Wenn es um langfristige Investitionen im Öl- und Gassektor geht, sind Schwergewichte wie ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron Corp. (NYSE:CVX), ConocoPhillips (NYSE:COP), BP Plc (NYSE:BP) und Schale (NYSE:SHEL) neigen dazu, im Rampenlicht zu stehen.
Wenn man jedoch mittelgroße Öl- und Gasaktien (Marktkapitalisierung zwischen 2 und 10 Milliarden US-Dollar) außer Acht lässt, kann es bedeuten, dass viel Geld auf dem Tisch bleibt. Obwohl diese kleineren Unternehmen im Vergleich zu Large-Cap-Aktien tendenziell weniger Analystenberichte erhalten, bieten sie mehr Wachstumschancen als Large-Cap-Aktien, weisen jedoch eine geringere Volatilität auf als ihre Small-Cap-Brüder.
Viele mittelgroße Energieaktien haben in den letzten Monaten deutlich besser abgeschnitten als ihre größeren Mitbewerber, wobei einige aufgrund der Energiekrise und der russischen Invasion in der Ukraine nun die Aufmerksamkeit der Wall Street auf sich ziehen.
Letzte Woche äußerte sich Piper Sandler nämlich äußerst optimistisch zum Ölsektor und erhöhte die Ölpreisprognose der Bank auf über 100 US-Dollar bis 2025. Obwohl mehrere Banken Öl im Jahr 100 auf über 2022 US-Dollar prognostiziert haben, geht die überwiegende Mehrheit davon aus, dass dies der Fall sein wird werden in den kommenden Jahren wieder in den zweistelligen Bereich sinken. Wenn die Ölpreise für einen kurzen Moment Rekordwerte erreichen, bevor sie wieder unter 100 US-Dollar fallen, hätte dies weniger Auswirkungen auf die Ölaktien als anhaltende Preise im dreistelligen Bereich.
Pipers Ansicht basiert auf langfristigen Auswirkungen auf das Angebot durch den Abzug der großen Konzerne aus Russland, da die Bank den Abzug von Talenten sieht, der zu anhaltenden Produktionsrückgängen führt. Die Bank geht außerdem davon aus, dass es Jahre dauern wird, bis US-Schieferöl „das Angebotsdefizit verringert“. Der Analyst Mark Lear geht davon aus, dass US-Ölaktien „für 70 US-Dollar Öl eingepreist sind“. Das heißt, wenn die Ölpreise um etwa 30 % fallen und für immer bei 70 $ bleiben würden, wären seine Aktien fair bewertet.
Piper Sandler hat vier Mid- und Small-Cap-Aktien empfohlen: Murphy Oil Corp. (NYSE:MUR), Centennial Resource Development, Inc. (NASDAQ:CDEV), Laredo Petroleum (NYSE:LPI) und Berry Corp. (NASDAQ:BRY), alles von „Neutral“ auf „Kauf“ angehoben. Murphy Oil und Centennial sind echte Mid-Caps mit einer Marktkapitalisierung von 6.5 Milliarden US-Dollar bzw. 2.5 Milliarden US-Dollar, während Laredo und Berry Small-Caps mit Bewertungen von 1.4 Milliarden US-Dollar bzw. 977.2 Millionen US-Dollar sind.
Alle vier Aktien haben beeindruckende Renditen erzielt: MUR ist in den letzten 144.6 Monaten um 12 % gestiegen; während CDEV, LPI und BRY um 102.6 %, 129.3 % bzw. 40.4 % zulegten.
Hier sind die mittelgroßen Öl- und Gasaktien mit der besten Performance im ersten Quartal.
#1. Antero-Ressourcen
Marktkapitalisierung: 10.9B USD
YTD-Rendite: 99.0%
Sitz in Denver, Colorado Antero Resources Corporation (NYSE:AR) ist ein unabhängiges Öl- und Erdgasunternehmen, das Erdgas, Erdgasflüssigkeiten und Ölvorkommen in den Vereinigten Staaten erwirbt, erkundet, entwickelt und produziert.
Zum 31. Dezember 2021 verfügte AR über etwa 502,000 Netto-Acres im Appalachenbecken; und 174,000 Netto-Acres im oberen Devon-Schiefer. Das Unternehmen besaß und betrieb außerdem 494 Meilen Gassammelpipelines im Appalachenbecken; und 21 Kompressorstationen. Das Unternehmen hatte die nachgewiesenen Reserven auf 17.7 Billionen Kubikfuß Erdgasäquivalent geschätzt, darunter 10.2 Billionen Kubikfuß Erdgas; 718 Millionen Barrel vermutlich gewonnenes Ethan; 501 Millionen Barrel hauptsächlich Propan, Isobutan, normales Butan und Erdgas; und 36 Millionen Barrel Öl.
Niedrige Lagerbestände und eine Verbesserung der langfristigen Nachfrageaussichten haben die Gaspreise am Henry Hub auf den höchsten saisonalen Stand seit über einem Jahrzehnt getrieben. Morgan Stanley rechnet mit einer Verlangsamung der Erdgasnachfrage im Zeitraum 2023–2024, da sich das Wachstum der LNG-Terminalkapazitäten verlangsamt; Allerdings könnte der jüngste Anstieg der politischen Unterstützung für die Branche die LNG-Exportnachfrage in den nächsten drei bis fünf Jahren verbessern.
Die AR-Aktie hat in den letzten 272 Monaten um 12 % zugelegt.
#2. Bereichsressourcen
Marktkapitalisierung: 8.6B USD
YTD-Rendite: 76.4%
Range Resources Corporation (NYSE:RRC) ist als unabhängiges Erdgas-, Erdgas-Flüssigkeits- (NGLs) und Ölunternehmen in den Vereinigten Staaten tätig. Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Exploration, Entwicklung und dem Erwerb von Erdgas- und Ölvorkommen. Das Unternehmen war früher als Lomak Petroleum, Inc. bekannt und änderte 1998 seinen Namen in Range Resources Corporation. Range Resources Corporation wurde 1976 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Fort Worth, Texas.
Zum 31. Dezember 2021 besaß und betrieb RRC 1,350 Nettoförderbrunnen und etwa 794,000 Netto-Acres unter Pacht in der Appalachenregion im Nordosten der Vereinigten Staaten.
Eigentlich RRC Verfehlte die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal, wenn auch nur knapp. Dank eines Anstiegs der Investitionsausgaben um 14 % konnte das Unternehmen die Produktion im Vergleich zum Vorjahr nahezu stabil halten. Die Dividende bleibt relativ bescheiden, obwohl das Unternehmen einen überraschenden Aktienrückkauf ankündigte und einen Rückkauf von etwa 10 % der ausstehenden Aktien genehmigte.
Die RRC-Aktie ist in den letzten 240 Monaten um 12 % gestiegen.
#3. Vermilion Energy Inc
Marktkapitalisierung: 3.5B USD
YTD-Rendite: 67.9%
Sitz in Calgary, Kanada Zinnober Energy Inc. (NYSE:VET) beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Akquisition, Exploration, Entwicklung und Produktion von Erdöl und Erdgas in Nordamerika, Europa und Australien.
Zum 31. Dezember 2021 verfügte das Unternehmen in Kanada über 401 Nettoproduktionsquellen für konventionelles Erdgas und 2,132 Nettoproduktionsquellen für leichtes und mittleres Rohöl; 167.6 Nettoproduktionsquellen für leichtes und mittleres Rohöl in den Vereinigten Staaten; 297.0 Nettoproduktionsquellen für leichtes und mittleres Rohöl und 3 Nettoproduktionsquellen für konventionelles Erdgas in Frankreich; und 47 Netto-Erdgasquellen in den Niederlanden. Das Unternehmen besitzt außerdem eine 20-prozentige Beteiligung am Offshore-Erdgasfeld Corrib an der Nordwestküste Irlands. und eine 100-prozentige Arbeitsbeteiligung am Offshore-Ölfeld Wandoo und den dazugehörigen Produktionsanlagen, das sich über 59,553 Acres im Nordwestschelf von Westaustralien erstreckt.
Das Wall Street Journal hat berichtet, dass die Biden-Regierung nach Möglichkeiten sucht, die kanadischen Ölimporte zu steigern, die Keystone-XL-Pipeline jedoch nicht wiederbeleben will. Kurzzyklusproduzenten könnten die Produktion steigern, darunter Vermilion, Weiße Kappe (OTCPK:SPGYF) und International Petroleum Corp (OTC:IPCFF) gelten als die wahrscheinlichsten Nutznießer des neuen energiepolitischen Ziels.
Von Alex Kimani für Oilprice.com
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