Die Märkte bekommen 2023 einen Weckruf, sagt Morgan Stanley, der einen Plan für Investoren anbietet, um sich vorzubereiten.

Und es ist die Zeit des Jahres, in der die Wall Street mit der Veröffentlichung ihrer Marktprognosen für 2023 beginnt, eine sicherlich nicht beneidenswerte Aufgabe. Unser Anruf des Tages kommt von Morgan Stanley, wo ein Team unter der Leitung des Top-US-Strategen Mike Wilson den S&P 500 sieht
SPX,
+ 0.92%
Ende des nächsten Jahres mit 3,900 fast gleichauf mit dem, wo es jetzt ist.

Auch wenn das ein wenig ereignislos aussehen mag, wird die Zwischenzeit alles andere als das sein, sobald die Wall Street einen Weckruf wegen der immer noch viel zu optimistischen Gewinnhoffnungen erhält, sagt die Bank.

„Wir sind nach wie vor fest davon überzeugt, dass die Konsensgewinne im Jahr 2023 von unten nach oben sind
wesentlich zu hoch“, sagten Wilson und das Team, die ihre Gewinnprognose für 2023 um weitere 8 % auf 195 US-Dollar nach unten revidierten, was 16 % unter dem Konsens und 11 % weniger jährlich liegt.

„Nach dem, was von dieser aktuellen taktischen Rally übrig geblieben ist, sehen wir, dass der S&P 500 das Gewinnrisiko von 23 irgendwann im 123. Quartal 3,000 über einen Kurstiefststand von ~3,300 bis XNUMX einpreist. Wir glauben, dass dies vor dem eventuellen Tiefpunkt des Gewinns je Aktie geschieht, was typisch für Ertragsrezessionen ist“, sagte Wilson.

„Aktien sollten diese Wachstumsbeschleunigung frühzeitig verarbeiten und sich stark erholen, um das Jahr in unserem Basisszenario bei 3,900 zu beenden“, sagte er.

In Bezug auf Portfoliobewegungen sagte Wilson, dass sie defensiv bleiben, bis diese Schätzungen „die Pleite widerspiegeln“. Sie stuften Basiswerte auf übergewichtet hoch und reduzierten Immobilien auf gleiche Gewichtung, so dass auch im Gesundheitswesen, bei Versorgern und in der Defensive Übergewichtungen verblieben
orientierte Energieaktien. Nicht-Basiskonsumgüter und technische Hardware bleiben unverändert untergewichtet.

Der letztendliche Lichtblick ist, dass ein turbulentes 2023 einem besseren 2024 weichen könnte, in dem Wilson und Co. Sehen Sie eine starke Erholung als positives Wachstum des operativen Hebels – die Einnahmen wachsen schneller als die Ausgaben – „dh den nächsten Boom“.

In Bezug auf die derzeitige Marktlage warnt Wilson die Anleger, flexibel zu bleiben, und verweist auf die der Bank taktische bullische Verschiebung vor vier wochen.

„Nach einer 12-monatigen Phase, in der sich hartnäckige Baisse gut ausgezahlt hat, glauben wir, dass wir nun in die Endphase des Bärenmarktes eintreten werden, in der das Zwei-Wege-Risiko respektiert werden muss“, sagte er.

Er sieht ein „Zeitfenster, in dem die langfristigen Zinssätze normalerweise fallen, bevor sich das Ausmaß der Verlangsamung in den Gewinnschätzungen und der Wirtschaft widerspiegelt“, und definiert es als eine späte Zyklusperiode zwischen der letzten Zinserhöhung der Fed und der Rezession.

Aber denken Sie daran, dass sie hier nur eine Pause machen. „Obwohl wir glauben, dass es ein Zeitfenster für Aktien gibt, um bis zum Jahresende zu laufen, wenn die Märkte von einer Pause träumen, ist eine Kürzung durch die Fed wahrscheinlich ein schlechtes Zeichen dafür, dass die Rezession gekommen ist (negative Lohn- und Gehaltslisten)“, sagte Wilson. Sein Diagramm zeigt, dass Aktien darauf nicht gut reagieren:

Die Märkte

Aktien-Futures
ES00,
-0.24%

NQ00,
-0.50%

ES00,
-0.24%
sind etwas niedriger, mit Ölpreisen
CL.1,
-1.16%
flach, während der Dollar
DXY,
+ 0.63%
ist höher, vielleicht in Anlehnung an die Kommentare von Feds Waller. Es war eine gemischte Sitzung in Asien mit Gewinnen in Hongkong
HSI,
+ 1.70%,
Verluste in Tokio
NIK,
-1.06%.

Das Summen

Einzelhandelsumsätze, der Stand der Produktion in New York und einige Daten zum Wohnungsmarkt stehen diese Woche im Blickpunkt der Daten. Die 1- und 5-Jahres-Inflationserwartungen der New Yorker Fed sind für Montag fällig.

Tyson Lebensmittel
TSN,
+ 1.43%
wird am Montag Ergebnisse melden, wobei Einzelhändler wie Walmart auch im Fokus stehen
WMT,
+ 0.15%
und Home Depot
HD
+ 1.04%
Bericht am Dienstag mit Target
TGT,
+ 5.44%
am Mittwoch, zusammen mit Cisco
CSCO,
-1.91%
und Nvidia
NVDA,
+ 3.66%.

Der Disney
DIS,
+ 5.03%
Die im Besitz von Marvel befindliche Fortsetzung „Black Panther: Wakanda Forever“ erlebte 2022 das zweitbeste Eröffnungswochenende und AMC-Aktien
CMA,
+ 17.46%
sind im Premarket.

„Reparieren Sie Ihre Unternehmen. Oder der Kongress wird es tun“, schießt Senator Ed Markey auf Tesla zurück
TSLA,
+ 2.75%
Chef Elon Musk über die Beleidigung des Twitter-Besitzers. Musk teilte derweil einem G20-Forum mit, dass er dies getan habe „zu viel Arbeit“ auf seinem Teller.

Auf der Midterm-Front gewinnen Nevada und Arizona mittlere Demokraten wird sich an den Senat halten, wobei die Republikaner weniger als 10 Siege von der Hauskontrolle entfernt sind.

Ehemaliger FTX-CEO Sam Bankman-Fried hat einige rätselhafte Tweets gesendet da die Anleger weiterhin auf weitere Folgen von ihm achten bankrotte Krypto-Börse. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.37%
ist mit 16,775 $ etwas höher.

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US-Präsident Joe Biden hält sein erstes persönliches Treffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping am Montag am Rande der G20. Und die Aktien chinesischer Immobilienaktien stiegen am Montag danach in die Höhe Peking hat Hilfsmaßnahmen für den umkämpften Sektor unterzeichnet.

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Die Grafik

Muss die Börsenrallye noch weiter gehen? Beobachten Sie den 200-tägigen gleitenden Durchschnitt des S&P 500, sagen einige.

„Das hat im März und August sehr starken Widerstand geleistet. Wenn es also sinnvoll über diese Linie hinausgehen kann, wird dies signalisieren, dass die Q4-Rallye bis Ende des Jahres andauern könnte/sollte“, sagte Matt Maley, Chief Market Strategist von Miller + Tabak., Kunden in seiner Week-Ahead zusammenfassen. Hier ist sein Diagramm:

Die Ticker

Dies waren die am häufigsten gesuchten Ticker auf MarketWatch ab 6:XNUMX Uhr EST:

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