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Gründe für mehr Hoffnung, dass die Weltwirtschaft einen größeren Einbruch vermeiden kann, könnten sich in der kommenden Woche aus Unternehmensumfragen ergeben, die eine allmähliche Verbesserung in weiten Teilen der fortgeschrittenen Welt zeigen.
Ökonomen erwarten, dass die Einkaufsmanagerindizes sowohl für die USA als auch für die Eurozone höher ticken werden. Während mehrere Messgeräte immer noch auf eine Kontraktion hindeuten, könnte die Aufwärtsbewegung zu einer wachsenden Erzählung beitragen, dass eine sanfte Landung erreichbar ist.
Gleichzeitig sind die vollen Auswirkungen der konzertierten Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken noch nicht zu spüren.
Globale PMI-Aktivität
Diese Aussichten werden durch die Wiedereröffnung Chinas nach den pandemischen Sperren, Beweise für eine Verlangsamung der Inflation und die versicherte Ansicht einiger hochrangiger europäischer Beamter, dass ihre Volkswirtschaften keine Rezessionen erleiden werden, gestützt. Der Internationale Währungsfonds könnte sogar bald seinen Ausblick für das Jahr anheben, deutete sein Chef am Freitag an.
„Wir haben nachweislich eine Stärke der Arbeitsmärkte, die sich in Verbraucherausgaben niederschlägt und die Wirtschaft am Laufen hält“, sagte Kristalina Georgieva auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos, Schweiz. „Mit der Wiedereröffnung Chinas erwarten wir, dass das Wachstum in diesem Jahr erneut über dem globalen Durchschnitt liegen wird.“
Entscheidend wird aber auch die Entwicklung in den USA sein, und die am Donnerstag anstehende erste Schätzung des dortigen Bruttoinlandsprodukts für das vierte Quartal könnte sich als aufschlussreich erweisen. Die Wirtschaft soll in den letzten drei Monaten des Jahres 2.7 mit einer annualisierten Rate von 2022 % wachsen, nach einem Tempo von 3.2 % im dritten Quartal.
Während ein solcher Druck auf ein solides Wachstum hindeutet, zeigten die jüngsten Daten – einschließlich Einzelhandelsumsätze, Wohnungsbau und Industrieproduktion –, dass die Dynamik Ende 2022 allmählich nachließ.
Von Bloomberg befragte Ökonomen gehen davon aus, dass das BIP in den USA Mitte dieses Jahres in aufeinanderfolgenden Quartalen zurückgehen wird, da die steilen Zinserhöhungen der Federal Reserve die Nachfrage stärker beeinträchtigen.
Während die asiatische Dynamik diesen Ausblick beflügeln könnte, deutete der IWF-Chef an, dass das Risiko bestehe, dass sein Beitrag zur Weltwirtschaft noch schief gehen könnte.
„Was ist, wenn die gute Nachricht, dass China schneller wächst, dazu führt, dass die Öl- und Gaspreise in die Höhe schnellen und die Inflation unter Druck setzen?“ Sie sagte.
Was Bloomberg Economics sagt:
„Das BIP des vierten Quartals wird zu einem großen Teil durch robuste Verbraucherausgaben für Dienstleistungen angekurbelt, auch wenn sie sich bei Waren zurückziehen. Die Haushalte nutzten weiterhin die durch die Konjunkturprogramme hervorgerufenen überschüssigen Ersparnisse und profitierten von soliden Lohnzuwächsen. Eine straffere Geldpolitik bedeutet, dass 2023 eine deutlich schwächere Nachfrage zu sehen sein wird.“
—Anna Wong, Eliza Winger und Niraj Shah, Wirtschaftswissenschaftler. Für eine vollständige Analyse klicken Sie hier
An anderer Stelle könnten mehrere Zinsentscheidungen eine potenzielle letzte Zinserhöhung der Bank of Canada für den Zyklus und eine 12. Erhöhung in Folge in Kolumbien umfassen. Australien und Neuseeland könnten einen langsameren Anstieg der Verbraucherpreise melden, während die politischen Entscheidungsträger der Eurozone eine letzte Chance haben, sich vor ihrem eigenen Treffen in der folgenden Woche zu äußern.
Klicken Sie hier, um zu sehen, was in der vergangenen Woche passiert ist, und unten finden Sie unseren Überblick darüber, was in der Weltwirtschaft auf uns zukommt.
USA und Kanada
Abgesehen von den PMI- und BIP-Berichten in den USA wird die Regierung voraussichtlich am Freitag berichten, dass die inflationsbereinigten persönlichen Ausgaben für Waren und Dienstleistungen im Dezember zum ersten Mal seit einem Jahr zurückgegangen sind. Es wird auch erwartet, dass die Daten zeigen, dass sich die Inflation auf Jahresbasis abgekühlt hat, während sie erhöht bleibt.
Fed-Beamte, die vor ihrem Termin vom 31. Januar bis 1. Februar eine Blackout-Periode einhalten. XNUMX Policy Meeting, wird Anzeichen einer sich verlangsamenden Wirtschaft und einer mäßigenden Inflation berücksichtigen.
Andere Berichte werden voraussichtlich Rückgänge bei den Verkäufen neuer Eigenheime und Kerninvestitionsgüter zeigen.
Lesen Sie mehr: Die Fed verlangsamt die Zinserhöhungen erneut und debattiert, wie weit sie noch gehen soll
Mit Blick nach Norden scheint die Bank of Canada bereit zu sein, eine der aggressivsten Straffungskampagnen in ihrer Geschichte mit einer von Ökonomen und Märkten erwarteten endgültigen Erhöhung der Kreditkosten um 25 Basispunkte am Mittwoch zu krönen.
Die politischen Entscheidungsträger unter der Führung von Gouverneur Tiff Macklem werden wahrscheinlich damit aufhören, die Zinserhöhungen vollständig einzustellen, und sich stattdessen dafür entscheiden, den Leitzins für Übernachtungen bei 4.5 % zu belassen, während sie einen restriktiven Ton beibehalten, während sie überwachen, wie schnell die Wirtschaft nach unten geht.
Die Entscheidung wird durch widersprüchliche Daten erschwert. Kanadas äußerst angespannter Arbeitsmarkt schafft weiterhin Arbeitsplätze mit einer Arbeitslosigkeit nahe einem Rekordtief, und die Wirtschaftsleistung wird im letzten Quartal 2022 voraussichtlich etwa doppelt so schnell wachsen wie in den früheren Prognosen der Zentralbank.
Die jährliche Inflation ist mit 6.3 % immer noch unangenehm hoch, aber der zugrunde liegende Druck zeigt deutliche Anzeichen einer Abschwächung. Kanadas hoch verschuldete Haushalte spüren derweil die höheren Zinsen und fangen an, ihre Ausgaben zu drosseln.
Asien
Australien und Neuseeland melden ihre neuesten Inflationszahlen Mitte der Woche, da die Reserve Bank of Australia eine Pause in ihrem Straffungszyklus in Betracht zieht und die RBNZ nach einer Jumbo-Anhebung im November über ihren nächsten Schritt nachdenkt.
In Südkorea könnten die BIP-Ergebnisse vom Donnerstag zeigen, dass die Wirtschaft schrumpft, ein Ergebnis, das die Vorsicht der Zentralbank stärken könnte.
In Japan sollten die CPI-Daten von Tokio am Freitag signalisieren, ob die Inflation in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt einem Höchststand näher gekommen ist.
Zwei genau beobachtete südasiatische Volkswirtschaften – Pakistan und Sri Lanka – werden zusammen mit Thailand über ihre Leitzinsen entscheiden.
Die Philippinen berichten über die Leistung ihrer Wirtschaft im Jahr 2022, die Präsident Ferdinand Marcos Jr. auf ein Wachstum von 7 % geschätzt hatte.
Das thailändische Finanzministerium wird später in der Woche seine neuesten Wirtschaftsschätzungen vorlegen. China wird die ganze Woche über die Neujahrsfeiertage geschlossen.
Europa, Naher Osten, Afrika
Das letzte Zeitfenster für die Vertreter der Europäischen Zentralbank, um vor ihrer Zinsentscheidung am 2. Februar zu kommunizieren, wird am Donnerstag geschlossen.
Bis dahin sind mehrere Auftritte geplant, darunter zwei von Präsidentin Christine Lagarde, die den Teilnehmern in Davos versprach, in Sachen Geldpolitik „den Kurs beizubehalten“.
In der Zwischenzeit könnten die Daten der Eurozone weitere Hinweise auf die Gesundheit der Wirtschaft geben.
In Deutschland, wo Bundeskanzler Olaf Scholz inzwischen davon überzeugt ist, dass eine Rezession vermieden werden kann, wird der Ifo-Geschäftsklimabericht vom Mittwoch eine Verbesserung aller Messgrößen prognostizieren.
Eine erste Schätzung des spanischen BIP für das vierte Quartal könnte unterdessen eine leichte Expansion zeigen.
Dem Vereinigten Königreich stehen ein paar ruhigere Tage als kürzlich bevor, da keine geldpolitischen Redner der Bank of England angesetzt sind und die PMI-Umfrage und die Daten zu den öffentlichen Finanzen zu den einzigen Terminen im Kalender gehören.
In Ungarn wird die Zentralbank ihren Leitzins bei einer monatlichen Sitzung am Dienstag festlegen, wobei die Anleger zwei Tage später bei einem Einlagentender einen möglichen Schwenk in Richtung einer geldpolitischen Lockerung ins Auge fassen. Weiter östlich halten ukrainische Beamte ihre Benchmark unverändert bei 25 %.
In Afrika wird erwartet, dass die nigerianische Zentralbank die geldpolitische Straffung am Dienstag mit einer Erhöhung um 50 Basispunkte verlangsamen wird. Die Inflation hat sich im Dezember unerwartet verlangsamt, bleibt aber deutlich über dem Leitzins, was Spareinlagen abschreckt.
Am Mittwoch werden die politischen Entscheidungsträger in Mosambik die offiziellen Kreditkosten wahrscheinlich für ein zweites Treffen in Folge unverändert lassen, da sich die Inflationsprognosen verlangsamen werden.
Nachdem sie ihren Kampf gegen den schlimmsten globalen Inflationsschock seit einer Generation vorgezogen hat, wird die South African Reserve Bank am Donnerstag wahrscheinlich auch das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen. Händler preisen eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 80 % auf einen Anstieg um 25 Basispunkte ein.
Lateinamerika
Am Dienstag dürften die Verbraucherpreisberichte zur Monatsmitte die entmutigende Herausforderung unterstreichen, vor der die politischen Entscheidungsträger in den beiden größten Volkswirtschaften der Region stehen.
Das Ergebnis Brasiliens im Jahresvergleich könnte von 5.9 % nur eine schrittweise Abwärtsbewegung verzeichnen, während Mexikos Schlagzeilen- und Kernzahlen gegenüber ihren jüngsten Werten von 7.86 % bzw. 8.34 % so gut wie unverändert bleiben.
In Argentinien könnten die BIP-Proxy-Daten einen dritten Monat lang enttäuschen, da der überbewertete Peso und die fast dreistellige Inflation einen Rückgang im vierten Quartal bedrohen.
Die chilenische Zentralbank ist so gut wie sicher, dass sie ihren Leitzins bei einer zweiten Sitzung in Folge am Donnerstag auf einem Zwei-Jahrzehnt-Hoch von 11.25 % halten wird. Die viermal so hohe Inflation und das Abrutschen der Wirtschaft in die Rezession bringen Zentralbankchefin Rosanna Costa in Bedrängnis.
Kolumbien-Beobachter erwarten im Großen und Ganzen, dass die Banco de la Republica angesichts des stärksten Inflationsschubs seit einer Generation einen Rekorderhöhungszyklus – eine 12. Zinserhöhung in Folge auf 13 % – verlängern wird.
Überraschenderweise sagte Finanzminister Jose Antonio Ocampo, ein stimmberechtigtes Vorstandsmitglied, am Dienstag, dass die Bank nicht noch einmal aufstocken müsse und dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht habe, was beides im Widerspruch zu den bankeigenen Umfragen unter Analysten steht. Etwas muss geben.
–Mit Unterstützung von Benjamin Harvey, Erik Hertzberg, Robert Jameson, Malcolm Scott und Stephen Wicary.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/worst-fears-global-growth-may-210000161.html