JPY-Prognose vor dem Hintergrund, dass die Bank of Japan ihre Geldpolitik locker hält

Die schnelle Abwertung des japanischen Yen (JPY) in den letzten Jahren führte zu einer der beeindruckendsten Bewegungen auf dem Devisenmarkt in der jüngeren Geschichte. Der Yen schmolz einfach und verlor gegenüber allen seinen Konkurrenten an Wert – nicht nur gegenüber dem US-Dollar.
Apropos US-Dollar: Der Yen fiel zuletzt auf über 131, bevor er in den letzten Tagen wieder etwas an Boden gewann. Wie wird sich der Yen für den Rest des Jahres entwickeln, und hat die Bank of Japan recht, wenn sie die Geldpolitik locker hält?

Die Bank of Japan betrachtet die Inflation immer noch als vorübergehend

Der Hauptgrund für den Rückgang des JPY ist die Politik der Bank of Japan. Die Zentralbank betrachtet die Inflation als vorübergehend und hält aus diesem Grund an einer lockeren Geldpolitik fest.

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Sie kauft weiterhin Staatsanleihen, obwohl der PPI oder Produzentenpreisindex (dh die Inflation auf der Produzentenseite) auf ein Vier-Jahrzehnt-Hoch steigt.

Aber das tat auch die Fed, bevor sie das vorübergehende Wort fallen ließ, wenn es um Inflation ging. Wenn der PPI wie vorgesehen an die Verbraucher weitergegeben würde, müsste die Bank of Japan ihre Politik umkehren.

Ehrlich gesagt liegt die Inflation in Japan seit Jahrzehnten unter 2 %, was der Glaubwürdigkeit der Bank of Japan schadet. Es könnte dramatische Auswirkungen auf das FX-Dashboard haben, wenn es deutlich über das Ziel steigt.

Nur, dass der Devisenmarkt führend ist. Händler spekulieren und positionieren sich lange bevor eine Zentralbank handelt.

Haben wir also den Tiefpunkt des JPY gesehen oder nicht?

Der AUD/JPY-Tageschart deutet auf eine mögliche Umkehr hin

Die Diagramme aller JPY-Paare ähneln mehr oder weniger dem AUD/JPY-Tagesdiagramm unten. Es zeigt, dass sich der Markt nach dem Einbruch der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 unerbittlich erholte.

Aber der jüngste Ausbruch im Jahr 2022 nach den Kommentaren der Bank of Japan zur Zinskurvenkontrolle ist nur die letzte Etappe eines ansonsten superlangen Trends. Mit anderen Worten: Der Yen wurde lange vor den Kommentaren der Bank of Japan verkauft. Es folgte dem Anstieg des US-Aktienmarktes.

Jetzt, wo der US-Aktienmarkt fällt (dh der Nasdaq 100 ist seit Jahresbeginn um -28 % gefallen), könnten die JPY-Paare folgen. Das obige AUD/JPY-Diagramm zeigt oben ein mögliches Kopf-Schulter-Muster, das möglicherweise nur die Spitze eines größeren Kopf-Schulter-Musters signalisiert.

Mit anderen Worten: Sollten die jüngsten Höchststände halten, sollte ein Anstieg zurück auf 80 nicht ausgeschlossen werden, insbesondere wenn die US-Aktienmärkte weiter fallen.