Amerikas größte Krypto-Börse Coinbase geriet unter Druck, als die Ratingagentur Moody's das Corporate Family Rating (CFR) des Unternehmens von Ba3 auf Ba2 und seine garantierten vorrangigen unbesicherten Anleihen von Ba2 auf Ba1 herabstufte.
„Die heutige Rating-Aktion spiegelt die wesentlich schwächere Umsatz- und Cashflow-Generierung von Coinbase wider, die auf den starken Rückgang der Krypto-Asset-Preise in den letzten Monaten und die geringere Handelsaktivität der Kunden zurückzuführen ist“, sagte Moody's in einem beachten am Donnerstag.
Beide Ratings wurden auf eine weitere Herabstufung überprüft, fügte die Agentur hinzu.
Bei den CFRs von Moody's handelt es sich um langfristige Ratings, die die relative Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls der Schulden und schuldenähnlichen Verpflichtungen einer Unternehmensfamilie widerspiegeln, oder, um es einfacher auszudrücken, die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Bei vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen handelt es sich wiederum um eine Art Unternehmensanleihe, die nicht durch Vermögenswerte besichert ist und im Falle einer Unternehmensinsolvenz einen Anspruch mit höherer Priorität hat. Laut Moody's hatte Coinbase in den Jahren 2 und 2028 vorrangig garantierte Schuldverschreibungen im Wert von 2031 Milliarden US-Dollar mit Fälligkeit.
Moody's wies darauf hin, dass es davon ausgeht, dass die Rentabilität des Unternehmens „im aktuellen Umfeld weiterhin herausgefordert bleiben wird“. Im Mai, Coinbase veröffentlicht ein enttäuschender Ergebnisbericht für das erste Quartal, der einen Quartalsverlust von 430 Millionen US-Dollar und einen Rückgang der monatlichen Nutzer um 19 % meldet.
Inmitten des jüngsten Krypto-Crashs, der letzte Woche stattfand Preis von Bitcoin fallen unter $ 18,000, gab die in San Francisco ansässige Börse bekannt seine Belegschaft abbauen um so viel wie 18%.
Wie geht es mit den Bewertungen von Coinbase weiter?
Bei künftigen Überprüfungen der Ratings von Coinbase sagte Moody's, dass es eine Reihe von Faktoren berücksichtigen werde, darunter die Frage, ob der Rückgang der Preise für Krypto-Assets und des Handelsvolumens auf dem aktuellen Niveau bleiben oder sich verschlimmern wird, sowie die Frage, ob das Unternehmen „bar und unbar“ sei Kostenverlauf in den nächsten zwölf bis achtzehn Monaten.“
Die Agentur fügte hinzu, dass sie auch die „Fähigkeit von Coinbase, Kosten zu senken und gleichzeitig eine effektive Betriebskontrolle aufrechtzuerhalten“, sowie die Entwicklungen in der Kryptoregulierung nach dem Absturz und die „Franchise-Stärke und Fähigkeit des Unternehmens, Talente zu halten“ untersuchen werde.
Während Schulden mit einem Rating von Ba1 und darunter als Schrott bzw. als Anleihen unterhalb von Investment Grade gelten, stellte Moody's jedoch fest, dass „derzeit kein Aufwärtsdruck auf die Ratings von Coinbase besteht.“
Längerfristig könnten die Ratings der Krypto-Börse verbessert werden, „wenn sie eine Kostenstruktur aufrechterhält, die in aktuellen oder niedrigeren Krypto-Asset-Preis- und Handelsvolumenumgebungen zuverlässig Rentabilität generieren kann.“
Eine weitere Empfehlung besteht darin, „eine Einkommensdiversifizierung durch die Entwicklung profitabler neuer Einnahmequellen zu erreichen, die nicht an Handelsvolumina oder Krypto-Asset-Preise gebunden sind, ohne ein erhebliches Kreditrisiko hinzuzufügen“.
Die Aktie von Coinbase ist im vorbörslichen Handel zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am Freitag um 0.61 % auf 59.24 $ gestiegen, nachdem er während der Handelssitzung am Donnerstag um 13.43 % gestiegen war.
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Quelle: https://decrypt.co/103740/coinbase-downgraded-by-moodys-due-to-substantially-weaker-revenue