Kellogg plant, sich in drei unabhängige Aktiengesellschaften aufzuteilen und seine Kultmarken in verschiedene Snack-, Müsli- und pflanzliche Unternehmen zu unterteilen.
Die Aktien des Unternehmens stiegen im vorbörslichen Handel um bis zu 8 %, schlossen aber nur um 1.9 %.
Die Ankündigung vom Dienstag erfolgt ein Jahrzehnt nach Kelloggs 2.7-Milliarden-Dollar-Kauf von Pringles, der die Verlagerung des Unternehmens auf das globale Snackgeschäft signalisierte, in dem die Menschen zunehmend häufiger zwischen den Mahlzeiten essen. Kellogg, zusammen mit Rivalen wie Frito-Lay-Inhaber PepsiCo und Oreo-Cookie-Besitzer Mondelez, haben sich dem Trend angeschlossen, indem sie mehr Snacks eingeführt und kleinere Marken aufgeschnappt haben. Am Montag gab Mondelez bekannt, dass es Clif Bar für 2.9 Milliarden US-Dollar übernimmt.
Im Gegensatz dazu stagniert der Getreideverkauf in den USA, da die Menschen unterwegs essen und morgens nach einer größeren Auswahl an Optionen greifen. Marken wie Special K, Froot Loops und Rice Krispies waren jahrzehntelang ein Fundament von Kellogg, werden aber nicht mehr als wichtige Wachstumstreiber für das Unternehmen angesehen. Die Pandemie belebte die Getreidekategorie kurzzeitig, da immer mehr Verbraucher zu Hause frühstückten, aber Kellogg erwartet für sein nordamerikanisches Getreidegeschäft in Zukunft ein flaches Umsatzwachstum.
„Diejenigen, die sich 2012 über den Pringles-Deal ohne Überschneidungen am Kopf gekratzt haben, sollten nicht länger kratzen. Es ist das alte nordamerikanische Geschäft, das nicht in die Pläne des Managements passte, und die heutige Ankündigung macht das endgültig“, schrieb Jonathan Feeney, Analyst bei Consumer Edge, in einer Mitteilung an Kunden.
Kellogg wägt seit 2018 Spin-offs als mögliche Strategie ab, sagten Führungskräfte den Investoren in einer Telefonkonferenz, in der die Ankündigung am Dienstag diskutiert wurde. CEO Steve Cahillane sagte, dass alle drei Unternehmen ein „erhebliches“ eigenständiges Potenzial haben, obwohl das Unternehmen Alternativen untersucht, einschließlich eines möglichen Verkaufs seines pflanzlichen Geschäfts.
Zusammen machten Kelloggs pflanzenbasierte Sparte und das nordamerikanische Cerealiengeschäft im vergangenen Jahr etwa 20 % des Umsatzes des Unternehmens aus. Das verbleibende Geschäft umfasst Snacks, Nudeln, internationale Cerealien und nordamerikanische Tiefkühlfrühstücksmarken.
Die steuerfreien Abspaltungen sollen bis Ende 2023 abgeschlossen sein.
Die Namen für die neuen Unternehmen stehen noch nicht fest, und die vorgeschlagenen Managementteams für die beiden Spin-offs werden bis zum ersten Quartal des nächsten Jahres bekannt gegeben. Cahillane bleibt Chief Executive des globalen Snacking-Unternehmens.
Dieses Geschäft wird Marken wie Pringles, Cheez-It, Pop-Tarts und RXBAR beherbergen und erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 11.4 Milliarden US-Dollar. Etwa 10 % dieser Umsätze stammen aus dem wachsenden Nudelgeschäft in Afrika, während weitere 10 % aus Eggo-Waffeln und seinem Tiefkühlfrühstücksgeschäft stammen. Nordamerika wird fast die Hälfte des Umsatzes des Unternehmens ausmachen.
Das auf Snacks ausgerichtete Unternehmen wird laut Cahillane auch versuchen, sein Portfolio durch Akquisitionen zu erweitern.
Das vorgeschlagene nordamerikanische Getreideunternehmen erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 2.4 Milliarden US-Dollar. Kurzfristig würde sich die Abspaltung darauf konzentrieren, sich von Unterbrechungen der Lieferkette zu erholen und verlorene Marktanteile zurückzugewinnen. Kellogg geht davon aus, dass es als eigenständiges Unternehmen im Laufe der Zeit stabile Einnahmen erzielen und gleichzeitig die Gewinnspannen verbessern wird.
„Es ist ein ziemlich stabiles Geschäft, etwas rückläufig“, sagte Cahillane gegenüber Sara Eisen von CNBC "Squawk Box." Nach der Ankündigung erwartet er mehr Innovation und Markenaufbau von der Abspaltung, da seine Marken nicht mit Pringles oder Cheez-It um Ressourcen konkurrieren müssen.
Die pflanzliche Sparte von Kellogg wird Morningstar Farms als Ankermarke verwenden. Im vergangenen Jahr erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 340 Millionen US-Dollar. Wenn es abgeschlossen ist, bietet das Spin-off den Anlegern außerdem ein weiteres Aktienspiel auf pflanzlicher Basis Neben Fleisch, das seit fast drei Jahren keinen Quartalsgewinn mehr erwirtschaftet hat und dessen Aktien in diesem Jahr um 63 % einbrechen mussten.
Der Hauptsitz der drei Unternehmen bleibt unverändert. Sowohl das nordamerikanische Cerealienunternehmen als auch das pflanzliche Lebensmittel-Spin-off werden in Battle Creek, Michigan, angesiedelt sein. Das globale Snack-Unternehmen wird seinen Firmensitz in Chicago behalten, mit einem weiteren Campus in Battle Creek.
Kellogg hat noch nicht entschieden, wie es seine Dividende auf die drei Unternehmen aufteilen wird, sagte Cahillane gegenüber CNBC.
Quelle: https://www.cnbc.com/2022/06/21/kellogg-to-split-into-three-independent-companies.html