Meinung: Der Aktienmarkt sagt Ihnen laut und deutlich: Jetzt ist nicht die Zeit, gegen die Fed zu kämpfen oder sich gegen die Bären zu stellen.

Damals hing das Gespenst der „drei I“ über dem Markt – Inflation, Zinssätze und Amtsenthebung (Präsident Richard Nixon war in Gefahr, wegen der Ereignisse rund um den Watergate-Skandal angeklagt zu werden, obwohl dies nie geschah). Jetzt sind es nur noch „zwei I“ – Inflation und Zinssätze –, aber sie sind immer noch vorhanden, wie Powell betonte. 

Es gibt einen starken Overhead-Widerstandsbereich für den S&P 500 von 4080 bis 4200 und dann mehr Widerstand bei 4300 darüber. Auf der Unterseite gibt es Unterstützung bei 3930-3940 (Tief der letzten Woche), mit weiterer Unterstützung nahe 3900 und dann wichtiger Unterstützung zwischen 3760 und 3850 (Dezember-Tief).

Das McMillan Volatility Band (MVB)-Verkaufssignal von Anfang Februar ist immer noch vorhanden, obwohl wir unsere Positionen heruntergefahren haben. Das Ziel für diesen Handel ist, dass SPX beim „modifizierten Bollinger-Band“ von -4σ handelt. Es hat das -3σ-Band berührt, aber sein Ziel nicht erreicht. 

Die reinen Aktien-Put-Call-Verhältnisse blieben auf Verkaufssignalen, da beide Verhältnisse diese Woche stark gestiegen sind. Sie werden weiterhin auf Verkaufssignalen bleiben, bis sie sich umdrehen und zu sinken beginnen – etwas, das kurzfristig nicht wahrscheinlich erscheint. Auch die Gesamtquote ist stark gestiegen.

Breite war schlampig, und als Ergebnis zeigen unsere beiden Breitenoszillatoren in entgegengesetzte Richtungen. Die Breite an der NYSE hat sich abgeschwächt, aber das letzte dort erzeugte Signal – ein Kaufsignal am 23. Februar – ist immer noch (kaum) vorhanden. Der Breitenoszillator „nur Aktien“ (der ein breiteres Aktienspektrum abdeckt) hat sich in den letzten Wochen jedoch stark verschlechtert und ist wieder auf einem Verkaufssignal, nachdem er ein vorheriges Kaufsignal aufgehoben hat. Wir werden warten, bis es hier eine Einigung gibt, bevor wir eine Position basierend auf den Breitenoszillatoren einnehmen.

Neue 52-Wochen-Tiefs an der NYSE überholten gestern (52. März) neue 8-Wochen-Hochs, und eine Wiederholung heute würde das aktuelle Kaufsignal dieses Indikators stoppen. Wir haben an der NYSE im vergangenen Monat gelegentlich neue Tiefststände gesehen, die neue Hochs überwiegen, aber noch nicht an zwei aufeinanderfolgenden Tagen.

Die oben genannten Indikatoren schwächen sich also alle bis zu einem gewissen Grad ab, die Volatilitätsindikatoren jedoch nicht. Der CBOE-Volatilitätsindex – der VIX –
VIX,
+ 18.32%
bleibt in seiner eigenen Welt. Das „Spike Peak“-Kaufsignal vom 1. März bleibt bestehen, ebenso wie der mittelfristige Trend eines VIX-Kaufsignals, das ursprünglich im vergangenen November generiert wurde (Kreis auf dem nebenstehenden VIX-Chart). Das einzig mögliche Negative auf dem VIX-Chart ist sein Niveau nahe 18 – von dem es während dieser Baisse wiederholt abgeprallt ist, wie am Donnerstag. Dieser „niedrige“ VIX ist etwas durch die Tatsache gerechtfertigt, dass die realisierte Volatilität von SPX jetzt auf 15 % gesunken ist, was der niedrigste Stand seit Beginn dieser Baisse im Januar 2022 ist.

Das Konstrukt der Volatilitätsderivate ist im Allgemeinen auch in Bezug auf die Aussichten für Aktien günstig. Das liegt daran, dass die Laufzeitstrukturen nach oben tendieren und die VIX-Futures mit einer Prämie gegenüber VIX gehandelt werden. Es gibt ein kleines Problem in diesem Bereich, und das ist, dass der kurzfristige Volatilitätsindex der CBOE (VIX9D) über dem Preis von VIX gehandelt wird. Sein Anstieg ist jedoch auf einige bevorstehende kurzfristige Ereignisse zurückzuführen (Arbeitslosenbericht und monatlicher CPI-Bericht), die zu einer gewissen Volatilität auf dem Markt führen könnten. 

Insgesamt bleiben wir aufgrund der Negativität des SPX-Charts und aufgrund der Verkaufssignale der reinen Aktien-Put-Call-Verhältnisse bei unserer bärischen „Core“-Position. Wir werden jedoch bestätigte Signale um diese „Kern“-Positionen handeln, wenn sie von anderen Indikatoren ausgegeben werden.

Neue Empfehlung: Omnicom Group (OMC) 

Es gibt ein neues Verkaufssignal aus dem gewichteten Put-Call-Verhältnis in OMC
OMC,
-1.54%.
Die Aktie ist bereits leicht unter die Unterstützung gefallen, sodass wir zu diesem Zeitpunkt auf das Signal reagieren können.

Kaufen Sie 3 OMC Apr (21^st) 90 Puts

Zu einem Preis von 3.00 oder weniger.

OMC: 89.36 Apr. (21^st) 90 Puts: neulich 1.95 geboten, angeboten zu 3.00

Wir werden diese Puts halten, solange das Put-Call-Verhältnis für OMC auf einem Verkaufssignal bleibt. Wie aus dem beigefügten Chart des Put-Call-Verhältnisses ersichtlich ist, waren Signale von extremen Niveaus bei OMC im vergangenen Jahr erfolgreich.

Folgeaktionen: 

Wir verwenden ein „Standard“-Rollverfahren für unsere SPY-Spreads: Wenn der Basiswert bei jedem vertikalen Bull- oder Bear-Spread den Short-Strike trifft, wird der gesamte Spread gerollt. Das wäre im Falle eines Call-Bull-Spreads ein Roll-Up oder im Falle eines Bear-Put-Spreads ein Roll-Down. Bleiben Sie in der gleichen Expiration und halten Sie den Abstand zwischen den Strikes gleich, sofern nicht anders angegeben. 

Langer 1. Spionagemarsch (17^th) 410 Call und Short 1 SPY March (17^th) 425-Anruf: Dieser Spread wurde im Einklang mit den Kaufsignalen „New Highs vs. New Lows“ gekauft. Es wurde am 26. Januar aufgerollt^th, wenn SPY
SPION,
-1.84%
bei 404 gehandelt und dann bei Ablauf wieder aufgerollt. Steigen Sie aus dieser Position aus, wenn neue Tiefststände an der NYSE an zwei aufeinanderfolgenden Tagen neue Hochs übersteigen.

Lange 3XM Mär (17^th) 15 Anrufe: Die Aktie
XM,
-0.64%
hat begonnen, sich höher zu bewegen, also rollen 17. März^th) 15 Aufrufe und raus bis zum April (21^st) 17.5 Anrufe.

Langer 1. Spionagemarsch (17^th) 394 Put und Short 1 SPY March (17^th) 369 setzen: Dieser Bärenspread wurde im Einklang mit dem Verkaufssignal des McMillan Volatility Band (MVB) gekauft und dann letzte Woche heruntergerollt. Dieser Trade würde ausgestoppt, wenn SPX wieder über dem +4σ-Band schließen würde. Sein Ziel ist das -4σ-Band.

Langer 2. CTLT-Marsch (17^th) 70 Anrufe: Dieses Übernahmegerücht ist immer noch „im Spiel“, obwohl die Aktie
CTLT,
+ 0.21%
ist etwas zurückgefallen. Bleiben Sie dran, während sich diese Gerüchte verbreiten.

Langer 3. MANU März (17^th) 25 Anrufe: Die potenzielle Übernahme ist insofern auf einen Haken gestoßen, als die derzeitigen Eigentümer an Manchester United denken
MANU,
-4.09%
ist viel mehr wert, als Analysten rechtfertigen können. Wir werden halten.

Lange 2 GRMN April (21^st) 95 Stellen: Diese wurden am 21. Februar gekauft^st, wenn GRMN
GRMN,
-1.38%
geschlossen unter 95. Wir bleiben in dieser Position, solange das GRMN-gewichtete Put-Call-Verhältnis auf einem Verkaufssignal bleibt.

Langer 2. SPION April (21^st) 390 und kurz 2 SPY April (21^st) 360 Stellen: Dies ist unsere rückläufige „Kernposition“. Zunächst setzen wir einen Stopp, um diese Position zu schließen, wenn SPX über 4200 schließt.

Long 1 SPY April (6^th) 395 Call und Short 1 SPY Apr (6^th) 410-Anruf: Dieser Call-Bull-Spread wurde im Einklang mit dem „Spike Peak“-Kaufsignal des VIX gekauft. Dies wurde bei Handelsschluss am Mittwoch, dem 1. März, bestätigt. Stoppen Sie, wenn VIX über 23.73 schließt. Andernfalls halten wir 22 Handelstage.

Lange 10 LLAP Apr (21^st) 2 Anrufe: Stoppen Sie, wenn LLAP
LLAP,
-11.97%
schließt unter 1.90.

Lang 1 SGEN
SGEN,
-1.54%
April (21^st) 180 Call und Short 1 SGEN Apr (21^st) 200-Anruf: Wir werden zunächst ohne Stopp halten, während sich dieses Übernahmegerücht ausbreitet.

Alle Stopps sind mentale Schließstopps, sofern nicht anders angegeben.

Senden Sie Fragen an: [E-Mail geschützt] .

Lawrence G. McMillan ist Präsident von McMillan Analysis, einem eingetragenen Anlage- und Rohstoffhandelsberater. McMillan kann sowohl persönlich als auch in Kundenkonten Positionen in Wertpapieren halten, die in diesem Bericht empfohlen werden. Er ist ein erfahrener Trader und Vermögensverwalter und Autor des Bestsellers Optionen als strategische Investition.

©McMillan Analysis Corporation ist bei der SEC als Anlageberater und bei der CFTC als Rohstoffhandelsberater registriert. Die Informationen in diesem Newsletter wurden sorgfältig aus Quellen zusammengestellt, die als zuverlässig erachtet werden, aber Genauigkeit und Vollständigkeit können nicht garantiert werden. Die leitenden Angestellten oder Direktoren der McMillan Analysis Corporation oder von solchen Personen verwaltete Konten können Positionen in den in der Empfehlung empfohlenen Wertpapieren haben.