Dieser Handel könnte Sie aus den Socken hauen

Mal sehen, wie elastisch die Aktien von Hanesbrands Inc. (HBI) Sind….

Das Unternehmen ist am besten für Unterwäsche bekannt – die Aktie kam in einem Gespräch über Doug Kass’ Tägliches Tagebuch on Echtgeld Pro Donnerstag, nachdem ein Mitwirkender feststellte, dass es beim Handel nach Gewinnen beschimpft wurde. Ich habe die Gelegenheit sofort über gedeckte Abrufaufträge genutzt. Dies ist einer der Gründe, warum ich fast jeden Tag im Daily Diary nach neuen potenziellen Ideen suche.

Die Aktie erholte sich am Donnerstag etwas von den stark überverkauften Niveaus, aber sie bereitet sich immer noch gut auf einen Covered-Call-Handel vor. Am Donnerstag veröffentlichte Hanesbrands Ergebnisse für das vierte Quartal. Top- und Bottom-Line-Zahlen entsprachen in etwa den Erwartungen. Das Management reduzierte jedoch seine Umsatzprognose für das nächste Quartal um etwa zwei Prozent gegenüber der Mitte der neuen angegebenen Spanne. Leadership prognostiziert auch einen Verlust im ersten Quartal aus dem Gewinn von 13 Cent pro Aktie, den der Analystenkonsens erwartet hatte (mehr dazu weiter unten). Es sei darauf hingewiesen, dass der Umsatz im vierten Quartal das obere Ende der Umsatzprognose überstieg, die Leadership mit seinem Gewinnbericht für das dritte Quartal lieferte.

Der größere Auslöser für den Einbruch der Aktie um fast 25 % an diesem Tag war, dass das Unternehmen seine Dividendenausschüttung aussetzte. Mit einer Dividendenrendite im hohen einstelligen Bereich hat dieser Schritt die Einkommensinvestoren, die die Aktien halten, offensichtlich sehr enttäuscht und sie werfen das Eigenkapital umgehend aus ihrem Portfolio.

Hier gibt es einige wichtige Dinge zu beachten. Erstens wird Hanesbrands immer noch ein profitables Unternehmen sein, auch wenn die Führung jetzt einen kleinen Verlust im ersten Quartal 2023 erwartet. Einige unproduktive Einrichtungen werden geschlossen, während Hanes einige Mitarbeiter entlässt, Beschaffungsanbieter konsolidiert und die Kosten aggressiv senkt.

Zweitens stellt das Unternehmen Produkte her, die einer erheblichen unelastischen Nachfrage ausgesetzt sind. Verbraucher mögen in wirtschaftlich schwierigen Zeiten den Kauf eines neuen Fernsehers aufschieben, aber Unterwäsche ist offensichtlich wichtiger. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen seinen gesamten freien Cashflow aus der Aussetzung seiner Dividendenausschüttung (60 Cent pro Aktie jährlich) für den Schuldenabbau verwendet. Dies wird so lange geschehen, bis der Verschuldungsgrad des Unternehmens wieder in einen Bereich zurückkehrt, der nicht größer als das Zwei- bis Dreifache auf der Basis der Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen ist.

In einem Umfeld mit steigenden Zinsen ist dies für jedes Unternehmen mit einer erheblichen Schuldenlast, die sich überwälzen wird, von entscheidender Bedeutung. Hanesbrands hat ungefähr 3.6 Milliarden US-Dollar an langfristigen Schulden, die mit einer Marktkapitalisierung von 2.2 Milliarden US-Dollar einhergehen. Das Unternehmen erwartet im Geschäftsjahr 500 einen operativen Cashflow von rund 2023 Millionen US-Dollar. Die Geschichte dürfte in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 dank Verbesserungen aus aktuellen Initiativen und Kostenanpassungen gestärkt werden, ganz zu schweigen davon, dass es einfacher sein wird, Wettbewerber zu schlagen.

Das Geschäftsjahr 2023 wird ein Wendejahr für Hanesbrands, aber es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr 2021 fast einen Dollar Gewinnbeteiligung erzielt hat, bevor die steigende Inflation und anhaltende globale Lieferkettenprobleme die Aussichten für die meisten Hersteller beeinträchtigten. Ich gehe davon aus, dass das Unternehmen bis Ende 2023 eine geringere Verschuldung haben wird. Anleger sollten sich zu diesem Zeitpunkt auf ein rosigeres Jahr 2024 und irgendwann auf die Wiedereinführung einer Dividendenausschüttung freuen. In der Zwischenzeit möchte ich bezahlt werden, während das Unternehmen ein paar herausfordernde Quartale durchläuft. Daher ist unten die verdeckte Anrufstrategie aufgeführt, die um diesen Namen herum sinnvoll ist.

Optionsstrategie:

Um eine Anfangsposition in HBI mit einer Covered-Call-Strategie aufzubauen, gehen Sie wie folgt vor: Wählen Sie die Juli-Call-Strikes von 7 $ aus und erstellen Sie eine Covered-Call-Order mit einer Nettobelastung im Bereich von 5.85 $ bis 5.95 $ pro Aktie (Nettoaktienpreis - Optionsprämie). Diese Strategie bietet einen Schutz vor Verlusten von etwa 12 % und 18 % des Aufwärtspotenzials, selbst wenn diese Aktie über die Laufzeit der Option nur wenig tut.

Ich denke, diese Aktie hat eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie bis in die erste Hälfte des Jahres 2023 an eine Spanne gebunden ist. In diesem Fall werde ich den Handel wahrscheinlich nahe dem Ablaufdatum der Option rollen und eine weitere schöne Optionsprämie abholen.