Meme-Stock-Sonde stellt fest, dass Robinhood-Probleme schlimmer waren, als man vermuten ließ

(Bloomberg) – Robinhood Markets Inc. sah sich während des Höhepunkts der Meme-Aktien-Raserei im letzten Jahr einer schlimmeren Situation gegenüber, als Führungskräfte des Online-Brokers öffentlich zugaben, so ein Bericht von führenden Demokraten in einem wichtigen Kongressausschuss.

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Eine mehr als einjährige Untersuchung durch Mitarbeiter des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses kam am Freitag zu dem Schluss, dass der hektische Handel mit GameStop Corp. und AMC Entertainment Holdings Inc. eine erhebliche Bedrohung für das Online-Vermittlungsgeschäft darstellt. Robinhood vermied es Ende Januar 2021, seinen regulatorischen Sicherheitsverpflichtungen nicht nachzukommen, nur weil es den Ergebnissen zufolge von seiner Clearingstelle eine Verzichtserklärung erhalten hatte.

Robinhood zog im vergangenen Jahr den Zorn der Gesetzgeber auf dem Capitol Hill auf sich, nachdem die steigende Nachfrage nach Meme-Aktien das Unternehmen und einige seiner Konkurrenten dazu veranlasst hatte, Kunden vorübergehend daran zu hindern, Aktien einiger Unternehmen zu kaufen. Die Episode führte zu Kongressanhörungen, Drohungen mit neuen Vorschriften und zusätzlichen Untersuchungen für einige der größten Namen im Aktienhandel.

„Das Unternehmen wurde nur durch einen willkürlichen und unerklärlichen Verzicht vor dem Ausfall seiner täglichen Sicherheitsleistung bewahrt“, heißt es in dem Bericht. „Die Risikomanagementprozesse von Robinhood haben nicht gut funktioniert, um das eintretende Ausfallrisiko vorherzusagen und abzuwenden.“

Als die Aktienhandelsaufträge Ende Januar 2021 stark anstiegen, stiegen die Sicherheitsverpflichtungen von Robinhood bei seiner Clearingstelle um das Zehnfache. Letztendlich zwangen die Forderungen das Unternehmen, eine Geldspritze in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar von seinen Risikokapitalinvestoren zu beantragen.

Das am Freitag veröffentlichte 138-seitige Dokument bietet den bisher detailliertesten Überblick darüber, wie alarmiert Führungskräfte von Robinhood über die Situation Ende Januar 2021 wurden. Den Ergebnissen zufolge stimmten diese Maßnahmen nicht mit den öffentlichen Behauptungen des Unternehmens überein.

Die Geschichte geht weiter

Beispielsweise sagte Vlad Tenev, Chief Executive Officer von Robinhood, während einer Anhörung im Februar 2021 vor dem Ausschuss, dass das Unternehmen „immer mit unserer Liquidität zufrieden war“.

Aber nur wenige Wochen zuvor, am 27. Januar 2021, schrieb Tenev dem Finanzvorstand des Unternehmens, Jason Warnick, darüber, dass sichergestellt werden soll, dass die Liquidität des Unternehmens „grün bleibt“, so der Bericht. Am nächsten Morgen schrieb Jim Swartwout, Präsident der Robinhood Securities-Einheit des Unternehmens, der Chief Operating Officer des Unternehmens, Gretchen Howard, eine SMS mit dem Titel „Riesiges Liquiditätsproblem“.

Howard benachrichtigte Tenev dann schnell über die Bedenken und löste das aus, was der Bericht vom Freitag als „umfassendes Krisenmanagement“ bezeichnete. Robinhood war intern „die ganze Woche“ mit diesen betrieblichen Bedenken konfrontiert und befürchtete, dass das Problem öffentlich werden könnte, heißt es in dem Bericht.

Lucas Moskowitz, stellvertretender General Counsel und Leiter der Regierungsangelegenheiten von Robinhood, sagte in einer Erklärung, dass der Bericht „nichts Neues“ sei und zeige, wie einzigartig die Ereignisse vom Januar 2021 seien.

„Der Bericht bestätigt, dass die von Robinhood getroffenen Entscheidungen und Anträge und gewährten Verzichtserklärungen im Allgemeinen die gleichen Entscheidungen, Anträge und Verzichtserklärungen waren, die von anderen in der Branche getroffen und gewährt wurden“, sagte Moskowitz. Robinhood bleibt zuversichtlich, dass es „die angemessenen und verantwortungsbewussten Schritte unternommen hat, die zum Schutz und zur Unterstützung unserer Kunden erforderlich sind“, und seitdem Verbesserungen vorgenommen hat, sagte er.

Über Robinhood hinaus wurde die Untersuchung des Komitees als Versuch in Rechnung gestellt, einer der wildesten Zeiten für den US-Aktienmarkt in jüngster Zeit auf den Grund zu gehen. Ein Zusammenfluss von Ereignissen – Kleinanleger, die sich auf Reddit-Messageboards zusammenschließen, um Aktien auf astronomische Höhen zu treiben, Hedgefonds-Leerverkäufer, die mit Verlusten gehämmert werden, und Robinhood und andere Makler, die die Rally vorübergehend stoppen – hielt die Wall Street und Washington Anfang letzten Jahres monatelang fest.

In der Zwischenzeit drängten die Republikaner im Ausschuss die Ergebnisse der Untersuchung zurück, die von Demokraten, darunter der Vorsitzenden Maxine Waters, veröffentlicht wurden.

Patrick McHenry, das oberste GOP-Mitglied des Gremiums, sagte, dass die Untersuchung die öffentliche Empörung genutzt habe, um auf neue Vorschriften zu drängen, und dass es eine verpasste Gelegenheit sei, „gleiche Wettbewerbsbedingungen“ für Privatanleger zu schaffen.

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