Quants könnten gezwungen sein, Aktien-Futures im Wert von 30 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, wenn die Märkte fallen

(Bloomberg) – Der Aktienausverkauf am Donnerstag schickte den S&P 500 auf Niveaus, die bei bestimmten Arten von regelbasierten Anlegern wahrscheinlich Bären machten.

Meistgelesen von Bloomberg

Rohstoffhandelsberater, die Makrowetten auf dem Terminmarkt platzieren, wurden wahrscheinlich zu Verkäufern, als der S&P 500 um bis zu 2.6 % auf 3,892 fiel, so Charlie McElligott, Cross-Asset-Stratege von Nomura Securities International. Die Big-Money-Manager könnten gezwungen sein, ihre bisherige bullische Haltung aufzugeben und bis zu 83 % leer zu gehen, sollte der Referenzindex unter 3,933 schließen, wie sein Modell zeigt.

In einem Szenario, in dem die wichtigsten Aktien-Benchmarks um 2 % fallen, müssen diese systemischen Fonds möglicherweise 30 Milliarden US-Dollar an globalen Aktien-Futures abgeben, wobei etwa 11 Milliarden US-Dollar aus Kontrakten stammen, die mit dem S&P 500 verbunden sind, schätzt McElligott.

„Dieser Einblendpunkt hat uns einigen ziemlich beträchtlichen potenziellen ‚Verkaufs-/Rücktritts‘-Triggern näher gebracht“, schrieb der Stratege in einer Mitteilung an Kunden.

Die Aktien fielen für eine zweite Sitzung inmitten einer Welle geldpolitischer Straffungen durch die Zentralbanken weltweit. Die Europäische Zentralbank erhöhte die Zinssätze einen Tag nach der Federal Reserve, wobei beide vor weiteren Schmerzen warnten.

Der S&P 500 läuft Gefahr, zum ersten Mal seit mehr als einem Monat unter seinem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt zu schließen. Die Trendlinie nahe 3,931 hatte im Dezember zweimal Unterstützung geboten.

Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP