DeFi irgendetwas mit traditionellen Finanzen gemeinsam hat, dann ist es die Neigung, regelmäßig (und plötzlich) große Geldbeträge sehr schnell zu verlieren, weil man sich übermäßigen Risiken aussetzt. Wenn Sie sich an 2008 erinnern, wissen Sie genau, was ich meine, und Sie werden sich daran erinnern, dass viele kalte Jahre darauf folgten. 

Während dieser Krise trat die Regierung der Vereinigten Staaten mit der Economic Stimulus Act von 2008 und später der American Recovery and Reinvestment Act von 2009, die zusammen fast 1 Billion US-Dollar in die Verhinderung des weiteren Zusammenbruchs von „too big to fail“-Finanzinstituten gepumpt haben. 

Aber für die DeFi- und CeDeFi-Protokolle wird es keine solche Kavallerie geben, die zur Rettung kommt. Stattdessen sind es Bundesbehörden in ganz DC fleißig basteln Kryptopolitik, während die falkenhafter Blick von Gary Gensler ist auf den Weltraum trainiert wie Saurons Auge. Es kann 101 sein° im Schatten in Austin, aber täuschen Sie sich nicht – der Juni dieses Jahres ist der tiefste Schatten des Krypto-Winters.

"SieMach die Lichter aus
Die Party ist zu Ende
Sie sagen, dass alle guten Dinge enden müssen.

Für heute Schluss machen
Die Party ist zu Ende
Und morgen beginnt das gleiche alte Ding wieder.“

- pimmel

Offenlegung: Zum Zeitpunkt des Schreibens besaß der Autor dieses Artikels BTC, ETH und mehrere andere Kryptowährungen. 

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