Wer entscheidet, wie aufgeweckte Unternehmen sein sollten?

Die Software von Tumelo holt Fondsmanager aus dem ideologischen Kreuzfeuer und macht es für die Allgemeinheit einfacher Aktionäre, über Diversität, Umwelt und Arbeitsbedingungen mitzubestimmen.

GEorgia Stewart, 2017 setzte sich ein Student im Abschlussjahr an der Cambridge University dafür ein, dass die Stiftung ihre Vorräte an fossilen Brennstoffen verkauft. Das kam nicht weit. „Als ich dort war, haben sie sich von Teersand getrennt“, sagt sie abschätzig. Wie auch immer, fährt sie fort, „Devestition ist nicht unbedingt das beste Ergebnis. Sie landen nur bei Aktionären, denen es egal ist.“

Aus diesen sauren Trauben entstand eine Geschäftsidee. Stewart, 27, ist Vorstandsvorsitzender von Tumelo, einem fünf Jahre alten Unternehmen aus Bristol, England, das Investoren eine Plattform bietet, über die sie ihre Meinung in Stimmrechtsausübungen äußern können. „Wir wollen mehr Transparenz und Verantwortlichkeit“, sagt sie.

Mit 57 Mitarbeitern und 22 Millionen Dollar an Risikokapital schreibt Tumelo noch keine schwarzen Zahlen, ist aber gut aufgestellt, um dorthin zu gelangen. Es befindet sich auf einem Schlachtfeld, auf dem Weltverbesserer, die sich für Ursachen wie COXNUMX-Reduktion und Geschlechtergerechtigkeit einsetzen, mit Anti-Arbeitern Krieg führen, die sagen, dass Unternehmen keine Mission haben sollten, außer Profit zu machen.

Theoretisch kontrollieren es die Aktionäre von Exxon Mobil und können darüber stimmen, die Ölquellen durch Solarzellen zu ersetzen, wenn sie das wollen. Hier zwei Probleme. Einer ist, dass Sie Ihre Aktien wahrscheinlich indirekt besitzen. Wenn Sie 100,000 US-Dollar in einem S&P 500-Indexfonds haben, haben Sie 12 Exxon-Aktien, aber Sie erhalten keinen Proxy. Der Fondsbetreiber tut es.

Und wenn Sie die Stimmrechte bekommen würden, was würden Sie damit machen? Hatten Sie beim letztjährigen Exxon-Treffen eine Meinung zu Vorschlag Nr. 6, „Reduktion von Unternehmensemissionen und Kohlenwasserstoffverkäufen“? Haben Sie Zeit, 500 Proxy Statements zu lesen?

Tumelo tritt in die Mitte und kassiert Gebühren von Brokern und Fonds, die eine Abstimmungsfunktion als Verkaufsargument anbieten wollen. Der Privatkunde gewährt Tumelo schreibgeschützten Zugriff auf ein Maklerkonto und wählt dann aus einem Menü mit neun Richtlinienoptionen aus. Einer vertritt eine Anti-Kohlenstoff-Haltung, ein anderer fördert Arbeitnehmerrechte und so weiter. Der Fonds erhält einen Bericht, der alle Präferenzen und Anteilszahlen seiner Tumelo-aktiven Anleger zusammenfasst. Der Fondsmanager kann dann mit Hilfe von Proxy-Beratungsfirmen wie Glass Lewis eine Richtlinie in eine Abstimmung über jeden Vorschlag umwandeln.

Bisher hat Tumelo ein gewisses Maß an Unterstützung von Legal & General, einem Vermögensverwalter in Höhe von 1.6 Billionen US-Dollar in Großbritannien; Cushon, eine Londoner Investmentfirma, die das fördert, was sie kohlenstofffreie Renten nennt; und der internationale Arm von Fidelity Investments. Tumelo hofft, bald seinen ersten US-Partner ankündigen zu können.

Im Moment sind diese Aktionärszählungen Wünsche, keine Befehle; Sowohl in Großbritannien als auch in den USA liegt das Stimmrecht eindeutig beim Fondsmanager. Tatsächlich war Flow-Through-Voting in Tumelos frühen Tagen eine zu radikale Idee, und das Unternehmen half Investmentfirmen lediglich dabei, ihre Kunden darüber zu informieren, wie sich verschiedene Fonds in Proxy-Wettbewerben verhalten. „Hätte unsere Verwaltung damit begonnen, Stimmen abzugeben, hätten [Geldverwalter] uns ausgelacht“, sagt Stewart. Aber jetzt, sagt sie, bewege sich die Welt mächtig in Richtung Aktionärsdemokratie.

Stewart hat dieses Geschäft mit der Hilfe von zwei risikofreudigen Cambridge-Klassenkameraden, Will Goodwin und Benjamin King, ausgeheckt. Goodwin ist jetzt Leiter der US-Operationen. King schrieb die ersten Teile eines Softwarepakets, das jetzt 1.6 Millionen Codezeilen umfasst, und hörte gerade auf, um mit dem Gleitschirmfliegen zu beginnen.

Es war eine Geizhalsoperation. Im ersten Jahr verschanzte sich der Dreier im Keller von Goodwins Elternhaus und ließ sich kostenlos von einem Gründerzentrum der University of Bath beraten. Stewart nahm den Bus, um zum Investitionsbüro des Musikers Peter Gabriel zu gelangen, um etwas Risikokapital an Land zu ziehen.

WIE MAN ES SPIELT

Von William Baldwin

Sorgen um das Klima? Holen Sie sich Ihren S&P-Index von der Motor Nr. 1 Transform 500 ETF, dessen Sponsor 2021 seine Stellvertreter und seine Überzeugungskraft nutzte, um drei Dissidenten in den Vorstand von Exxon Mobil zu bringen. Diejenigen im gegnerischen Lager können Vivek Ramaswamy's kaufen Streben Sie 500 ETF an, die verspricht, sich „auf Gewinne statt auf Politik/ESG zu konzentrieren“. Beide berechnen 0.05 % der jährlichen Kosten. Dritte Option: Kaufen Sie die etwas günstigeren S&P-Fonds (Ausgaben, 0.03 %) in den BlackRock iShares- und Vanguard-Reihen und tragen Sie Ihre Ersparnisse zu einer Sache bei, an die Sie glauben. Bei der Unternehmensführung neigt BlackRock nach links, während Vanguard eher neutral ist.

William Baldwin ist Forbes Kolumnist für Anlagestrategien.

Da das Geld für eine Markensuche fehlte, tippten die Gründer „Belief“ in Google Translate ein und scrollten durch die Sprachen, um nach einem Wort zu suchen, dessen URL nicht vergeben war und das in einer der anderen 133 Sprachen nichts Schlimmes bedeutete. Sesotho, eine Sprache, die hauptsächlich im südlichen Afrika gesprochen wird, kam durch.

Tumelos Timing ist gut. Geldverwalter, die sich noch vor wenigen Jahren über die Idee geärgert haben, Kunden abstimmen zu lassen, scheinen die Idee heute zu begrüßen. Betrachten Sie die Notlage von Larry Fink, der als Chef von BlackRock 9 Billionen Dollar an Geldern anderer Leute verwaltet. Er hat Erklärungen darüber abgegeben, wie Unternehmen die COXNUMX-Emissionen senken und soziale Gerechtigkeit anstreben müssen. Jetzt hat er den Geldmann Vivek Ramaswamy und eine Bande von Staatsschatzmeistern, die sich darüber beschweren, dass BlackRock kein Recht hat, linke Politik in die Vorstandsetagen zu bringen.

Lösung: Lassen Sie die Kunden den Kreuzzug machen. BlackRock verfügt über ein System, das es institutionellen Kunden ermöglicht, Stimmrechtsvertreter auszuwählen. Die Vanguard Group sagt, sie werde damit experimentieren, Kleinanlegern in ihren Fonds ein Mitspracherecht zu geben.

Kein Problem, wenn die großen Makler und Fondsmanager ihre eigenen Systeme zur Verfolgung der Anlegerwünsche erstellen; Sobald sie den Weg geebnet haben, können sich kleinere Unternehmen, die eine Abstimmungsfunktion anbieten möchten, an Tumelo wenden, um eine fertige Lösung zu erhalten – und den Portfoliomanager aus der Mitte ideologischer Schlachten herauszuholen. „Ein Fondsmanager, der in Walmart investiert hat, hat nicht damit gerechnet, dass er letztes Jahr über Abtreibung abstimmen müsste. Das hat nichts mit der Investmentthese zu tun“, sagt Stewart.

Es ist leicht zu erkennen, wo sich Stewart und ihre Mitbegründer vorstellen, dass die Demokratie die Unternehmenswelt zwischen jetzt und der Auszahlung ihrer Pensionsfonds einnehmen könnte. „Der Ruhestand ist nicht nur die Zahl auf Ihrem Bankkonto“, sagt sie. „Was ist mit der Beschäftigung Ihrer Familie, der Luft, die Sie atmen, Ihrer Gesundheit?“

Aber wenn Sparer ihre Proxys einem Angreifer überlassen wollen, der fettere Dividenden verspricht, egal die Arbeiter oder die Atmosphäre, dann sei es so. „Spricht Greta [Thunberg] oder Vivek [Ramaswamy] für Sie?“ fragt Stewart. "Im Moment können Sie diese Entscheidung nicht treffen."

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