Arthur Hayes, der ehemalige CEO der BitMEX-Börse, hat in seinem jüngsten Bericht einen „globalen finanziellen Zusammenbruch“ aufgrund drohender wirtschaftlicher Probleme in den Vereinigten Staaten prognostiziert Blogeintrag, veröffentlicht am 19. Januar. Laut Arthur Hayes sollte die aktuelle Bitcoin-Rallye nicht als Beginn eines neuen Bullenlaufs interpretiert werden.
Arthur Hayes Marktausblick 2023
Auf den ersten Blick erwähnt Arthur Hayes die Reihe der Verbraucherpreisindizes (CPI) des US Bureau of Labor Statistics (fehlerhaft und irreführend). Viele Marktanalysten glauben, dass der jüngste beständige Abwärtstrend des CPI nur eines bedeuten kann: Sir Powell bereitet sich darauf vor, die freien Geldhähne wieder zu öffnen und es regnen zu lassen, als wäre es März 2020.
Arthur scheint jedoch nicht zu glauben, was viele Marktanalysten glauben. Ein Marktanstieg wirft die Frage auf, wie Bitcoin reagieren wird. Um dies effektiv vorhersagen zu können, müssen wir zwei wesentliche Bitcoin-Fakten berücksichtigen.
Der erste ist, dass Bitcoin und die größeren Krypto-Kapitalmärkte die einzigen Märkte sind, die wirklich frei von Manipulationen durch Zentralbanker und riesige globale Finanzinstitute sind. Das zweite, was man über Bitcoin verstehen muss, ist, dass sein Preis als Reaktion auf die Verschwendung des weltweiten Fiat-Währungssystems erheblich vom zukünftigen Kurs der weltweiten USD-Liquidität abhängt (aufgrund der Funktion des USD als globale Reservewährung).
Zu diesem Zweck hat Bitcoin in den letzten zwei Monaten einen abgeflachten Wert des USD-Liquiditätsindex übertroffen. Laut Arthur Hayes deutet dies darauf hin, dass der Markt glaubt, dass die Wende der Fed unmittelbar bevorsteht.
BTC und die Entwicklung des Kryptomarktes im Jahr 2023
Laut Arthur Hayes prallt Bitcoin einfach von den lokalen Tiefstständen von unter 16,000 $ ab. Er glaubt, dass Bitcoin dann ein neues Plateau erreichen und seitwärts tendieren wird, bis sich die Liquiditätsengpässe des USD verbessern.
Es gibt jedoch einen zweiten Marktausblick: Bitcoin erholt sich, da der Markt mit einem Neustart von Bitcoin rechnet Fed Drucken von USD-Geld. Wenn dies der Fall ist, stellt sich Arthur zwei wahrscheinliche Ergebnisse vor:
Eine davon ist, dass, wenn die Fed nicht mit einem Pivot fortfährt oder wenn viele Fed-Gouverneure die Aussicht auf einen Pivot auch nach „guten“ VPI-Zahlen herunterspielen, Bitcoin wahrscheinlich auf frühere Tiefststände zurückfallen würde.
Zweitens, wenn die Fed einen Schwenk macht, wird sich die gute Performance von Bitcoin fortsetzen, und dieser Anstieg wird den Beginn eines säkularen Bullenmarktes markieren. Wenn jedoch beide Eventualitäten eintreten, sollten Anleger Kryptowährung kaufen.
Der Einfluss des Arbeitsmarktes in den Vereinigten Staaten
Berichten zufolge steigen die Löhne in den Vereinigten Staaten im gleichen Maße wie die Inflation. Das heißt, während die Dinge teurer werden, steigt die Fähigkeit der Menschen, diese Waren zu kaufen, aufgrund höherer Löhne in ähnlichem Maße.
Infolgedessen besteht die Gefahr, dass die gestiegene Kaufkraft der Menschen zu einer weiteren Wareninflation führt. Anders ausgedrückt, die Warenhersteller könnten verstehen, dass ihre Käufer heute mehr Geld verdienen als früher, und ihre Preise noch weiter anheben, um mehr von den jüngsten Lohnzuwächsen ihrer Kunden zu kassieren.
Laut Arthur Hayes wird Jerome Powell in diesem Szenario einen Grund haben, die Zinssätze weiter zu erhöhen.
Die Beteiligung des US-Finanzministeriums
Die Kern-PCE war im Dezember 2022 um 4.7 % höher als im Vorjahr. T-Rechnungen verdienen derzeit nach 4.7 Monaten mehr als 6 %. Infolgedessen hat Sir Powell viel Spielraum, um die Zinssätze weiter anzuheben. Noch wichtiger ist, dass Powell die Freiheit hat, die Bilanz der Fed weiter zu verkleinern und die monetären Bedingungen so zu straffen, wie er es möchte.
Der Rückgang des CPI könnte auf etwas hindeuten. Arthur Hayes glaubt jedoch, dass dies keinen Unterschied macht, wenn es darum geht, das Datum der endgültigen Wende der Fed zu antizipieren.
Arthur Hayes argumentiert jedoch, dass das Ignorieren der CPI-Zahl und das weitere Verkürzen der Fed-Bilanz durch QT zu einer Kreditmarktstörung führen wird, die ein „Oh Scheiße!“ hervorrufen wird. Moment für die Fed und zwingen sie, die Richtung aggressiv umzukehren.
Wenn ein Abzug von einer halben Billion Dollar im Jahr 2022 die schlechteste Anleihen- und Aktienperformance seit ein paar hundert Jahren hervorgebracht hat, stellen Sie sich vor, was passieren würde, wenn im Jahr 2023 das Doppelte dieses Betrags abgezogen würde. Die Reaktion der Märkte, wenn Geld zugeführt oder abgezogen wird, ist es nicht symmetrisch – und daher erwarte ich, dass das Gesetz der unbeabsichtigten Folgen die Fed in den Hintern beißen wird, wenn sie weiterhin Liquidität abzieht.
Arthur Hayes
Die aktuellen Zinserhöhungsszenarien der Fed schaffen einen Preiskrater für riskante Anlagen. Laut Arthur Hayes könnte 2023 genauso schlimm sein wie 2022, bis die Fed umschwenkt.
Goldleistung im Jahr 2023
Auf den ersten Blick könnte man leicht schlussfolgern, dass der jüngste Anstieg von Gold die Ansicht des Marktes widerspiegelt, dass die Fed in naher Zukunft den Kurs umkehren wird. Es ist eine vernünftige Schlussfolgerung. Arthur glaubt jedoch, dass sich Gold aus einem ganz anderen Grund erholt. Infolgedessen ist es wichtig, den Anstieg von Gold und Bitcoin nicht als Bestätigung einer bevorstehenden Wende der Fed zu verwechseln.
Laut Arthur Hayes und anderen Kommentatoren wird sich die Entdollarisierung der Welt in den nächsten Jahren beschleunigen, was auf einige bedeutende geopolitische Entwicklungen zurückzuführen ist, wie beispielsweise das Einfrieren von Russlands „Vermögen“ im westlichen Bankensystem durch die Vereinigten Staaten.
Arthur glaubt, dass der Rest der Welt früher oder später erfahren wird, dass Investitionen in US-Staatsanleihen keinen Sinn machen, wenn sie das gleiche Schicksal wie Russland erleiden könnten. Damit bleibt Gold die naheliegendste und attraktivste Anlageoption.
Der hervorragende Chart oben von Gavekal Research zeigt deutlich, dass Gold ein besserer Energiespeicher ist als US-Staatsanleihen. Wenn sie sich für eine Schwenkung entscheiden, wird die Fed klar ihre Absicht zum Ausdruck bringen, eine straffe Geldpolitik aufzugeben.
Die Fed kündigte Ende 2021 an, zur Bekämpfung der Inflation überzugehen, indem sie die Geldmenge begrenzt und die Zinsen erhöht. Sie begannen damit im März 2022, und jeder, der ihnen nicht glaubte, wurde getötet. Infolgedessen wird wahrscheinlich dasselbe in die entgegengesetzte Richtung passieren: die Fed werden uns sagen, wann es fertig ist, und wenn Sie ihnen nicht glauben, werden Sie die große Welle verpassen, die folgt.
Quelle: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/