Ölaktien zeigen weiterhin eine merkwürdige Trennung von den Rohstoffen, die sie nachbilden, wobei Ölaktien eine starke Rallye hinlegen, obwohl die Ölpreise seit dem letzten OPEC-Treffen stark gefallen sind. In den letzten zwei Monaten hat die führende Benchmark des Energiesektors, die Energy Select Sector SPDR-Fonds (NYSEARCA: XLE) ist um 34 % gestiegen, während die durchschnittlichen Spotpreise für Rohöl um 18 % gefallen sind. XLE weist nun seit Jahresbeginn eine Rendite von 61.2 % auf, die beste aller US-Marktsektoren.
Laut der Bespoke Investment Group über das Wall Street Journal, die aktuelle Aufteilung markiert das erste Mal seit 2006, dass der Öl- und Gassektor innerhalb von 3 % eines 52-Wochen-Hochs gehandelt wurde, während der WTI-Preis um mehr als 25 % von seinem jeweiligen 52-Wochen-Hoch zurückging. Es ist auch erst die fünfte derartige Abweichung seit 1990.
Auch die US-Ölkonzerne haben nicht enttäuscht: In den vergangenen zwei Monaten Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) hat 35.3 % zugelegt; Chevron Corp. (NYSE: CVX) ist um 30.6 % gestiegen, ConocoPhillips (NYSE: COP) ist um 30.1 % gestiegen, Phillips 66 (NYSE: PSX) hat sich dabei um 45.3 % erholt Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) hat eine Rendite von 40.3 % erzielt. Dieser Trend gilt auch für kürzere Zeiträume, da alle Aktien hier in den letzten fünf Handelssitzungen im grünen Bereich waren, mit Ausnahme von COP, das um 0.5 % gefallen ist.
Der Wahnsinn hat Methode.
Quelle: Wall Street Journal
Starkes Ergebnis
Robuste Gewinne von Energieunternehmen sind ein wichtiger Grund, warum Anleger immer noch in Scharen zu Ölaktien strömen.
Die Berichtssaison für das dritte Quartal ist fast vorbei, aber bisher entwickelt sie sich besser als befürchtet. Entsprechend Einblicke in die Einnahmen von FactSet, haben 3 % der S&P 2022-Unternehmen für das dritte Quartal 94 ihre Gewinne für das dritte Quartal 500 gemeldet, von denen 3 % eine positive EPS-Überraschung und 2022 % eine positive Umsatzüberraschung gemeldet haben.
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Der Energiesektor hat mit 137.3 % gegenüber durchschnittlich 2.2 % das höchste Gewinnwachstum aller elf Sektoren gemeldet S & P 500. Auf der Ebene der Subbranchen meldeten alle fünf Subbranchen des Sektors eine Ertragssteigerung im Jahresvergleich: Öl- und Gasraffination und -marketing (302 %), integrierte Öl- und Gasindustrie (138 %), Öl- und Gasexploration und Produktion (107 %), Öl- und Gasausrüstung und -dienstleistungen (91 %) sowie Öl- und Gasspeicherung und -transport (21 %). Energie ist auch der Sektor, in dem die meisten Unternehmen die Schätzungen der Wall Street mit 81 % übertreffen. Die positiven Umsatzüberraschungen von Marathon Petroleum (47.2 Mrd. USD gegenüber 35.8 Mrd. USD), Exxon Mobil (112.1 Mrd. USD gegenüber 104.6 Mrd. USD), Chevron (66.6 Mrd. USD gegenüber 57.4 Mrd. USD), Valero Energy (42.3 Mrd. USD gegenüber 40.1 Mrd. USD) und Phillips 66 (43.4 Milliarden US-Dollar gegenüber 39.3 Milliarden US-Dollar) trugen erheblich zum Anstieg der Umsatzwachstumsrate für den Index seit dem 30. September bei.
Noch besser, die Aussichten für den Energiesektor bleiben gut. Laut einer aktuellen Forschungsbericht von Moody's, werden sich die Branchengewinne im Jahr 2023 insgesamt stabilisieren, allerdings leicht unter den Niveaus der jüngsten Höchststände liegen.
Die Analysten stellen fest, dass die Rohstoffpreise von sehr hohen Niveaus zu Beginn des Jahres 2022 zurückgegangen sind, prognostizieren jedoch, dass die Preise bis 2023 voraussichtlich zyklisch hoch bleiben werden. Dies wird in Kombination mit einem bescheidenen Mengenwachstum die starke Cashflow-Generierung für Öl- und Gasproduzenten unterstützen . Moody's schätzt, dass das EBITDA des US-Energiesektors für 2022 bei 623 Milliarden US-Dollar liegen wird, aber 585 auf 2023 Milliarden US-Dollar fallen wird.
Die Analysten sagen, dass niedrige Investitionsausgaben, steigende Unsicherheit über die Ausweitung zukünftiger Lieferungen und hohe geopolitische Risikoprämien jedoch weiterhin zyklisch hohe Ölpreise unterstützen werden. Unterdessen wird die starke Exportnachfrage nach US-LNG weiterhin unterstützend wirken hohe Erdgaspreise.
Mit anderen Worten, es gibt einfach keine besseren Orte für Leute, die in den US-Aktienmarkt investieren, um ihr Geld zu parken, wenn sie nach ernsthaftem Gewinnwachstum suchen. Darüber hinaus bleiben die Aussichten für den Sektor gut.
Während die Öl- und Gaspreise von den jüngsten Höchstständen zurückgegangen sind, sind sie immer noch viel höher als in den letzten Jahren, daher die anhaltende Begeisterung auf den Energiemärkten. Tatsächlich bleibt der Energiesektor ein großer Favorit an der Wall Street, wobei der Zacks-Öl- und Energiesektor der Sektor mit der höchsten Rangfolge aller 16 Zacks-Ranglistensektoren ist.
Aktienrückkäufe
Darüber hinaus dürften die Gewinne des Sektors aufgrund hoher Aktienrückkäufe hoch bleiben. Öl- und Gas-Supermajors sind auf dem besten Weg, ihre Aktien in diesem Jahr auf nahezu Rekordniveau zurückzukaufen, dank steigender Öl- und Gaspreise, die ihnen helfen, Rekordgewinne zu erzielen und die Renditen für die Anleger zu steigern.
Laut Daten von Bernstein Research sind die sieben Supermajors bereit, in diesem Jahr 38 Milliarden US-Dollar durch Rückkaufprogramme an die Aktionäre zurückzugeben, wobei die Investmentbank RBC Capital Markets die Gesamtzahl mit 41 Milliarden US-Dollar sogar noch höher beziffert.
Im Jahr 2014, als Öl über 100 $/Barrel gehandelt wurde, sahen wir nur 21 Milliarden $ an Rückkäufen. Die diesjährige Zahl übertrifft bei weitem die Zahl von 2008.
Aber hier ist noch eine interessante Sache: Die Investitionsausgaben und die Produktion von Big Oil sind trotz der Berichterstattung weitgehend unverändert geblieben Rekordgewinne im zweiten Quartal.
Daten der US Energy Information Administration (EIA) zeigen, dass große Ölunternehmen sowohl ihre Investitionsausgaben als auch ihre Produktion für das zweite Quartal größtenteils heruntergefahren haben. Eine UVP-Überprüfung von 53 börsennotierten US-amerikanischen Gas- und Ölunternehmen, die für etwa 34 % der inländischen Produktion verantwortlich sind, zeigte einen Rückgang der Investitionsausgaben um 5 % im zweiten Quartal gegenüber dem ersten Quartal dieses Jahres.
Günstige Energieaktien
Ein weiteres überraschendes Ergebnis: Energieaktien bleiben trotz des enormen Anstiegs billig. Der Sektor hat nicht nur den Markt weit übertroffen, die Unternehmen in diesem Sektor sind nach wie vor relativ billig, unterbewertet und weisen ein überdurchschnittlich prognostiziertes Gewinnwachstum auf.
Bildquelle: Zacks Investment Research
Einige der derzeit billigsten Öl- und Gasaktien sind Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) mit einem KGV von 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) mit einem KGV von 4.87, Enerplus Corporation (NYSE: ERF) (TSX: ERF) hat ein KGV von 5.80, Occidental Petroleum Corporation (NYSE: OXY) hat zwar ein KGV von 7.09 Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) hat ein KGV von 6.79.
Von Alex Kimani für Oilprice.com
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html