Meinung: Vergessen Sie nicht, dass das große Geld mit Aktien normalerweise in fallenden Märkten verdient wird

Der VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
ist um 12% gesunken.

Der Nasdaq Composite Index
COMP,
-0.29%
ist um 9 % gefallen, und der S&P 500
SPX,
-0.47%,
der Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.58%
und der Russell 2000 Index
FURCHE,
-0.62%
sind jeweils um etwa 5% gesunken.

Nun, das ist ein echter Ausverkauf, zumindest in der Tech- und Krypto-Welt. So sehen die Rückgänge bei ARKK und Bitcoin aus:

Ein Rückgang um 20 % von oben nach unten wird von den meisten Definitionen als Bärenmarkt angesehen. Wenn dies über einen Zeitraum von 15 Handelstagen passiert, könnte dies sogar als Absturz angesehen werden. 

In den vergangenen Monaten, als sich der Markt stark von seinen Frühsommertiefs erholte, hatten viele Händler und Experten entschieden, dass die Federal Reserve schnell von der Konzentration auf die Inflationsbekämpfung auf Zinssenkungen umschwenken würde, um die Vermögenspreise zu stützen ( wieder).

Das war in den letzten Jahrzehnten das Spielbuch der Fed, richtig? Sie nannten es den „Fed-Put“. Aber wie ich im vergangenen Jahr seit dem Platzen des Bubble-Blowing Bull Market gesagt habe, befinden wir uns in einem neuen Paradigma.

Das Spielbuch, das wir während meiner gesamten Laufbahn als professioneller Investor für den Markt, die Fed und Wirtschaftszyklen verwendet haben, geht bis Mitte der 1990er Jahre zurück, als technologische Innovationen und Produktivitätssteigerungen durch die Wirtschaft flossen und die Inflation niedrig hielten. 

Mit dem Ausbruch des Coronavirus und den Billionen Dollar, die die Bundesregierung und die Federal Reserve durch das System gepumpt haben – ganz zu schweigen von den Unsicherheiten in China, Taiwan, Russland und der Ukraine – sind wir in ein neues Paradigma eingetreten.

Unaufhaltsame Inflation

Die Fed kann die Zinsen nicht so schnell senken, wenn die Inflation nicht wieder auf ein Niveau von 2 % bis 3 % sinkt. Auch wenn es großartig ist zu sehen, wie die Inflation in den USA von den fast 10 % von vor ein paar Monaten abfällt, kann die Fed bei einer Inflation von 6 % nicht den Sieg verkünden – oder bei 5 % oder sogar bei 4 %.

Es gibt keine Garantie und könnte sogar eine sein unwahrscheinlich dass die Inflation wieder auf das Niveau von 2 % bis 3 % zurückgeht, das sie während des alten Paradigmas hatte. Die Inflation könnte in diesem Monat auf 4 % fallen und dann im nächsten Monat wieder auf 6 % und dann auf 3 % und dann auf 7 % ansteigen. Die Inflation verläuft nicht immer gleichmäßig. 

Rückblickend, als sich der Aktienmarkt Anfang 2009 seinem Tiefpunkt nach der Finanzkrise näherte, war I Ron Paul und Peter Schiff erklärt warum ich erwartete, dass die US-Wirtschaft wieder boomen und der Aktienmarkt in eine Blase geraten würde, die jahrelang andauern könnte, zum großen Teil, weil die Fed und das republikanisch-demokratische Regime im Begriff waren, so viel Geld zu drucken, wie sie wollten, ohne es zu müssen Angst vor der Inflation.

Diesmal liegen die Dinge anders. Die Inflation ist real, sie ist global und sie hört noch nicht auf, geschweige denn auf 2 % zu sinken. Der Federal Funds Rate könnte auf 6 % oder 7 % oder höher steigen, bevor dieser Zyklus endet. 

Möglichkeiten gibt es zuhauf

Sie müssen nicht auf der Grundlage dieser breiten Makro- und Marktthemen investieren. Die gute Nachricht ist, dass Sie selbst in Bärenmärkten – insbesondere in Bärenmärkten – einzelne Aktien finden können, die sich in Rezessionen verdoppeln und verdreifachen. Sie können langfristige Kaufgelegenheiten bei Namen finden, die dabei sind, die Welt zu verändern, aber von kurzsichtigen Anlegern zugeschlagen werden.

Denken Sie daran, dass ich Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
März 2003 und besitze es seitdem. So sahen die jeweiligen Dreijahres-Charts von Apple und Nasdaq aus, als ich die Chance bekam, Apple für 12 US-Dollar pro Aktie zu kaufen (Split-bereinigt 25 Cent pro Aktie):

Und hier ist, was Apple und die jeweiligen Charts des Nasdaq seit März 2003 gemacht haben. Diese flach aussehende orangefarbene Linie am unteren Rand ist der Nasdaq-Chart, der seit März 800 um fast 2003 % gestiegen ist – eine ziemlich gute Performance. Aber nicht im Vergleich zu Apples Rendite von fast 62,000 % im gleichen Zeitraum:

Ich habe vor, uns ein anderes Apple für 25 Cent und ein anderes Google zu besorgen
Phonetisch
+ 0.22%
bei 45 $ und ein weiterer Bitcoin bei 100 $ und noch ein paar Revolution-Aktien, die steigen können.

Erinnere ich mich überhaupt daran, dass Apple während des Ausverkaufs 50 in einer geraden Linie um 2008 % gefallen ist? Oder dass es während des Covid-Crashs 40 um 2020 % gesunken ist? Ja. Der Punkt ist, dass wir die Marktbewegungen in unseren Portfolios nicht timen können. Aber wir können ein paar Aktien finden, die stärker steigen, als irgendjemand jemals für möglich gehalten hätte. 

Das große Geld

Das große Geld an der Wall Street wird durch Investitionen in die Aktien großartiger Unternehmen verdient, die die Welt verändern, wenn Kurse und Bewertungen sinken.

Ich habe vor, das auch weiterhin zu tun und mich auf die besten Unternehmen in Deutschland zu konzentrieren Raumfahrt, Onshoring, Biotech und vielleicht auch im Metaversum und in der KI. Bleiben Sie auf dem Laufenden, was zählt, nicht auf den Lärm, sondern lassen Sie den Lärm die Gelegenheiten eröffnen, großartige Aktien zu besseren Preisen zu kaufen. 

Cody Willard ist Kolumnist für MarketWatch und Herausgeber der Revolution Investing-Newsletter. Willard oder seine Investmentfirma können die in dieser Spalte genannten Wertpapiere besitzen oder zu besitzen beabsichtigen.

Hören Sie von Ray Dalio bei MarketWatch's Festival der besten neuen Ideen im Geld am 21. und 22. September in New York. Der Hedgefonds-Pionier hat starke Ansichten darüber, wohin sich die Wirtschaft bewegt.