Die Probleme zweier kleiner Banken an der Westküste ziehen sich über die Märkte und sorgen bei neuen Anlegern für einige der größten Finanzinstitute des Landes.
Warum? Drei Worte: steigende Zinsen.
Die Federal Reserve aggressive Kampagne um die Inflation zu senken, hat dazu beigetragen, die Voraussetzungen für größere Probleme bei zwei kalifornischen Kreditinstituten zu schaffen – SVB Financial (SIVB) und Silvergate Capital (SI) – da ein Abfluss von Einlagen beide zwang, Vermögenswerte mit Verlust zu verkaufen. Diese Vermögenswerte waren Anleihen.
Banken sind große Investoren in Vermögenswerte wie Schatzwechsel, weil sie viele sichere Orte brauchen, um ihr Geld zu parken. Viele Finanzinstitute haben diese Investitionen in einer Zeit historisch niedriger Zinssätze getätigt, die sich über die ersten Jahre der Pandemie erstreckte, als die Banken tonnenweise neue Einlagen entgegennahmen und die Kreditvergabe etwas zurückhaltend war.
Aber jetzt erhöht die Fed die Zinsen in rasantem Tempo, wobei der Fed-Vorsitzende Jay Powell Anfang dieser Woche davor gewarnt hat Die Zentralbank muss möglicherweise das Tempo ihrer Zinserhöhungen beschleunigen, um die Wirtschaft weiter abzukühlen. Das Problem, das den Banken entsteht, ist einfach: Höhere Zinsen senken den Wert ihrer bestehenden Anleihen.
Die Abhebungen bei der SVB Silicon Valley Bank stammen von Startups und Technologieunternehmen, von denen viele auch in neue Schwierigkeiten gerieten, als die Fed begann, die Zinsen zu erhöhen.
Der Einlagenabfluss zwang die SVB, Vermögenswerte zu verkaufen und einen Verlust von 1.8 Mrd .“ Seine Aktien fielen am Donnerstag um mehr als 60 %.
Im vorbörslichen Handel am Freitag verloren die SVB-Aktien weitere 60 % nach nächtlicher Berichterstattung von Bloomberg sagte VC-Firmen, von Peter Thiels Founders Fund bis hin zu Union Square Ventures, hatten Portfoliounternehmen aufgefordert, ihr Geld von der Silicon Valley Bank abzuziehen.
Zwangsverkäufe, erzwungene Verluste
Banken müssen keine Verluste bei Anleihen realisieren, die bei steigenden Zinsen möglicherweise an Wert verloren haben, wenn sie nicht dazu gedrängt werden, diese Vermögenswerte zu verkaufen. Aber Silvergate Capital und SVB Financial hatten diese Wahl nicht. Kundenabhebungen bei der Silvergate Bank und der SVB Silicon Valley Bank erzwangen ihre Hand.
Bei Silvergate, das sich an Kryptowährungskunden richtet, zogen Kunden ihr Geld in der Panik, die auf den Zusammenbruch der Kryptowährungsbörse FTX im Jahr 2022 folgte. Silvergate gab im Januar bekannt, dass es Verluste in Höhe von 886 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von Wertpapieren realisiert habe, als die Einlagen zurückgingen. Das schwächte die Bank erheblich. Am Mittwoch sagte es, es würde seine Bank abwickeln, und seine Aktien stürzten am Donnerstag ab.
Nach der Offenlegung des Verlustes von 1.8 Milliarden US-Dollar und der neuen Kapitalbeschaffung drängte Greg Becker, CEO des Silicon Valley, in einem Gespräch mit Risikokapitalgebern am Donnerstag auf Ruhe Die Information, diese Investoren auffordern, kein Geld abzuheben. Es versucht nun, 2.25 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital aufzubringen, um die neuen Verluste zu decken.
Die Sorge der Anleger ist jetzt, dass viel größere Banken gezwungen sein könnten, dasselbe zu tun. Das schickte die Aktien von riesigen Finanzinstituten fallen am Donnerstag, darunter der Größte der Großen: JPMorgan Chase (JPM) und Bank of America (BAC). Der Index einer großen Bank fiel am Donnerstag am stärksten seit fast drei Jahren.
Die größten US-Banken sind viel stärker als vor der letzten großen Bankenkrise im Jahr 2008, teilweise weil die Aufsichtsbehörden sie dazu zwangen, mehr Kapital zu halten und zahlreiche Stresstestszenarien in den letzten anderthalb Jahrzehnten zu überstehen. Und die Giganten haben vielfältigere Finanzierungen und Kundenstämme als Banken wie Silicon Valley oder Silvergate, was ihnen in schwierigen Zeiten viel mehr Möglichkeiten bietet.
Das sagte der langjährige Bankanalyst Mike Mayo am Donnerstag während eines Auftritts auf CNBC Die größten Banken seien „eine Säule der Stärke und Stabilität“ und viel widerstandsfähiger als vor der Krise von 2008. „Die größten Risiken liegen außerhalb der größten Banken“, sagte er, und doch werden alle Banken „mit dem gleichen Pinsel gemalt“.
Bankaktien, sagte er, „haben Powelled bekommen“, bezog sich auf den Fed-Vorsitzenden.
„Wenn Sie die Zinssätze in einem Zeitraum von null auf 5 % erhöhen, der so schnell ist wie nie zuvor in vier Jahrzehnten, werden Sie Verluste erleiden.“
Martin Grünberg, Vorsitzender der Federal Deposit Insurance Corporation, hob die neuen Zinsrisiken hervor, mit denen die Branche konfrontiert ist während einer Rede am 6, und stellte fest, dass sich die nicht realisierten Verluste aus zur Veräußerung verfügbaren und bis zur Endfälligkeit gehaltenen Wertpapieren Ende 620 bei allen US-Banken auf insgesamt 2022 Milliarden US-Dollar beliefen.
„Das aktuelle Zinsumfeld hat dramatische Auswirkungen auf die Rentabilität und das Risikoprofil der Finanzierungs- und Anlagestrategien der Banken“, sagte er. „Erstens sind aufgrund der höheren Zinssätze Vermögenswerte mit längerer Laufzeit, die von Banken erworben wurden, als die Zinssätze niedriger waren, jetzt weniger wert als ihr Nennwert. Das Ergebnis ist, dass die meisten Banken einen gewissen Betrag an nicht realisierten Verlusten bei Wertpapieren haben.“
Diese nicht realisierten Verluste, fügte er hinzu, „schwächen die zukünftige Fähigkeit einer Bank, unerwarteten Liquiditätsbedarf zu decken.“
Die gute Nachricht, so Gruenberg, ist, dass „Banken im Allgemeinen in einer starken finanziellen Verfassung sind und nicht gezwungen waren, Verluste durch den Verkauf von wertgeminderten Wertpapieren zu realisieren.“
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html