Laut der Bank of America könnte sich ein „Vermögenseffekt auf Steroide“ auf die US-Wirtschaft auswirken, da der Wert von Aktien und Anleihen und anderen Vermögenswerten im Wert von Billionen Dollar im Jahr 2022 sinkt.
„Die Verluste in Höhe von 22 Billionen Dollar in Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und Immobilien in diesem Jahr würden einen Rückgang des Konsums um etwa 700 Milliarden Dollar bedeuten, was etwa 4 % des gesamten aktuellen Verbrauchs entspricht, plus oder minus“, sagte ein Team von Strategen unter der Leitung von Savita Subramanian , der Leiter der US-Aktien- und quantitativen Strategie der Bank, in einer Mitteilung an die Kunden am Montag.
Bank of America
Subramanian verwendete eine Berechnung des National Bureau of Economic Research (NBER), die herausgefunden hat, dass ein Dollar zerstörten Reichtums zu einem 2- bis 4-prozentigen Rückgang des Konsums führt.
Das NBER definiert der sogenannte Vermögenseffekt als die Idee, dass Haushalte, die aufgrund steigender Vermögenswerte wie Aktien oder Immobilien reicher werden, mehr ausgeben und wiederum die Gesamtwirtschaft ankurbeln. Dieser Vermögenseffekt kann sich auch in schwierigen Zeiten auflösen.
Der S&P 16 ist in diesem Jahr bisher um 500 % gefallen
SPX,
steuert auf die schlechteste Performance seit dem Höhepunkt der Großen Finanzkrise im Jahr 2008 zu. Und die Immobilienpreise waren es auch dieses Jahr unter Druck inmitten höherer US-Zinsen und Rezessionsängsten.
Subramanian und das Team sagen, dass die Zahl von 700 Milliarden US-Dollar die Auswirkungen möglicherweise überbewertet, „angesichts der Tatsache, dass US-Verbraucher einen Teil dieser Instrumente halten“. Aber der Vermögenseffekt könnte aufgrund eines „demokratisierteren Marktes“ ausgeprägter sein, sagte sie.
Demokratisiertes Investieren verstärkte den Vermögenseffekt der 2000er Jahre aufgrund der Ausweitung des Wohneigentums. Ein anschließender Verlust des Nettovermögens der Haushalte in Höhe von 8 Billionen US-Dollar aufgrund des Crashs von 2008 hatte einen Dominoeffekt von bis zu 1 Prozentpunkt von Quartal zu Quartal auf einer saisonbereinigten Rate in der Spitze.
Was das aktuelle Klima betrifft, sehen sie Anzeichen für demokratisiertes Investieren über Privatanlegerinvestitionen, die zwar unter den Höchstständen von Ende 2020/Anfang 2021 nach dem Höhepunkt der fiskalischen Anreize liegen, aber immer noch höher sind als vor COVID. Sie schätzen, dass es etwa 20 % der Large Caps und 28 % des Small-Cap-Handelsvolumens ausmacht.
BofA
Weitere Beweise: Nutzer der Handelsplattform Robinhood
KAPUZE,
liegen ebenfalls über den Werten vor COVID, auch wenn sie unter den Höchstwerten liegen. Und die Transaktionswerte stiegen im Jahr 2021 sprunghaft an, rund 60 % davon über Special Purpose Acquisition Vehicles (SPACs).
Subramanian wies auch auf eine Juni-Umfrage der Kryptowährungsstrategen der BofA hin, die ergab, dass 43 % der Befragten planten, in den nächsten sechs Monaten Kryptobestände zu eröffnen, und 75 % planten, in den nächsten sechs Monaten weitere hinzuzufügen.
Natürlich fand diese Umfrage vor dem Konkurs der Kryptobörse FTX statt neuerdings BlockFi. Stress in dieser Anlageklasse hat Bitcoin gehalten
BTCUSD,
auf Tiefstständen, die seit Ende 2020 nicht mehr gesehen wurden.
Und: Der Krypto-Kreditgeber BlockFi verklagt Sam Bankman-Fried wegen seiner Anteile an Robinhood: Bericht
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/wealth-effect-on-steroids-heres-the-potential-fallout-from-22-trillion-lost-by-investors-this-year-according-to- bofa-11669737450?siteid=yhoof2&yptr=yahoo