Laut Morgan Stanley könnte die Vereinbarung zur Schuldenobergrenze die Unsicherheit an den Aktienmärkten erhöhen.
Joe Biden und Kevin McCarthy einigten sich am Samstagabend darauf, die US-Kreditobergrenze auszusetzen.
Der S&P 500 stürzte innerhalb von drei Wochen um 12 % ab, als die Regierung 2011 einen Zahlungsausfall knapp vermied.
Anleger sollten sich laut Morgan Stanley auf einen Anstieg der Unsicherheit nach dem Kompromiss zur Schuldenobergrenze in elf Stunden einstellen.
Die Bank sagte am Sonntag, dass die Nachricht über eine vorläufige Vereinbarung zur Aussetzung der Kreditobergrenze zwar „einen Aufatmen auslösen sollte“, dies jedoch zu mehr Volatilität auf den Märkten führen könnte.
„Es ist wichtig, über die Risiken nachzudenken, die sich ergeben, sobald die Sackgasse bei der Schuldenobergrenze gelöst ist“, sagte Vishwanath Tirupattur, Leiter der quantitativen Forschung bei Morgan Stanley, in einer Mitteilung an die Kunden.
„Die relative Ruhe, die die Märkte durchdringt, erscheint uns rätselhaft“, fügte er hinzu und verwies auf die „Angstindikatoren“ an den Aktien-, Anleihen- und Kreditmärkten, die auf ein viel geringeres Volatilitätsniveau hindeuten als während der regionalen Bankenkrise im März.
Präsident Joe Biden und der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, sagten am Samstagabend, sie hätten sich auf eine Vereinbarung zur Aussetzung der Schuldenobergrenze bis Januar 2025 geeinigt und gleichzeitig die Ausgaben in den Haushalten 2024 und 2025 eingeschränkt.
Wenn dies durch den Kongress geht, wird ein möglicherweise katastrophaler Zahlungsausfall verhindert – Finanzministerin Janet Yellen warnte letzte Woche, dass der Regierung andernfalls bereits am 5. Juni das Geld ausgehen könnte.
Das letzte Mal, dass die USA ihrem sogenannten „X-Datum“ so nahe kamen, war im Jahr 2011, als der Benchmark-Aktienindex S&P 500 in den drei Wochen, nachdem die Gesetzgeber für die Anhebung der Schuldenobergrenze gestimmt hatten, um 12 % einbrach.
Morgan Stanley rechnet nicht damit, dass sich das Marktchaos noch einmal wiederholen wird – aber Tirupattur wies auf mehrere drohende Probleme hin, die die Aktienkurse auch dann erschüttern könnten, wenn die potenzielle Krise in Washington gelöst ist.
Im Jahr 2011 senkte die Ratingagentur S&P das Rating der Staatsverschuldung der USA, nachdem über eine Vereinbarung zur Anhebung der Schuldenobergrenze abgestimmt worden war – und Fitch Ratings setzte letzte Woche ebenfalls die Herabstufung des Triple-A-Ratings der USA auf den Prüfstand.
Ratingherabstufungen beeinträchtigen die Kreditwürdigkeit eines Emittenten von Schuldtiteln – in diesem Fall der USA – und könnten künftige Kreditkosten in die Höhe treiben.
Dies wiederum könnte die Aktienkurse belasten, da die Staatsausgaben wahrscheinlich sinken werden, wenn die Kreditaufnahme teurer wird.
Tirupattur von Morgan Stanley sagte, das Finanzministerium werde wahrscheinlich auch eine Flut von Wechseln herausgeben, um mehr Geld zu beschaffen, sobald der Kongress über eine Vereinbarung zur Schuldenobergrenze abgestimmt habe.
Anleger, die diese kurzfristigen Anleihen kaufen, könnten „dem System Liquidität entziehen“ für Aktien und andere Vermögenswerte, schrieb Tirupattur.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/prepare-more-stock-market-jitters-213554462.html