Die Juni-Tiefs der Aktienmärkte sind wieder in Sicht, nachdem der S&P 500 die 3,900 aus den Augen verloren hat

Der S & P 500
SPX,
-0.72%
endete am Freitag bei 3,873.33 – ein Rückgang von 0.7 % in der Sitzung und 4.8 % für die Woche für den niedrigsten Schluss seit dem 18. Juli. Damit stieg der Index gegenüber seinem Schlusstief vom 5.7. Juni von 16 um 3,666.77 %. Laut FactSet verzeichnete der S&P 500 am 3,636.87. Juni mit 17 ein Intraday-Tief für den Ausverkauf.

Der industrielle Durchschnitt von Dow Jones
DJIA,
-0.45%
fiel letzte Woche um 4.1 % und endete am Freitag bei 30,822.42, während der Nasdaq Composite
COMP,
-0.90%
verzeichnete einen wöchentlichen Rückgang von 5.5 % auf 11,448.40.

Eine Rückkehr zu den Juni-Tiefs wird wahrscheinlich keine gerade Linie sein, schrieb Krinsky, aber das Fehlen einer erkennbaren „Panik“ im Cboe-Volatilitätsindex
VIX,
+ 0.11%
Futures-Kurve und das Fehlen eines Rückgangs zu extremeren überverkauften Bedingungen, gemessen am monatlichen Relative-Stärke-Index, verheißen nichts Gutes, sagte er.

Andere Analysten haben das Fehlen eines stärkeren Anstiegs des Spot-VIX festgestellt, der oft als „Angstmaßstab“ der Wall Street bezeichnet wird. Der auf Optionen basierende VIX endete am Freitag um 26.30 Uhr, nachdem er bis zu 28.42 gehandelt hatte, über seinem langfristigen Durchschnitt nahe 20, aber weit unter dem Panikniveau, das häufig in der Nähe von Markttiefs über 40 zu beobachten ist.

Die Aktien hatten sich von den Juni-Tiefs, die den S&P 500 gegenüber seinem Rekordschluss vom 23.6. Januar bei 3 um 4,796.56 % verloren hatten, stark erholt. Krinsky und andere Chartbeobachter hatten den S&P 500 im August zur Kenntnis genommen hat ein mehr als 50%iges Retracement seines Rückgangs vom Januar-Hoch auf das Juni-Tief abgeschlossen – eine Bewegung, die in der Der Vergangenheit war kein neuer Tiefpunkt gefolgt.

Krinsky hatte damals jedoch davor gewarnt, dem Aufschwung nachzujagen, und am 11. August geschrieben, dass „das taktische Risiko/Ertragsverhältnis hier für uns schlecht aussieht“.

Michael Kramer, Gründer von Mott Capital Management, hatte in einer Notiz gewarnt letzte Woche, dass ein Schlusskurs unter 3,900 einen Test der Unterstützung bei 3,835 auslösen würde, „wo die nächste große Lücke ruht, die der Markt füllen muss“.

Die Aktien fielen letzte Woche stark, nachdem eine Dienstagsablesung des August-Verbraucherpreisindex eine Inflation anzeigte läuft heißer als erwartet. Die Daten zementierten die Erwartungen, dass die Federal Reserve einen weiteren Anstieg des Leitzinssatzes um übergroße 75 Basispunkte oder 0.75 Prozentpunkte liefern würde, wobei einige Händler und Analysten ina 100-Basispunkte-Wanderung wenn politische Entscheidungsträger am Mittwoch ein zweitägiges Treffen abschließen.

Vorschau: Die Fed ist bereit, uns zu sagen, wie viel „Schmerz“ die Wirtschaft erleiden wird. Es wird jedoch immer noch nicht auf eine Rezession hindeuten.

Der Markt erholte sich von seinen Tiefstständen im Juni, als einige Anleger zuversichtlicher in ein Goldilocks-Szenario gewachsen waren, in dem die Straffung der Geldpolitik der Fed die Inflation in relativ kurzer Zeit ausmerzen würde. Die Bullen hofften, dass die Fed in der Lage sein würde, sich von Zinserhöhungen abzuwenden und eine Rezession abzuwenden.

Hartnäckige Inflationszahlen haben dazu geführt, dass die Anleger die Erwartungen für die Höhe der Zinsen ihrer Meinung nach erhöhen, was die Befürchtungen einer Rezession oder einer starken Verlangsamung verstärkt. Die aggressive Straffung durch andere große Zentralbanken hat Ängste vor einer breiten globalen Verlangsamung geschürt.

Siehe: Kann die Fed die Inflation zähmen, ohne den Aktienmarkt zu zerstören? Was Anleger wissen müssen.

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