Alameda Research verfügt über Vermögenswerte im Wert von 14.6 Mrd. USD, ein Großteil davon in…

Bewegt sich Alameda Research auf dünnem Eis? Berichten zufolge hat das von Sam Bankman Fried geführte Handelsunternehmen den größten Teil seines Vermögens in illiquiden Stablecoins gehalten. 

Ein wichtiger Punkt ist jedoch, dass die meisten davon in FTT gehalten werden, dem Token, das von seinem Schwesterunternehmen, der FTX Exchange, erstellt wurde. 

Ein geteiltes Krypto-Imperium 

Der Milliardär Sam Bankman-Fried ist in der Kryptotechnik bekannt und leitet zwei der wichtigsten Unternehmen der Branche. Das Krypto-Imperium von Bankman-Fried kann in zwei Teile unterschieden werden: FTX, die Kryptowährungsbörse, und Alameda Research, das Handelsunternehmen. Beide Unternehmen sind in ihren jeweiligen Nischen gut etabliert und beide völlig unterschiedliche Einheiten. 

Die klare Trennung verschwimmt jedoch, wenn man sich die Bilanz von Alameda genau anschaut, so ein „privates Finanzdokument“. 

Auf wackeligem Boden?

Eine genauere Betrachtung der Bilanz zeigt, dass Alameda Research den Großteil seines Vermögens in illiquiden Altcoins hält. Darüber hinaus ist es All-in bei FTT, dem Token, das von seinem Schwesterunternehmen, der FTX Exchange, erstellt wurde. Wenn ein solches Szenario tatsächlich zutrifft, könnte Alameda Research auf wackeligen Beinen stehen. Wenn ein so bedeutendes Unternehmen wie Alameda Research fällt, könnten seine Auswirkungen den Kryptoraum verwüsten. 

Es muss jedoch noch festgestellt werden, ob der betreffende Bericht das vollständige Bild wiedergibt. Der fragliche Bericht ist ein „privates Finanzdokument“, und die Veröffentlichung selbst räumt ein, dass das Dokument möglicherweise nur einen Teil der Finanzdaten von Alameda Research darstellt. Der Bericht besagt, dass Alameda Research Vermögenswerte in Höhe von 14.6 Milliarden US-Dollar und Verbindlichkeiten in Höhe von 8 Milliarden US-Dollar hat. 

Alles auf FTT 

Es ist zwar nichts falsch daran, in einen bestimmten Vermögenswert zu investieren, wenn seine Fundamentaldaten stark sind, aber es gibt Anlass zur Sorge, denn wenn es sich bei der Investition um Ihr eigenes Token handelt, öffnet es die Risikobox einer Pandora. Es zeigt auch, dass das Fundament auf dem Alameda Research rests besteht aus einem Token, das von einem Schwesterkonzern erfunden wurde. 

Der FTT-Token ähnelt dem BNB-Token von Binance. Es fungiert als Utility-Token für das FTX-Ökosystem und bietet den Inhabern eine Reihe von Vorteilen und Rabatten in Bezug auf Handels- und Übergangsgebühren. Ein bekannter Analyst, Dylan LeClair, gab auf Twitter eine Aufschlüsselung der Vermögenswerte von Alameda Research und kommentierte, dass der größte Teil des Nettokapitals des Unternehmens an illiquide Altcoins gebunden sei. 

"BEEINDRUCKEND. Laut CoinDesk verfügt Alameda Research über Vermögenswerte in Höhe von 14.6 Milliarden US-Dollar gegenüber Verbindlichkeiten in Höhe von 8 Milliarden US-Dollar. Für Vermögenswerte: 3.66 Mrd. USD FTT, 2.16 Mrd. USD „FTT-Sicherheiten“, 3.37 Mrd. USD Krypto (292 Mio. USD SOL, 863 Mio. USD „gesperrtes SOL“), 134 Mio. USD und 2 Mrd. USD „Aktienwerte“. Das meiste Nettokapital war in völlig illiquide Altcoins gebunden.“

Angaben zur Bilanz 

Abgesehen von FTT umfassen andere bedeutende Vermögenswerte in der Bilanz von Alameda Research 3.37 Milliarden US-Dollar an „Krypto-gehalten“, 292 Millionen US-Dollar an „unlocked SOL“ und 863 Millionen US-Dollar an „locked SOL“. Darüber hinaus werden SOL in Höhe von 41 Millionen US-Dollar als Sicherheit gehalten. Die große Menge an SOL ist nicht überraschend, da Bankman-Fried ein früher Investor in Solana war. Andere in der Bilanz enthaltene Token sind SRM, OXY, MAPS und FIDA. Es gibt auch 134 Millionen US-Dollar in bar und eine Investition im Wert von 2 Milliarden US-Dollar in Aktien. 

Ist Alameda in Schwierigkeiten? 

In dem Bericht heißt es: 

„Die Finanzzahlen konkretisieren, was Branchenbeobachter bereits vermuten: Alameda ist groß. Am 30. Juni belief sich das Vermögen des Unternehmens auf 14.6 Milliarden US-Dollar. Sein größter Vermögenswert: 3.66 Milliarden US-Dollar an „unlocked FTS“. Der drittgrößte Eintrag auf der Aktivseite des Buchhaltungsbuchs? Ein Haufen von „FTT-Sicherheiten“ in Höhe von 2.16 Milliarden Dollar.

Laut LeClair besteht das Vermögen von Alameda Research aus FTT im Wert von 5.8 Milliarden US-Dollar, und mit einer Marktkapitalisierung des Tokens von derzeit 3.3 Milliarden US-Dollar ist dies kein ideales Szenario. LeClair hat getwittert, 

„Wir haben keinen Einblick in die Währung der Verbindlichkeiten. Wenn es sich hauptsächlich um USD handelt, steckt Alameda in TIEFEN Schwierigkeiten. Die Aktivseite ihrer BS ist völlig illiquide. Wenn es sich um Kredite handelt, die auf „Krypto“ lauten, ist es besser, aber immer noch nicht großartig.“

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