Irgendetwas stimmt mit dem Aktienmarkt nicht, so ein Top-Stratege bei JPMorgan.
Aktien sind von ihren Tiefstständen im Jahr 2022 zurück gestürmt Angst vor einer wirtschaftlichen harten Landung der Hoffnung weichen kann überhaupt keine Landung sein dank eines robusten Arbeitsmarktes und einer rückläufigen Inflation.
Unter der Oberfläche brauen sich jedoch möglicherweise Probleme zusammen. Marko Kolanovic, Chefmarktstratege und Co-Leiter der globalen Forschung bei der Wall Street Bank, befürchtet, dass Einzelhändler in einem Irrglauben die blinkenden roten Signale vom Anleihemarkt nicht beachtet haben Inflation wurde bereits besiegt.
„Über 20 % des gesamten Marktvolumens [kommen] von Einzelhandelsbestellungen“, schrieb Kolanovic in a Hinweis für Kunden am Mittwoch, und fügte hinzu, dass dies ein Rekordhoch sei.
Während sich Hobbyanleger in die risikoreichsten Vermögenswerte stürzen, die sie finden können, wie Meme-Aktien, nehmen Vermögensverwalter ihre Hinweise stillschweigend von einer Federal Reserve, die immer noch glaubt, dass ihre Aufgabe zur Bekämpfung der Inflation noch lange nicht abgeschlossen ist, bemerkte er.
Anleihegläubiger verlangen derzeit eine Rendite von 4.6 %, um ihr Geld für zwei Jahre auf dem ultrasicheren US-Treasury-Markt zu verleihen. Dieser risikolose Zinssatz ist auf ein Niveau geklettert seit 2007 nicht mehr gesehen und sollte laut Kolanovic mehr Mittel in festverzinsliche Anlagen stecken.
Da die Anleger nicht mehr auf der Suche nach Rendite an der Börse sind, wird die Nasdaq sollte daher im Prozess der Korrektur sein, sagte er.
Stattdessen steigt er weiter, eine Tatsache, die er Privatanlegern zuschreibt. Diese Hobby-Trader beherzigen oft die Finanzberatung von YouTube Influencer oder Foren wie Reddits WallStreetBets, die sie mit Versprechungen von locken generationsbedingte Vermögensbildung.
Dies ermutigt zu Investitionen in angeschlagene Unternehmen wie die Kinokette AMC, deren Aktien in diesem Jahr bereits um 30 % gestiegen sind. Das Fitness-Tech-Unternehmen Peloton ist um 80 % gestiegen, während die Aktien des notleidenden Gebrauchtwagenhändlers Carvana haben fast verdreifacht Wert seit Anfang 2023.
Im vergangenen Jahr Die Aktien von Bed Bath & Beyond wurden auf eine wilde Fahrt geschickt nachdem es als sogenannte Meme-Aktie bezeichnet wurde – ein Trend, bei dem die Aktien eines Unternehmens in die Höhe schnellen, nachdem es über soziale Medien virale Popularität erlangt hat.
„Die vorherrschende Stimmung ist Überschwang und Gier“, warnte Kolanovic am Mittwoch vor den Handelsmustern der Privatanleger.
„Volmageddon“ 2.0
Nicht nur finanziell angeschlagene Unternehmen sind bei Privatanlegern beliebt. High-Beta-Namen wie Tesla und MicroStrategy, die höhere Risiken und Renditen bieten als der zugrunde liegende Aktienmarkt Wert verdoppelt in den letzten sechs Wochen.
Inzwischen sind auch Kryptowährungen wie der Meme-Token Floki mit Hundemotiven in die Höhe geschossen, und alles, was es oft braucht, ist Elon Musk postet ein Bild von seinem Hündchen on Twitter sie nach oben ticken zu lassen – Verhalten, das an die erinnert 2021 Shiba Inu Münzwahn.
Anstatt in ein diversifiziertes Portfolio mit verantwortungsvollen Margin-Niveaus zu investieren, sagte Kolanovic, geben sich diese Amateurinvestoren alle Mühe, einen Kampf mit einer Federal Reserve aufzunehmen, die darauf abzielt, die Wirtschaft abzukühlen.
„Dieses Verhalten bekämpft nicht nur die Fed, sondern verspottet sie auch, wobei Krypto, Meme-Aktien und unrentable Unternehmen am besten auf die Mitteilungen der Fed reagieren“, schrieb er.
Er warnte weiter vor der zunehmenden Bedrohung durch die Popularität von risikoreichen Derivaten – wie dem „Zero Days to Expirity“ (0DTE)-Kontrakt – der bei vielen Kleinanlegern beliebt ist.
„Die Volumina dieser kurzfristigen Optionen sind sehr groß“, fügte er hinzu und schätzte das fiktive Volumen von 0DTE, täglichen und wöchentlichen Kontrakten, auf fast 1 Billion US-Dollar pro Tag.
Diese Herdenmentalität und Vorliebe unter Amateuranlegern, risikoreiche Wetten auf volatile Aktien und Optionen zu platzieren, bedeutet, dass alle auf einmal zum Ausstieg eilen könnten, wenn unweigerlich eine breitere Korrektur folgt, sagte er. Dies könnte den Markt für eine Wiederholung des „Volmagedon” Crash, bei dem ein Teufelskreis des Verkaufens zu mehr Verkaufen führte.
„Die Geschichte wiederholt sich zwar nicht, aber sie reimt sich oft“, warnte Kolanovic.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html