SPAC-Liquidationen übersteigen dieses Jahr 12 Milliarden US-Dollar, da Sponsoren mit einem schwierigen Markt und einer neuen Rückkaufsteuer zu kämpfen haben

Eine neue Rückkaufsteuer hat immer mehr SPAC-Sponsoren motiviert, den Laden vor dem Jahresende zu schließen, und fügt dem Blankoscheck-Raum, der bereits durch ein schwieriges Marktumfeld aufgewühlt ist, weiteren Gegenwind hinzu.

Laut Daten von SPAC Research wurden in diesem Jahr insgesamt 27 SPAC-Deals im Wert von 12.8 Milliarden US-Dollar liquidiert. Gemäß der neuen Bestimmung im Inflation Reduction Act könnten SPAC-Sponsoren mit einer Ausübungssteuer von 1 % rechnen, wenn sie ab 2023 Bargeld an Investoren zurückzahlen.

„Die Marktbedingungen sind der treibende Faktor, und abgesehen davon gibt es die Ausübungssteuer von 1 %“, sagte Melanie Chen, Partnerin bei UHY LLP. „Ich denke, es hat ein bisschen Chemie hinzugefügt, um den Entscheidungsprozess zu beschleunigen.“

SPACs, die heißesten Tickets der Wall Street in den Jahren 2020 und 2021, erleben angesichts des zunehmenden wirtschaftlichen und regulatorischen Gegenwinds einen großen Neustart. Laut SPAC Research sind noch mehr als 450 Deals für ein Fusionsziel vor Ablauf der Fristen im Jahr 2023 auf dem Markt.

Der Appetit auf SPACs, bei denen es sich häufig um Wachstumstitel in der Frühphase mit geringen Erträgen handelt, hat angesichts steigender Zinsen sowie einer erhöhten Marktvolatilität abgenommen. Selbst Deals von einigen der bekanntesten Investoren der Wall Street konnten nicht verwirklicht werden.

Chamath Palihapitiya, einst als SPAC-König bezeichnet, hat diesen Monat zwei Deals eingestellt, nachdem er innerhalb der Frist keine geeigneten Fusionsziele gefunden hatte, und 1.6 Milliarden US-Dollar an Investoren zurückgezahlt. Bill Ackman, der 4 Milliarden US-Dollar im größten SPAC aller Zeiten gesammelt hatte, schloss den Deal im Juli inmitten unruhiger Märkte.

SPACs stehen für zweckgebundene Akquisitionsgesellschaften, die bei einem Börsengang Kapital aufnehmen und das Geld verwenden, um mit einem privaten Unternehmen zu fusionieren und es an die Börse zu bringen, normalerweise innerhalb von zwei Jahren.

Aktien, die über SPACs an die Börse gegangen sind, sind während der Marktturbulenzen am stärksten betroffen. Der CNBC SPAC Post Deal Index ist im vergangenen Jahr um über 60 % gefallen.