Kann FTX seine eigene Insolvenz symbolisieren?

Ein ehemaliger FTX-Angestellter, Zane Tackett, veröffentlichte ein Twitter Faden vor ein paar Tagen endete mit einer gezielten – wenn auch voreingenommenen – Frage: Sollte FTX einen „Cool Token“ ausgeben oder ein traditionelles Insolvenzverfahren durchlaufen?

Die Umfrage deutete eindeutig darauf hin, dass die meisten Menschen in der Kryptowährungsbranche der Meinung waren, dass ein „Cool Token“ der richtige Weg sei.

Könnte FTX also seine Schulden tokenisieren und Kunden gesund machen?

Es ist schon mal passiert

Es ist unmöglich, über ein tokenisiertes Schuldangebot zu sprechen, ohne Bitfinex anzusprechen.

Im Jahr 2016 wurde Bitfinex gehackt 119,000 Bitcoins und gab fast allen seinen Kunden (Coinbase ausgeschlossen) ein Haarschnitt. Dieser Haarschnitt war jedoch kein einfaches „Wir haben 36 % Ihres Vermögens an der Börse genommen, machen Sie weiter“.

Jeder erhielt den BFX-Token auf der Basis von einem Token für einen Wert von 1 $. Als nächstes wurde ein Recovery Rights Token (RTT) eingerichtet, um Händler dazu zu drängen, den BFX-Token in das zu verschieben, was mehr oder weniger Bitfinex-Eigenkapital war (sie taten dies aufgrund der Tatsache, dass sie ihren taiwanesischen Bankpartner verloren hatten und wenig- to-kein Bargeld vorhanden). Es gibt sogar noch eine Website, auf der es erklärt wird Bitfinex-Nutzungsbedingungen.

Dieser BFX-Token wurde über BnkToTheFuture und über ein Special Purpose Vehicle (SPV) bewegt Simon Dixon und viele Einzelpersonen haben bis heute Bitfinex-Eigenkapital.

Inzwischen mit der Verhaftung von Ilya Lichtenstein und Heather Morgan, scheint es, als ob sich der BFX-Token, der RRT-Token und das Bitfinex-Eigenkapital als Segen für die Opfer des Hacks erwiesen haben.

Einen Tag zu spät, 10 Milliarden Dollar fehlen

Während die Hack bei Bitfinex negierte 36 % der Kundengelder, scheint die unglückliche Realität bei FTX so zu sein, dass, nun ja … es nur noch wenige, wenn überhaupt, liquide Kundengelder gibt. Nicht nur dies, sondern auch die äußerst komplexe Unternehmensstruktur und die Initiierung von Konkursverfahren für alle über 100 Unternehmen stellt so ziemlich sicher, dass ein tokenisiertes Schuldangebot tot ist.

Protos konnte mit einem Anwalt sprechen, der die laufenden Probleme mit FTX und Alameda versteht.

Der Anwalt erklärte, dass es bei Insolvenzverfahren abgestufte Komplexitätsstufen gibt und dass FTX „über die komplexesten Fälle hinausgeht – es ist ein katastrophales Ereignis“ (unsere Hervorhebung).

Was die Legalität angeht? Für Bitfinex erklärte der Anwalt: „Sie wurden gestohlen und stehen vor einem Loch. Sie haben einen Fundraising-Mechanismus eingerichtet, um dieses Loch zu füllen, und es gelang ihnen, über die Runden zu kommen.“ Aber FTX und Sam Bankman-Fried stehen vor einem viel steileren Kampf.

„Stellen Sie sich vor, er sagt, wir werden eine Münzausgabe machen, in der Annahme, dass es irgendwie kein Wertpapier ist … er könnte stattdessen genauso gut eine GoFundMe machen. Sobald er vor das Insolvenzgericht gezogen ist, müsste er eine Genehmigung des Gerichts einholen, um irgendeine Art von Token auszustellen. Er kann die Gerichtsbarkeit nicht ändern, kann den Namen nicht ändern und kann die Unternehmensstruktur während des Konkurses nicht ändern. Es gibt keinen Grund, einen Token auszustellen.“

Mehr lesen: Wir haben nach dem Ether von FTX gesucht – und wir haben Fragen

Tokenisierte Schulden tot im Wasser

Während die Mehrheit der Branchenbefragten zu Zane Tacketts Tweet mit einem „Cool Token“ für die vollständige Insolvenz von FTX und seinen Tochtergesellschaften an Bord zu sein scheinen, ist die Realität so es ist nicht nur unwahrscheinlich, es ist nahezu unmöglich.

Für das, was es wert ist, scheint jemand, der mit der Ausgabe von tokenisierten Schulden besser vertraut ist, zuzustimmen. Phil Potter, der ehemalige CSO von Bitfinex und Tether, antwortete klar und sachlich auf die Vorschlag: „Grundsätzlich ist eine ‚Roll Your Own Restructuring‘ über eine Art Token-Modell dem Konkursgericht VIEL vorzuziehen, aber nur, wenn Ihr Token-Modell effektiv das nachahmen würde, was sonst ein wahrscheinliches Ergebnis vor Gericht wäre – Bitfinex war im Vergleich dazu recht einfach FTX/Alameda.“

Oh, und das ist erwähnenswert Der Konkurs wird Sam und die anderen Führungskräfte nicht vor einer Reihe eingehender Zivil- und wahrscheinlich auch Strafgerichtsverfahren schützen am Horizont.

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