Der Luxus-EV-Hersteller Lucid scheint ein Nachfrageproblem zu haben

Hersteller von Luxus-Elektrofahrzeugen Lucid scheint ein Nachfrageproblem zu haben.

Das Unternehmen sagte während seiner Ergebnisbericht für das vierte Quartal Mittwoch, dass es am 28,000. Februar „über 21“ Reservierungen für seine Air-Limousine hatte. Das war eine Überraschung, da das Unternehmen im November „über 34,000“ Reservierungen beansprucht und geliefert hatte weniger als 2,000 Fahrzeuge im vierten Quartal.

Noch überraschender: Lucid sagte, dass es plant, im Jahr 10,000 nur 14,000 bis 2023 Fahrzeuge zu bauen, weit weniger als die rund 27,000 Wall-Street-Analysten erwartet hatten – und als die rund 34,000 Fahrzeuge pro Jahr, die Lucids Fabrik bauen soll.

Die Aktien des Unternehmens wurden seit dem Mittwochsbericht um fast 17 % abverkauft.

Lucid stand vor einem holprigen Weg, um das zu erreichen Air in die Produktion. Das Unternehmen verbrachte einen Großteil der ersten Hälfte des Jahres 2022 damit Kriechen, um Schlüsselkomponenten zu sichern und logistische Probleme zu lösen. Jetzt, da die Produktion mehr oder weniger reibungslos läuft, scheint es mit einem neuen Problem konfrontiert zu sein: Nicht genug seiner Reservierungen werden in Bestellungen umgewandelt.

CEO Peter Rawlinson bestätigte dies während der Telefonkonferenz, als er die Zuhörer daran erinnerte, dass Reservierungen nicht bindend sind.

„Wir haben die Produktion gelöst. Das ist hier jetzt nicht das Gating-Problem “, sagte Rawlinson. „Mein Fokus liegt auf dem Vertrieb. Und hier ist die Sache: Wir haben das meiner Meinung nach beste Produkt der Welt. … Zu wenige Menschen kennen nicht nur das Auto, sondern auch das Unternehmen.“

Rawlinson sagte weiter, er halte dies für ein „vollständig lösbares Problem“ und plane, sich im Jahr 2023 auf die „Verstärkung des Kundenbewusstseins“ zu konzentrieren.

Mehr Marketing könnte helfen. Aber die Nachfrage nach den Fahrzeugen von Lucid stellt sich eindeutig nicht so schnell ein, wie das Unternehmen erwartet hatte, was einige schwierige Fragen für Investoren aufwirft.

Erstens, wie groß ist der potenzielle Markt von Lucid? Jede Schätzung, wie viel Lucid wachsen könnte, muss mit einer Schätzung des „gesamten adressierbaren Marktes“ beginnen, und es scheint, dass die Schätzungen des Unternehmens an dieser Front zu rosig waren, da seine Fabrik darauf ausgelegt ist, viel mehr Fahrzeuge als zu produzieren es baut sich jetzt auf.

Eine Autofabrik deutlich unter der Kapazität zu betreiben, ist nicht gerade ein Weg zur Rentabilität, wie Chief Financial Officer Sherry House während der Telefonkonferenz von Lucid einräumte.

„Da wir Fahrzeuge in geringen Stückzahlen auf Produktionslinien produzieren, die für höhere Stückzahlen ausgelegt sind, haben und werden wir weiterhin einen negativen Bruttogewinn im Zusammenhang mit Arbeits- und Gemeinkosten erleben“, sagte House.

Das führt zu einer zweiten, verwandten Frage: Wie lange wird Lucid seine Fabrik mit Verlust betreiben müssen? Oder anders ausgedrückt, wie lange wird es dauern, bis Lucid profitabel ist – und wie viel Geld muss es bis dahin aufbringen?

Der Analyst der Bank of America, John Murphy, ist seit langem optimistisch in Bezug auf Lucid, aber in einer Mitteilung an die Investoren nach dem Gewinnbericht von Lucid senkte er das Rating der Bank für die Aktie von „Kaufen“. Murphy schrieb, dass er jetzt glaube, dass Lucid die Gewinnschwelle nicht vor 2027 erreichen werde und dass das Unternehmen früher mehr Kapital aufbringen müsse, als er zuvor erwartet hatte.

Die gute Nachricht ist, dass Lucid einen kapitalkräftigen Investor hat. Der Public Investment Fund von Saudi-Arabien besitzt etwa 62 % von Lucid und hat dies gezeigt – zuletzt im Dezember, als dies der Fall war investierte weitere 915 Millionen US-Dollar – dass es immer noch bereit ist, das Unternehmen zu finanzieren. Solange es die Unterstützung des saudischen Fonds hat, sollte Lucid in der Lage sein, weiterzumachen.

Aber der Weg zur Rentabilität – und zu einem großen Zahltag für die Investoren von Lucid – sieht jetzt länger aus.