Hat die Wood Group Recht, das Übernahmeangebot von Apollo Management abzulehnen?

Private-Equity-Unternehmen sind nach wie vor daran interessiert, britische Unternehmen zu kaufen, die ihrer Meinung nach deutlich unterbewertet sind. Im Jahr 2022 erwarb eine amerikanische PE-Firma Morrisson’s, während Parker-Hannifin Meggit für 6.3 Milliarden Pfund kaufte. Nun, Holzgruppe (Lon: WG), das Ingenieur- und Beratungsunternehmen, hat ein Angebot von Apollo Management abgelehnt. 

Wood Group lehnt Angebot von Apollo ab

Die Wood Group ist ein FTSE-250-Unternehmen, das technische Lösungen hauptsächlich im Energiesektor anbietet. Das Geschäft gliedert sich in Beratung, Projekte und Betrieb. In den vergangenen Jahren hat das Unternehmen erheblich von langfristigen Verträgen mit Firmen wie BP (LON: BP) und Schale. Es beliefert auch andere Öl- und Gasunternehmen. 

In einer Erklärung teilte das Unternehmen mit, dass es drei Angebote von Apollo Global Management, der riesigen PE-Firma mit einem Vermögen von über 512 Milliarden US-Dollar, abgelehnt habe. Das endgültige Angebot lag bei 230 Pence pro Aktie, was viel höher ist als die Schlusskurs von etwa 154 p. Die Wood Group ist der Ansicht, dass das Angebot das Unternehmen erheblich unterbewertet.

Das Management hofft, dass das wachsende Geschäft den Aktienkurs langfristig deutlich nach oben treiben wird. Auf seinem Höhepunkt wurde der Aktienkurs der Wood Group bei 785 Pence gehandelt, was bedeutet, dass er um mehr als 80 % gefallen ist. Daher könnte das Management eine Aktualitätsverzerrung haben, da es glaubt, dass die Aktie zurückkriechen könnte.

Im Januar veröffentlichte die Wood Group ihre Handelserklärung. Die Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz des Unternehmens für das Gesamtjahr 5.4 Milliarden US-Dollar betrug. Diese Ergebnisse wurden durch die Beratung und den Betrieb vorangetrieben und durch Projekte kompensiert. Das Auftragsbuch stieg auf 6 Milliarden US-Dollar, während das bereinigte EBITDA zwischen 375 und 385 Millionen US-Dollar liegen wird.

Das Angebot der Apollo Group bewertet das Unternehmen mit 1.9 Mrd. £, was einem Preis-EBITDA-Verhältnis von 4.9x entspricht, was ein wenig vernünftig erscheint. Nach Angaben von Hargreaves Lansdown hat das Unternehmen derzeit ein PE-Verhältnis von 10. 

Aktienkursprognose der Wood Group

WG. Diagramm von TradingView

Die Durchführung einer technischen Analyse der Aktien der Wood Group ist vorerst etwas schwierig, da das Potenzial für einen Bieterkrieg besteht. Auf dem Tages-Chart sehen wir, dass die Aktie in diesem Monat bei 101.20 ein Doppelbodenmuster gebildet hat. Dies war ein wichtiger Preis, da es sich auch um den Tiefststand am 2. März 2020 und im Juli 2004 handelte. 

Die Halslinie des Doppelbodenmusters liegt bei 365.15, was etwa 130 % über dem aktuellen Niveau liegt. Es bleibt unter allen gleitenden Durchschnitten. Aus technischer Sicht scheint es daher richtig zu sein, dass das Management das Angebot ablehnt. In den meisten Perioden ist ein Double-Bottom-Muster normalerweise ein bullisches Zeichen. Ein sauberer Durchbruch unter die Unterstützung bei 100 Pence signalisiert jedoch, dass sich die Bären durchgesetzt haben und dass sich der rückläufige Trend fortsetzen wird.