Indiens IT-Service-Majors haben aufgrund von Geopolitik und einheimischer Innovation einen idealen Punkt erreicht

Es gab eine Zeit vor über zwei Jahrzehnten, als die großen IT-Dienstleister Indiens – TCS, Infosys, HCL, Wipro und Tech Mahindra – die Lieblinge globaler Investoren waren. In der Ära vor der Konvergenz von Social Media, E-Commerce und Smartphone verkörperten die indischen Majors (zusammen mit einer Handvoll amerikanischer Unternehmen wie IBM und HP) das Versprechen und Potenzial der Informationstechnologie.

Der Höhepunkt ihres Einflusses war das Jahr-2-Phänomen – als zu erwarten war, dass Computer versagen oder einfach heruntergefahren würden, wenn ihre internen Uhren das Jahr 2000 nicht erkannten – was zu einem Anstieg der Unternehmensausgaben für alle IT-Dinge führte. Das neue Jahrtausend war jedoch nicht gut für Indiens IT-Player, da sie im Wesentlichen von den globalen Technologiegiganten überrollt wurden: Apple, Alphabet, Microsoft, Meta und Amazon (sowie ihren chinesischen Pendants wie Alibaba und Tencent).

Während die globalen Giganten Rekordgewinne und Billionen-Dollar-Marktkapitalisierungen anhäuften, erhielten Indiens IT-Majors weniger Aufmerksamkeit von Investoren und Medien, und einige Analysten bezeichneten sie sogar als Vergangenheit, die sich abmühte, mit der niedrigen Marge auszukommen Segmente des IT-Dienstleistungsgeschäfts.

Diese voreiligen Schlussfolgerungen erscheinen zunehmend wie ein Fehler, da Indiens fünf führende IT-Majors nicht nur finanziell erfolgreich sind, sondern auch gut positioniert sind, um von einem starken Cocktail aus immer anspruchsvolleren Geschäftsangeboten, günstiger Geopolitik, einheimischer Innovation und tektonischen Veränderungen in der Art und Weise, wie Informationen sind, zu profitieren abgerufen und verarbeitet.

Die Zahlen sind stark, und zusammengenommen dürften TCS, Infosys, HCL, Wipro und Tech Mahindra im letzten Geschäftsjahr einen kombinierten Umsatz von etwa 75 Milliarden US-Dollar ausweisen und eine Marktkapitalisierung von etwa 300 Milliarden US-Dollar haben (niedriger muss man sagen). als Metas 480 Milliarden US-Dollar), beschäftigen weltweit über 1.7 Millionen Mitarbeiter, und ja, alle erwirtschaften gesunde Gewinne. Insgesamt erwirtschaftete die indische IT-Dienstleistungsbranche im Geschäftsjahr 156-2021 Exporte in Höhe von 22 Milliarden US-Dollar, so die Studie offizielle Daten.

Nicht schlecht für einen Sektor und eine Gruppe von Unternehmen, die im Investorenansturm seit 2007, der die amerikanischen und chinesischen Unternehmen von Big Tech begünstigte, fast vergessen wurden. Während sich das Schicksal beider umkehrt – in Amerika aufgrund des Tech-Wahnsinns und der Verlagerung der Anlegerpräferenzen hin zu Value- statt Wachstumsaktien und in China aufgrund eines erstickenden regulatorischen Durchgreifens – treffen die indischen IT-Majors aus vier Gründen einen Sweet Spot.

Als ich in den 1980er Jahren Journalist in Indien war, wurden die IT-Dienstleistungsunternehmen spöttisch als „Body Shopper“ bezeichnet, weil sie im Wesentlichen IT-Mitarbeiter im Inland rekrutierten, um sie im Ausland für kurzfristige Verträge mit Kunden zu beschäftigen. Die IT-Majors haben ihre Geschäftsmodelle seitdem erheblich weiterentwickelt und sind heute Vorreiter bei der Bereitstellung von Fachwissen über das gesamte Spektrum von Dienstleistungen, die Cloud, Cybersicherheit, IT-Governance und Beratung umfassen. Das ist eine große Umstellung.

Auch das geopolitische Umfeld hat sich seit 2016 verändert, mit einem klaren und anhaltenden Wettbewerb zwischen Amerika und China um die technologische Vormachtstellung. In diesem Kampf ist Indien als Verbündeter Amerikas und Mitglied des Quad gut positioniert, dessen Außenminister sich letzte Woche in Neu-Delhi trafen und eine Zusammenarbeit in Bereichen wie der Resilienz der Lieferkette zusagten.

Die indischen IT-Majors haben bereits eine beträchtliche Geschäftspräsenz in Amerika und Europa, und diese ist bereit, weiter zu expandieren, da sie als bevorzugter globaler Anbieter von Software und Dienstleistungen angesehen werden. Da sich die Datenstandards zwischen China und Amerika entkoppeln, ein Phänomen, das bereits im Gange ist, werden die indischen Unternehmen und ihre amerikanischen Konkurrenten davon profitieren, wenn Unternehmen Systeme und Prozesse neu konfigurieren.

Ein dritter Grund für die Optimismus gegenüber den indischen Majors ist die einheimische Innovation des Landes, ein Phänomen, das sich in den letzten zwei Jahrzehnten beschleunigt hat. Indiens bahnbrechende Innovation in den Bereichen digitale Identität und Zahlungen, genannt India Stack, treibt die Inklusion zu Hause voran und hat positive Nebeneffekte für die Majors. Ein Großteil der Industrie- und Entwicklungsländer ist sehr daran interessiert, auf dieses Fachwissen zuzugreifen. Es ist kein Zufall, dass der Urheber des indischen Programms für digitale Identitäten, Aadhar, Nandan Nilekani ist, ein Mitbegründer und Vorsitzender von Infosys.

Ein letzter Grund für Optimismus ist der technologische Umbruch, der durch die jüngste Manie für generative KI belegt wird. Während eine Verlangsamung der Unternehmensausgaben für Hardware und die Cloud aufgrund des wirtschaftlichen Gegenwinds in Amerika und Europa unvermeidlich ist (und sich auf die indischen Majors auswirken wird), dürften sie auch von der Transformation des Geschäftsmodells profitieren. Obwohl sich das KI-Phänomen in Umfang und Zielsetzung stark von der Jahr-2-Angst der frühen 2000er Jahre unterscheidet, gibt es einige Gemeinsamkeiten. Was sie verbindet, ist ihre Fähigkeit, Geschäftsmodelle zu stören und Unternehmen zu zwingen, die Art und Weise, wie sie ihre Geschäfte führen, neu zu gestalten. An ihre Tür klopfen werden die indischen IT-Majors, die in diesem Jahrzehnt wahrscheinlich eine Investoren-Renaissance erleben werden.