In Bärenmarktzyklen kapitulieren langfristige Inhaber und akkumulieren dann

Um die Länge eines Marktzyklus zu bestimmen, muss das vergangene Verhalten seiner Teilnehmer betrachtet werden. Wenn es darum geht Bitcoin, gibt es zwei Hauptströmungen, die die Richtung seiner Preisbewegungen ändern – langfristige Inhaber (LTHs) und kurzfristige Inhaber (STHs).

Langfristige Inhaber sind definiert als Adressen, die Bitcoin länger als 155 Tage gehalten haben. Sie werden oft als die „intelligenten Investoren“ in der Branche angesehen, da die meisten von ihnen der Marktvolatilität standgehalten und es geschafft haben, am Boden zu akkumulieren und an der Spitze zu verkaufen.

Short-Term-Holder sind Adressen, die Bitcoin weniger als 155 Tage halten und als die preissensitivere Gruppe angesehen werden, die stark von der Volatilität betroffen ist.

Ein Blick auf das Verhalten von LTHs und STHs bestätigt dies weiter. Seit 2010 haben langfristige Inhaber BTC jedes Mal gekauft, wenn der Preis nach unten gedrückt wurde, und in fast jedem Hoch verkauft.

Jüngste Veränderungen in den Nettopositionen langfristiger Inhaber zeigen, dass sie kapituliert haben. Der Einbruch von Bitcoin, der durch den Rückschlag von Terra (LUNA) und die Celsius-Krise verursacht wurde, hat viele LTHs dazu veranlasst, ihre Positionen zu verkaufen.

LTHs, die ihre Positionen verkaufen, werden jedoch normalerweise als Zeichen für einen Markttiefstand gewertet.

Nach Angaben von in Glassno, der im Mai begonnene Ausverkauf erreichte im Juli seinen Höhepunkt und schwächt sich nun ab. Die nachstehende Grafik veranschaulicht die Positionsveränderung bei langfristigen Inhabern, wobei die roten Markierungen einen Rückgang der Gesamtposition und die grünen Markierungen eine Zunahme ihrer Bestände anzeigen.

Wenn Sie herauszoomen, werden andere Perioden sichtbar, die langjährige Inhaber dazu veranlasst haben, ihre Bestände zu verkaufen. Als im März 2020 der Ausbruch der COVID-19-Pandemie die globalen Märkte erschütterte, kapitulierten langfristige Inhaber aus Angst und Unsicherheit. Ihre Kapitulation löste einen starken Preisverfall aus, der bis Juli dieses Jahres brauchte, um sich zu erholen.

Der nächste große Ausverkauf fand zwischen Januar 2021 und Mai 2021 statt. Da sich Bitcoin jedoch tief in einer Hausse befand, bedeutete der Ausverkauf, dass langfristige Inhaber erhebliche Gewinne mitnahmen.

Die Kapitulation, die wir im April 2022 beginnen sehen, dauert noch an. Wie die im März 2020 hat auch diese Kapitulation einen massiven Preisverfall ausgelöst und Bitcoin für den größten Teil des Sommers auf 20,000 $ gedrückt. Und obwohl wir seit Anfang August verhaltene Verkäufe beobachten konnten, bleibt die Akkumulationsrate gering.

Wir müssen noch sehen, ob dies der Beginn eines weiteren ist Akkumulationszeitraum und ob der kleine Anstieg der Akkumulationsrate den Ausverkauf überholen wird. Wenn sich die vorherigen Bärenzyklen wiederholen, könnte der Preis von Bitcoin einen allmählichen Anstieg verzeichnen, gefolgt von einem Anstieg der von LTHs angesammelten BTC-Menge.