Nach Angaben der Bank of America gibt es bei den Aktien noch weiteres Aufwärtspotenzial, nachdem am Donnerstag ein neuer Bullenmarkt begonnen hat.
„Nachdem der S&P 20 die +500-Prozent-Marke von unten überschritten hatte, stieg er in den nächsten 12 Monaten in 92 Prozent der Fälle weiter an“, sagte die BofA.
Dies sind laut BofA fünf Fragen, die Anleger jetzt stellen sollten, da der Bärenmarkt offiziell vorbei ist.
Der Aktienbärenmarkt ist offiziell vorbei und ein neuer Aufwärtstrend hat begonnen, nachdem der S&P 500 am Donnerstag 20 % über seinem Schlusstief vom 12. Oktober schloss.
Und laut einer Freitagmitteilung der Aktienstrategin der Bank of America, Savita Subramanian, könnten die Aktienmarktgewinne anhalten, da sich die Anleger langsam auf das bullische Umfeld einlassen und sich makroökonomische Gegenwinde wie steigende Zinsen ihrem Ende nähern.
Darüber hinaus schneiden Aktien basierend auf historischen Daten gut ab, nachdem die 20-Prozent-Bullenmarktschwelle erreicht ist.
„Wir geben nicht viel Wert (Wortspiel beabsichtigt) in willkürlichen Definitionen, beachten Sie jedoch, dass der S&P 20 nach dem Überschreiten der +500 %-Marke von unten in den nächsten 12 Monaten in 92 % der Fälle weiter anstieg und wieder zurückkehrte 19 % im Durchschnitt“, sagte Subramanian.
Dies basiert auf Daten seit den 1950er Jahren und wird mit einer 12-Monats-Gewinnquote von nur 75 % und einer durchschnittlichen 12-Monats-Gesamtrendite von 9 % verglichen.
Auch wenn die Rally immer noch Risiken birgt, hat der Aktienmarkt die Möglichkeit, die Sorgenmauer weiter zu erklimmen, während die Anleger aufgrund der negativen Stimmung und anhaltenden Sorgen abwarten. Aber jetzt ist es für Anleger an der Zeit, sich auf einen neuen Bullenmarkt vorzubereiten und zur Vorbereitung Fragen zu stellen.
Dies sind laut BofA die fünf Dinge, nach denen sich Anleger jetzt fragen sollten, da der Bärenmarkt offiziell vorbei ist und ein neues Bullenregime begonnen hat.
1. „Was ist nötig, um die Anleger wieder optimistisch zu machen?“
„Die Mauer der Sorgen könnte so lange anhalten, bis Anleger Schmerzen bei langfristigen Anleihen oder FOMO bei Aktien verspüren. Anleger haben sich für ein einzelnes Aktienthema entschieden (KI, mehr weiter unten), aber es lässt sich auch ein breiteres bullisches Argument für Aktien anführen: Wir sind von ZIRP abgerückt und die Realrenditen sind wieder positiv, die Volatilität in Bezug auf Zinssätze und Inflation hat nachgelassen, die Gewinnunsicherheit ist zurückgegangen Unternehmen haben ihre Margen erhalten, indem sie Kosten gesenkt und sich auf Effizienz konzentriert haben. Nach einem schnellen Zinserhöhungszyklus hat die Fed Spielraum für eine Lockerung. Die Aktienrisikoprämie könnte fallen von hier aus“, sagte Subramanian.
2. „Soll ich in aktiv verwaltete Fonds investieren?“
„Nachdem passive Aktienfonds jahrzehntelang Anteile von aktiven übernommen haben, macht der aktive Ansatz im Bereich öffentliches Eigenkapital nun Sinn. Weniger Aufmerksamkeit bedeutet ineffiziente Märkte (mehr Alpha), eine höhere Streuung und eine Umkehr der passiven Zuflüsse sprechen für eine Aktienauswahl gegenüber einer Indexierung. „Der Vorrang des Index in diesem Jahr aufgrund der Rekordengsamkeit ist unhaltbar“, sagte Subramanian.
3. „Welcher Aktienindex, gleichgewichtet oder kapitalisierungsgewichtet?“
Der gleichgewichtete S&P 500 könnte aufgrund verschiedener Signale die doppelte Rendite des S&P 500-Index erzielen. Dazu gehören Breitenumkehr, relativer Wert (der gleichgewichtete Index wird mit 15x gehandelt), geringeres Durationsrisiko im Vergleich zum kapitalisierungsgewichteten Index und mehr Aufwärtspotenzial im Vergleich zum kapitalisierungsgewichteten Index basierend auf den Kurszielen unserer Analysten“, sagte Subramanian.
4. „Wenn Aktien verunglimpft werden, warum wird der S&P 500 dann mit dem 20-fachen gehandelt?“
„An der Wall Street wimmelt es von Bären, die keine Überzeugungen haben, und die Abflüsse einzelner Anleger bewegen sich auf einem Kapitulationsniveau, das im Widerspruch zu hohen Snapshot-Multiplikatoren steht. Das 20-fache ist nicht der Grund, pessimistisch zu sein – wenn die Gewinne wie heute sinken, steigen die KGVs. Es ist nur Mathematik“, sagte Subramanian.
5. „Wie kann ich mit KI Geld verdienen?“
„Die offensichtlichen Nutznießer, Investitionsnehmer, sind Halbkonzerne und ausgewählte Softwareunternehmen, die KI-Dienste anbieten können. Aber nicht alle Tech-Unternehmen sind erfolgreich, viele müssen Geld ausgeben, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Den größeren Nutzen dürften ineffiziente Unternehmen der Old Economy haben, die ihre Ertragskraft durch Effizienz- und Produktivitätssteigerungen dauerhafter steigern können“, sagte Subramanian.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-legs-5-questions-201500597.html