(Bloomberg) – Eine neue Momentaufnahme des sich abschwächenden Wachstums der Weltwirtschaft und der anhaltenden Inflation wird in der kommenden Woche eintreffen, gerade als Umfragen Gegenwind für Hersteller von den USA bis nach Europa und Japan aufzeigen.
Meistgelesen von Bloomberg
Die Prognosen der OECD vom Dienstag werden zeigen, wie Beamte der in Paris ansässigen Organisation einen Verlust an Dynamik wahrnehmen, der Länder auf der ganzen Welt inmitten mehrerer Schocks erfasst, die von der durch Russlands Invasion in der Ukraine ausgelösten Energiekrise bis hin zu steigenden Verbraucherpreisen und anhaltenden Angebotsengpässen reichen.
Die früheren Prognosen der OECD vom September deuteten bereits auf eine Verschlechterung der Wachstumsaussichten für 2023 hin. Da Ökonomen nun zunehmend mit einer Rezession rechnen, die die USA im Jahr 2023 treffen wird – und ein Großteil Europas möglicherweise bereits schrumpft – ist die Aussicht jetzt wahrscheinlich düsterer.
Umfragen unter Einkaufsmanagern, die am nächsten Tag anstehen, könnten eine weitere düstere Schicht hinzufügen und zeigen eine Verschlechterung der Industrie in mehreren fortgeschrittenen Volkswirtschaften. Alle Maßnahmen in der Eurozone und in Großbritannien werden sich voraussichtlich abschwächen, während Ökonomen vorhersagen, dass die Fabrikaktivität in den USA am Rande der Kontraktion stehen wird.
Die Aussicht auf eine Verlangsamung oder einen Einbruch der Volkswirtschaften verschärft das Dilemma für die globalen Zentralbanker, die gegen die schlimmste Inflation seit einer Generation kämpfen. Selbst wenn sich der Preisdruck in den USA allmählich abschwächt, gibt es keinen Grund zur Selbstzufriedenheit.
„Eine der größten Herausforderungen, denen Volkswirtschaften auf der ganzen Welt gegenüberstehen, ist die Inflation und die Senkung der Inflation in einer Zeit, in der sich auch das Wachstum verlangsamt“, sagte Gita Gopinath, erste stellvertretende Geschäftsführerin des Internationalen Währungsfonds, auf dem Bloomberg New Economy Forum Donnerstag in Singapur. „Wir treten wahrscheinlich in eine Ära ein, in der die Zentralbanken wirklich einen Kompromiss eingehen müssen.“
Wie solche Überlegungen bereits begonnen haben, die politischen Entscheidungsträger in den USA und Europa zu belasten, kann in den Protokollen der jüngsten Entscheidungen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank offenbart werden, die am Mittwoch bzw. Donnerstag veröffentlicht werden sollen.
Was Bloomberg Economics sagt:
„Daten, die eine robuste Nachfrage zeigen, untermauern nicht die Argumente für eine sanfte Landung. Vielmehr deuten sie darauf hin, dass die US-Wirtschaft überhitzt ist und die Fed härter vorgehen muss, um die Nachfragekomponente der Inflation abzukühlen. Es stimmt, dass nachteilige Angebotsschocks zurückgehen und die Inflation in ihrem Gefolge sinken lassen, aber die Nachfragekomponente des Preisdrucks bleibt intakt.“
— Anna Wong, Andrew Husby und Eliza Winger, Wirtschaftswissenschaftler. Für eine vollständige Analyse klicken Sie hier
An anderer Stelle werden wahrscheinlich mehrere Zentralbankentscheidungen Zinserhöhungen von Neuseeland bis Südkorea und von Schweden bis Südafrika beinhalten. Die türkischen Entscheidungsträger könnten dem Trend mit einer weiteren Senkung der Kreditkosten entgegenwirken.
Klicken Sie hier, um zu sehen, was letzte Woche passiert ist, und unten ist unser Überblick darüber, was sonst noch in der Weltwirtschaft auf uns zukommt.
US-Wirtschaft
Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Fed Anfang dieses Monats werden die verkürzte Thanksgiving-Woche hervorheben. Anleger werden nach weiteren Erkenntnissen suchen, wann die politischen Entscheidungsträger es für angemessen halten, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.
Auch die endgültige November-Messung der Inflationserwartungen der University of Michigan wird für Fed-Beobachter wichtig sein. Eine vorläufige Umfrage zeigte, dass die Preisaussichten gegenüber dem letzten Monat gestiegen sind.
Mehrere Kennzahlen des verarbeitenden Gewerbes der Wirtschaft werden ebenfalls veröffentlicht, darunter die Fabrikaktivität in der Region der Richmond Fed, Bestellungen für langlebige Güter für Oktober und der zusammengesetzte PMI von S&P Global für November, der auch Dienstleistungen erfasst.
Asien
Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbanken von Neuseeland und Südkorea die Zinsen bei ihren Sitzungen am Mittwoch bzw. Donnerstag erneut anheben werden. Dies wird die neunte Zinserhöhung in Folge für die Reserve Bank of New Zealand sein, da die Inflation weiterhin positiv überrascht.
Das Preiswachstum in Korea bleibt ebenfalls hoch, obwohl die Schwäche des Won dieses Mal wahrscheinlich weniger ein Faktor bei der Entscheidung sein wird.
Die Bemerkungen von Adrian Orr von RBNZ und Rhee Chang-yong von der Bank of Korea nach dem Treffen werden auf Anzeichen einer Änderung des politischen Kurses analysiert, ebenso wie die Kommentare von Philip Lowe, Gouverneur der Reserve Bank of Australia, Anfang der Woche.
Die CPI-Zahlen für Tokio vom Freitag für November werden wahrscheinlich entweder zeigen, dass sich der nationale Preistrend weiter beschleunigen wird, oder dass Japans Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat.
Europa, Naher Osten, Afrika
Die schwedische Riksbank wird bei der endgültigen Entscheidung unter der Leitung von Gouverneur Stefan Ingves im Mittelpunkt stehen. Eine Zinserhöhung von bis zu 75 Basispunkten ist am Donnerstag wahrscheinlich.
Obwohl kleiner als die 100-Basispunkt-Bewegung beim letzten Mal, zeigt sie angesichts einer sich merklich verschlechternden Wirtschaft und des Wohnungsmarktes immer noch Aggression gegen die Inflation. Die Europäische Kommission prognostiziert, dass das Bruttoinlandsprodukt Schwedens im nächsten Jahr um 0.6 % schrumpfen wird, womit Deutschland das schlechteste Abschneiden in der Europäischen Union erreichen wird.
In der Euroregion, wo die Inflation derzeit auf dem höchsten Stand in der Geschichte der Einheitswährung ist, wird das Protokoll der EZB-Sitzung vom 27. Oktober Aufschluss über die Faktoren geben, die die Beamten dazu veranlassten, die Inflation um 75 Basispunkte zu erhöhen, möglicherweise trotz der Konjunktur bereits in der Rezession.
Mehrere Reden von politischen Entscheidungsträgern der EZB, darunter Vizepräsident Luis de Guindos, sind geplant. Zu den Daten-Highlights gehören das Verbrauchervertrauen in der Eurozone am Dienstag, Einkaufsmanagerumfragen, die am nächsten Tag fällig sind, und die deutsche Ifo-Geschäftsstimmung.
Mit Blick nach Süden sind Analysten geteilter Meinung über die Höhe der nächsten Zinserhöhung der Bank of Israel am Montag, nachdem die Inflation im Oktober stärker als erwartet gestiegen war. Einige sagen voraus, dass Beamte die geldpolitische Straffung verlangsamen werden.
Es wird erwartet, dass Nigeria die Kreditkosten für ein viertes Treffen in Folge am Dienstag erhöhen wird, um die Inflation einzudämmen, die jetzt auf einem 17-Jahres-Hoch liegt. Am nächsten Tag in Kenia wird der geldpolitische Ausschuss voraussichtlich zum zweiten Mal in Folge steigen.
Am Donnerstag werden die südafrikanischen Zinssetzer die Benchmark wahrscheinlich noch einmal um 75 Basispunkte anheben. Gouverneur Lesetja Kganyago sagte letzten Monat in einem Interview, dass die Bank Zinssenkungen nur dann erwägen werde, wenn die Inflation nachhaltig zurückgeht. Das Preiswachstum dürfte sich im Oktober auf 7.4 % verlangsamt haben, wie die Daten vom Mittwoch zeigen sollen.
In der Türkei wird die Zentralbank voraussichtlich am Donnerstag eine weitere Zinssenkung vornehmen und ihre Benchmark in den einstelligen Bereich senken, wie von Präsident Recep Tayyip Erdogan gefordert – selbst wenn die Inflation außer Kontrolle gerät und die lokale Währung unter Druck bleibt.
Die Verlangsamung der Inflation könnte dazu führen, dass die Geldpolitiker in Angola am Freitag für ein zweites Treffen die Kreditkosten senkten, was dies zu einem weiteren Ausreißer in einer Zeit der globalen geldpolitischen Straffung macht.
Lateinamerika
In Mexiko haben angespannte Finanzbedingungen, Inflation und hohe Kreditkosten die Verbraucher ins Hintertreffen geraten, was wahrscheinlich die Einzelhandelsumsätze im September dämpft. Der endgültige Druck des BIP für das dritte Quartal sollte die überraschende Stärke, die in den Blitzwerten des letzten Monats zu sehen war, erneut bestätigen und gleichzeitig einige der Gegenwinde hervorheben, die die Wirtschaft gegen Jahresende bremsen.
Mexiko-Beobachter sind gespannt auf das Protokoll der Sitzung von Banxico am 10. November, bei der die politischen Entscheidungsträger den Leitzins auf den Rekordwert von 10 % anhoben, eine restriktive Tendenz beibehielten und weitere Erhöhungen ankündigten. Auf der Grundlage früher Schätzungen für die Inflation zur Monatsmitte sieht Banxicos strenge Haltung ungefähr richtig aus: Analysten erwarten, dass die Verbraucherpreise wieder gestiegen sind, während die Kerndaten, ein Schwerpunkt für die Zentralbank, auf ein neues 22-Jahreshoch gestiegen sind.
Zinssätze und Inflation, die für peruanische Verhältnisse hoch sind, gepaart mit endlosen politischen Turbulenzen, dürften das Wachstum im dritten Quartal dramatisch verlangsamt haben, ausgehend von den 3.3 % im Jahresvergleich, die im April-Juni verzeichnet wurden.
In Brasilien könnte der Verbraucherpreisbericht zur Monatsmitte eine harte Wahrheit unterstreichen: Die Inflation seit April um fast 600 Basispunkte auf etwa 6.2 % zu senken, war der einfache Teil. Von der Zentralbank befragte Ökonomen sehen die Inflation bis 2025 nicht wieder im Ziel, und nur unter dem Druck einer unversöhnlichen Geldpolitik.
–Mit Unterstützung von Robert Jameson, Reade Pickert, Paul Richardson, Malcolm Scott und Molly Smith.
Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html