Powell sagt, dass die Fed nach der Halbpunktwanderung noch einen „Weg zu gehen“ hat

(Bloomberg) – Der Vorsitzende Jerome Powell sagte, die Federal Reserve sei nicht nahe daran, ihre Anti-Inflationskampagne mit Zinserhöhungen zu beenden, da Beamte signalisierten, dass die Kreditkosten höher ausfallen würden, als die Anleger nächstes Jahr erwarten.

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„Wir haben noch einiges vor uns“, sagte er am Mittwoch auf einer Pressekonferenz in Washington, nachdem das Federal Open Market Committee seinen Leitzins um 50 Basispunkte auf einen Zielbereich von 4.25 % bis 4.5 % angehoben hatte. Die von den politischen Entscheidungsträgern prognostizierten Zinsen würden laut ihrer Medianprognose im nächsten Jahr bei 5.1 % enden, bevor sie 4.1 auf 2024 % gesenkt werden – ein höheres Niveau als zuvor angegeben.

Powell sagte, dass die Höhe der Zinserhöhung, die am 1. Februar bei der nächsten Sitzung der Fed vorgelegt wird, von den eingehenden Daten abhängen würde – und die Tür für eine weitere Bewegung um einen halben Prozentpunkt oder einen Schritt nach unten auf einen Viertelpunkt offen ließe – und er wehrte sich dagegen Wetten darauf, dass die Fed im nächsten Jahr den Kurs umkehren wird.

„Ich würde nicht sehen, dass wir Zinssenkungen erwägen, bis der Ausschuss zuversichtlich ist, dass die Inflation nachhaltig auf 2 % zurückgeht“, sagte er. „Die Wiederherstellung der Preisstabilität wird wahrscheinlich erfordern, dass eine restriktive politische Haltung für einige Zeit beibehalten wird“, sagte er.

Der S&P 500-Index fiel, als die Anleger die Nachrichten verdauten.

„Der Ausschuss geht davon aus, dass kontinuierliche Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sein werden, um eine Geldpolitik zu erreichen, die ausreichend restriktiv ist, um die Inflation im Laufe der Zeit auf 2 % zurückzuführen“, sagte das FOMC in seiner Erklärung und wiederholte die von ihm verwendete Sprache frühere Mitteilungen.

Anleger hatten spekuliert, dass die Fed ihre Zinserhöhungen bald unterbrechen würde, nachdem sich die Finanzbedingungen entspannt hätten. Bis Mittwoch waren die Aktien gestiegen, während die Hypothekenzinsen und der Dollar gefallen waren, seit Powell letzten Monat einen bevorstehenden Kurswechsel angedeutet hatte. Sie würden auch darauf wetten, dass die Zinsen im Mai etwa 4.8 % erreichen würden, gefolgt von Senkungen um insgesamt 50 Basispunkte in der zweiten Jahreshälfte.

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Das Votum war einstimmig.

„Wir sind heute der Meinung, dass wir noch keinen ausreichend restriktiven geldpolitischen Kurs verfolgen“, sagte der Fed-Chef. „Wir werden den Kurs halten, bis die Arbeit erledigt ist.“

Powell hatte zuvor Pläne für moderate Zinserhöhungen signalisiert und betont, dass das Tempo der Straffung weniger bedeutsam sei als der Höchststand und die Dauer der Zinsen auf hohem Niveau.

Die Entscheidung folgt auf vier aufeinanderfolgende Erhöhungen um 75 Basispunkte, die die Zinsen so schnell in die Höhe getrieben haben, seit Paul Volcker die Zentralbank in den 1980er Jahren geführt hat.

'Dauert eine Weile'

„Es wird eine Weile dauern, bis die Fed erreicht, was sie erreichen will“, sagte William Dudley, ehemaliger Präsident der New Yorker Fed, in einem Interview mit Bloomberg Television. „Sie müssen die Wirtschaft ausreichend verlangsamen, um genügend Flaute auf dem Arbeitsmarkt zu erzeugen, damit die Lohntrends sinken und mit einer Inflation von 2 % vereinbar sind.“ Dudley ist Kolumnist bei Bloomberg Opinion und Senior Advisor bei Bloomberg Economics.

Die Anstiege der Verbraucherpreise haben eine ausgeprägtere Verlangsamung von ihrem 40-Jahres-Hoch zu Beginn dieses Jahres begonnen. Aber eine wachsende Gruppe von Ökonomen erwartet, dass das aggressive Vorgehen der Fed die USA im nächsten Jahr in eine Rezession stürzen wird.

Solche Bedenken haben die Kritik des Gesetzgebers auf sich gezogen, wobei die demokratischen Senatoren Elizabeth Warren, Bernie Sanders und Sheldon Whitehouse warnten, dass Zinserhöhungen die Gefahr bergen, „die Wirtschaft zum Kriechen zu bringen“.

Beamte gaben ein deutlicheres Zeichen, dass sie erwarten, dass sich höhere Zinsen auf die Wirtschaft auswirken werden. Sie senkten ihre Wachstumsprognosen für 2023 und sahen ein Wachstum von 0.5 %, wie aus den am Mittwoch veröffentlichten Median-Prognosen hervorgeht. Sie hoben ihre Schätzung für das BIP 2022 leicht auf 0.5 % an. Die Zentralbanker erhöhten ihre Prognose für die Arbeitslosenquote im nächsten Jahr von 4.6 % im November auf 3.7 %.

Die Verteilung der Zinsprognosen verzerrte sich ebenfalls nach oben, wobei sieben von 19 Beamten für nächstes Jahr Zinsen über 5.25 % sehen.

Beamte gaben ein deutlicheres Zeichen, dass sie erwarten, dass sich höhere Zinsen auf die Wirtschaft auswirken werden, indem sie ihre Median-Prognosen revidierten.

• Sie senkten ihre Wachstumsprognosen für 2023 und sahen eine Expansion von nur 0.5 % und 1.6 % im Jahr 2024

• Dennoch hoben sie ihre Schätzung für die Inflation im nächsten Jahr auf 3.1 % an und fielen 2.5 auf 2024 %

• Beamte erhöhten auch die Prognosen für die Arbeitslosenquote im nächsten Jahr von 4.6 % im November auf 3.7 %

Der Schritt vom Mittwoch krönt ein herausforderndes Jahr für die US-Notenbank, die zunächst nur langsam mit der Straffung der Geldpolitik als Reaktion auf den steigenden Preisdruck begann.

Seit die Fed die Zinsen im März von nahe null angehoben hat, hat sie aggressiv versucht, aufzuholen, während sie gleichzeitig die Hoffnung bewahrt, dass sie eine sanfte Landung erreichen kann, die einen dramatischen Anstieg der Arbeitslosigkeit vermeidet.

Beamte versuchen, das Wachstum unter seinen langfristigen Trend zu verlangsamen, um den Arbeitsmarkt abzukühlen – mit Stellenangeboten, die immer noch weit über der Zahl der arbeitslosen Amerikaner liegen – und den Druck auf die Preise zu verringern, die deutlich über ihrem Ziel von 2 % liegen.

Die politischen Entscheidungsträger erhielten am Dienstag einige gute Nachrichten, als Regierungsdaten zeigten, dass die Verbraucherpreise in dem Jahr, das im November endete, um 7.1 % gestiegen sind, die niedrigste Rate in diesem Jahr.

Trotzdem hat Powell wiederholt erklärt, dass er bereit ist, dass die Wirtschaft einige Schmerzen erleidet, um die Inflation zu senken und die Fehler der 1970er Jahre zu vermeiden, als die Fed die Geldpolitik vorzeitig lockerte. Er wiederholte diese Botschaft am Mittwoch und fügte hinzu, dass „wir den Kurs beibehalten werden, bis die Arbeit erledigt ist“.

–Mit Unterstützung von Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler und Craig Torres.

(Fügt Aufzählungszeichen zu Wirtschaftsprognosen ein)

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