Warum sind chinesische Aktien im Oktober 13 um etwa 2022 % gefallen?

Key Take Away

• Der Hang Seng Index, ein Hongkonger Aktienindex, der viele chinesische Unternehmen enthält, ist seit Jahresbeginn um mehr als 36 % und im Monat um 13 % gefallen.
• Der Sturz erfolgte auf dem Rücken von Xi Jinping, der eine konventionsbrechende dritte Amtszeit als Präsident der Kommunistischen Partei Chinas antrat
• Außenstehende befürchteten, dass die neue Führung der Kommunistischen Partei voller Xi-Loyalisten eine weniger wirtschaftlich liberale Zukunft für China und eine Priorisierung staatseigener Unternehmen andeuten würde.

Der Hang Seng Index, Hongkongs wichtigster Aktienindex, fiel in den 13.4 Tagen bis zum 30. Oktober um 28 % und seit Jahresbeginn um 36.14 %. Der größte Teil des Rückgangs des Index wurde durch einen Absturz der wichtigsten chinesischen Aktienkurse verursacht, einschließlich der Aktien von Unternehmen wie Tencent und Alibaba.

Was also hat diesen Absturz verursacht und wie sollten Anleger reagieren? Wir werden es abbauen.

Was geschah mit chinesischen Aktien?

Seit Anfang des Jahres befinden sich chinesische Aktien in einem Abwärtstrend, aber dieser Trend beschleunigte sich im Oktober. Der Hang-Seng-Index erlebte den größten Rückgang an einem Tag seit der Finanzkrise 2008, was deutlich zeigt, wie schlimm die Situation für chinesische Unternehmen ist.

An einem einzigen Wochenende verloren chinesische Unternehmen, die im Nasdaq Golden Dragon China Index gelistet sind, der Dutzende von in den USA notierten chinesischen Unternehmen abbildet, mehr als 73 Milliarden US-Dollar an Wert, was einem Rückgang von 14 % entspricht.

Diese Rückgänge veranlassten viele ausländische Investoren, ihre chinesischen Beteiligungen zu verkaufen. American Depository Receipts (ADRs), ein Instrument, das es amerikanischen Anlegern ermöglicht, ausländische Aktien einfacher zu kaufen, der fünf größten Aktien Chinas fielen um mehr als 52 Milliarden Dollar.

Am stärksten betroffen waren chinesische Technologieunternehmen wie Alibaba, Baidu, Pinduoduo und JD.com.

Was ist auf dem breiteren Markt passiert?

Es ist kein Geheimnis, dass es ein turbulentes Jahr für die globalen Märkte war, aber der Absturz chinesischer Aktien war noch schneller als der Rückgang an anderen Märkten.

Seit Jahresbeginn ist der S&P 500 um knapp 19 % gefallen, gegenüber 36 % des Hang Seng Ende letzten Monats. Der FTSE 100, a wichtigsten Londoner Index, war seit Jahresbeginn um 6.1 % gesunken.

Angesichts des starken Rückgangs des chinesischen Marktes, während andere Indizes leicht stiegen oder seitdem stabil blieben, wirkte sich etwas außerhalb der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit eindeutig auf den chinesischen Markt aus.

Der Absturz selbst

Es ist normalerweise schwierig, genaue Gründe anzugeben, aber der Hang Seng fiel einen Tag, nachdem der chinesische Präsident Xi Jinping eine dritte Amtszeit als Vorsitzender der Kommunistischen Partei Chinas und damit des Landes beansprucht hatte.

Von 1982 bis 2018 gab es eine verfassungsmäßige Beschränkung auf zwei aufeinanderfolgende Amtszeiten für Präsidenten der Kommunistischen Partei Chinas. Jinpings dritte Amtszeit in Folge hat sich über Konventionen hinweggesetzt und bei internationalen Investoren zu Besorgnis geführt.

Ein weiterer Anlass zur Sorge ist die Tatsache, dass Ministerpräsident Li Keqiang in den Ruhestand geht. Li wurde als Gegengewicht zur Wirtschaftspolitik von Xi angesehen. Viele Ökonomen glauben, dass Xi staatlichen Unternehmen Vorrang vor privaten Unternehmen einräumen wird, was sich auf das Wachstum von Unternehmen auswirken könnte, die an der chinesischen Börse notiert sind.

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Diejenigen, die Li und andere wichtige Akteure in der Führung der Kommunistischen Partei ersetzen, werden allgemein als Xi-Loyalisten angesehen.

Während der Parteiversammlungen legte die Kommunistische Partei großen Wert auf die nationale Sicherheit. Das und der jüngste Widerstand dagegen Taiwanesische Unabhängigkeit haben auch dazu geführt, dass Anleger befürchten, dass die Nation eine protektionistischere Politik umsetzen wird oder Vorgehen gegen große Technologieunternehmen mit globaler Präsenz.

Kurz gesagt, die Anleger sind viel unsicherer als noch vor einem Monat, wie die chinesische Regierung das Land in den nächsten Jahren führen wird. Darüber hinaus zeichnen Überzeugungen über die politischen Prioritäten von Xi Jinping international ein negatives Bild für chinesische Unternehmen, was zu einem Ausverkauf der Aktien des Landes führt.

Null-COVID

Eine weitere große Risikoquelle, die internationale Investoren in Chinas Null-COVID-Politik beunruhigt. Diese Richtlinie reagiert sogar auf kleine Ausbrüche von die Krankheit mit Massentests und wochenlangen Lockdowns in Großstädten, was die Wirtschaft des Landes erheblich belastet.

Diese Politik war sehr effektiv bei der Reduzierung der Todesfälle durch das Coronavirus. Nach Angaben der Weltgesundheitsorganisation sind seit Beginn der Pandemie in China 28,061 Menschen an Covid gestorben, verglichen mit mehr als 1 Million Todesfällen in den Vereinigten Staaten. Und das, obwohl China etwa die vierfache Bevölkerung der USA hat.

Xi Jinping ist ein Befürworter der Null-COVID-Politik, und die Führung der Kommunistischen Partei Chinas besteht jetzt größtenteils aus Menschen, die Xi gegenüber loyal sind. Dies bedeutet, dass eine Fortsetzung dieser Politik wahrscheinlich ist. Viele Anleger befürchten, dass anhaltende Lockdowns das Wachstum der chinesischen Wirtschaft verlangsamen werden, was auch zu den Ausverkäufen an den Aktienmärkten beigetragen hat.

Was Anleger tun können

Angesichts des Absturzes der chinesischen Aktien stehen Anlegern einige Optionen offen.

Ein Schritt, den Anleger unternehmen können, besteht darin, den Dip zu kaufen und in chinesische Aktien als Reaktion auf deren Kurseinbruch zu investieren. Wenn die dritte Amtszeit von Xi Jinping nicht zu einer protektionistischeren Politik oder einem harten Vorgehen gegen chinesische Technologieunternehmen außerhalb des Landes führt, könnte dies eine Chance für Investoren darstellen aktien günstig kaufen während andere Anleger um ihre Zukunft fürchten.

Andererseits könnten Vorhersagen über die Zukunft der chinesischen Märkte wahr werden. Präsident Xi könnte sich dafür entscheiden, staatseigenen Unternehmen Vorrang vor börsennotierten zu geben. Die Kommunistische Partei könnte auch hart gegen Unternehmen vorgehen, die auf ausländischen Märkten tätig sind, und fortgesetzte Abriegelungen im Einklang mit der Null-COVID-Politik des Landes könnten Chinas Erholung von der Pandemie verlangsamen oder umkehren.

Um vorherzusagen, was passieren wird, wäre eine Kristallkugel erforderlich. Wenn Sie an ausländischen Aktien interessiert sind, bietet Ihnen die Aufnahme chinesischer Unternehmen in Ihr Portfolio jetzt möglicherweise die Chance, sich zu einem niedrigen Preis einzukaufen, aber dies birgt eindeutige Risiken.

Das letzte Wort

Obwohl es für die Märkte im Allgemeinen ein turbulentes Jahr war, erlebte der chinesische Aktienmarkt in den letzten Wochen große Ausverkäufe, was hauptsächlich auf die Festigung der Macht von Xi Jinping im Land zurückzuführen war. Viele befürchten, dass dies die Erholung der Wirtschaft von COVID verlangsamen oder zu verstärkten staatlichen Eingriffen in börsennotierte Unternehmen führen könnte.

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