Das Orakel von Omaha hatte ein geschäftiges Quartal.
Laut seiner neuesten 13F-Anmeldung hat Warren Buffett eingesetzt etwa ein Drittel seiner Barmittel in neue Investitionen während der ersten drei Monate des Jahres.
Wie immer sind Buffetts größte Schwankungen bemerkenswert. Seine Entscheidung, die meisten Bankaktien zu verkaufen und gleichzeitig Citigroup (C) in das Portfolio von Berkshire Hathaway (BRK) aufzunehmen, gibt der Wall Street jedoch Rätsel auf.
Deshalb hat dieser Widerspruch so viel Aufmerksamkeit erregt.
Buffett liebt Banken
Buffett ist mit Bank- und Finanzdienstleistungen bestens vertraut. Er glaubt, dass das Geschäft relativ unkompliziert ist und bei guter Führung äußerst lukrativ sein kann.
„Wenn Sie sich nur davon abhalten können, den Modeerscheinungen zu folgen und wirklich viele faule Kredite zu machen, war das Bankwesen in diesem Land ein bemerkenswert gutes Geschäft“, sagte er sagte Berkshire Hathaway-Investoren im Jahr 2003.
Was ist mit der globalen Finanzkrise 2008? Buffett ging in dieser Zeit auf Einkaufstour und erwarb Anteile an JP Morgan (JPM) und Goldman Sachs (GS).
Seit mehreren Jahren sind Großbanken die größten Beteiligungen im Berkshire-Portfolio. 2009 sagte er sogar, Wells Fargo (WFC) sei seine Investition, die er am meisten überzeugt habe.
„Wenn ich mein gesamtes Vermögen in eine Aktie stecken müsste, wäre das die Aktie gewesen“, sagte er sagte Berkshire-Aktionäre.
Buffett beim Rebound erwischen
In diesem Jahr hat Buffett all diese Investitionen vollständig aufgegeben. Nur noch wenige Banken verbleiben im Portfolio.
Das bedeutet nicht, dass die Liebesaffäre mit Finanzdienstleistungen vorbei ist.
Tatsächlich hat Buffett in diesem Jahr eine neue Bank zu seiner Sammlung hinzugefügt: Citigroup. Im ersten Quartal 2022 fügte er dem Berkshire-Portfolio 55 Millionen Aktien der Citigroup hinzu.
Die Beteiligung ist jetzt 2.5 Milliarden US-Dollar wert und damit die 16. größte Beteiligung im Korb.
Die Wette scheint auf einer Turnaround-Story zu beruhen.
Die Transformation der Citigroup
Die Citigroup hinkt ihren Konkurrenten hinterher. In den letzten fünf Jahren ist die Aktie um über 28 % gefallen.
Vergleichen Sie das mit der Rendite der Bank of America von 37 % im gleichen Zeitraum. Sogar der SPDR S&P Bank ETF (KBE) ist um 1.9 % gestiegen.
Das Unternehmen versucht nun, den Turnaround aufzuholen. Letztes Jahr ernannte der Vorstand der Citigroup Jane Fraser zur neuen CEO – was sie zur ersten weiblichen Führungskraft einer großen US-Bank machte.
Die Strategie von Fraser sieht vor, sich auf die profitableren Segmente des Unternehmens zu konzentrieren. Citigroup verkauft oder schließt Betriebe in Mexiko, Australien, den Philippinen, Südkorea und anderswo.
Die Citi-Aktie hat diese neue Strategie nicht vollständig widergespiegelt.
Eine unterschätzte Chance?
Die Citigroup-Aktie wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 5.6 gehandelt. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis beträgt 0.52. Das ist deutlich weniger als der Branchendurchschnitt von 9.45 bzw. 1.12.
Einfach gesagt, die Aktie ist billig.
Wenn das neue Managementteam den Betrieb rationalisieren kann und die Rentabilität steigernkönnte die Bewertung der Bank zur Konkurrenz aufschließen.
Inzwischen ist auch eine steigende Zinsen Umfeld sollte für weiteren Rückenwind sorgen.
Was als nächstes zu lesen ist
Dieser Artikel enthält nur Informationen und ist nicht als Ratschlag zu verstehen. Es wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-broke-most-beloved-223000317.html