So erhalten Sie eine garantierte Rentenausgabenquote von 4.3 %

In den letzten Jahren haben Studien zunehmend festgestellt, dass diese 4 %-Regel reduziert werden muss, um der eindeutigen Möglichkeit Rechnung zu tragen, dass die erwarteten Renditen von Aktien und Anleihen in den kommenden Jahren niedriger sein werden als in den letzten Jahrzehnten. In der Tat, wie ich neulich berichtet habe, eins neue Studie festgestellt, dass die sichere Ausgaberate sollte nur 1.9 % betragen.

Seitdem diese Kolumne veröffentlicht wurde, bin ich jedoch auf eine Strategie gestoßen, die diese deprimierend niedrige Ausgabenquote vermeidet. Tatsächlich können Sie mit dieser Strategie eine Ausgabenrate von über 4 % für die nächsten 30 Jahre sichern.

Die Strategie ist vom Konzept her sehr einfach, obwohl sie, wie ich in einer Minute näher beschreiben werde, kein Allheilmittel ist und ihre Ausführung einige Mühe erfordert. Die Strategie erfordert den Aufbau einer Leiter aus einzelnen TIPS – den inflationsgeschützten Wertpapieren des Finanzministeriums – mit einer anderen Anleihe, die in jedem Jahr Ihres Ruhestands fällig wird. TIPS ähneln natürlich traditionellen Schatzanweisungen und Anleihen, außer dass ihre notierten Renditen über den Veränderungen des Verbraucherpreisindex liegen. Wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden und vorausgesetzt, dass die US-Regierung nicht pleite geht, haben Sie eine garantierte inflationsbereinigte Rendite für die Laufzeit der Anleihe.

Allan Roth, der Gründer von Wealth Logic, einer Anlageberatungsfirma, von der ich von dieser Strategie erfahren habe, sagte mir in einem Interview, dass er dieser TIPS-Strategie zunächst skeptisch gegenüberstand, weil er dachte, sie sei zu schön, um wahr zu sein. Also setzte er sein Geld in die Tat um und investierte eine Million Dollar seines Geldes in den Bau einer 30-jährigen TIPS-Leiter.

Es funktionierte. Er hat jetzt ein Portfolio, das in den nächsten 43,000 Jahren einen garantierten Cashflow von inflationsbereinigten 30 US-Dollar pro Jahr bieten wird – 4.3 % des Startwerts des Portfolios. (Ein Artikel von ihm auf der Advisor Perspectives Website liefert mehr Details.)

Da diese garantierte Ausgaberate von 4.3 % so attraktiv ist, könnten Sie diese TIPS-Leiterstrategie für ein Kinderspiel halten. Aber es gibt einige Dinge, die Sie dabei beachten sollten:

• Die Rendite dieser Strategie ist so attraktiv wie sie ist, weil die TIPS-Renditen jetzt deutlich positiv sind. Aber wie Sie dem beigefügten Diagramm entnehmen können, haben diese Renditen in den letzten Jahren einen erheblichen Teil der Zeit im negativen Bereich verbracht. Der 10-jährige TIPS weist derzeit beispielsweise eine Realrendite von 1.70 % gegenüber minus 1.15 % vor einem Jahr auf. Die Ausgabenrate, die Sie mit dieser TIPS-Leiterstrategie festlegen können, hängt von den TIPS-Renditen ab, die zum Zeitpunkt der Erstellung der Leiter vorherrschen – vermutlich, wenn Sie in Rente gehen.

• Die TIPS-Ladder-Strategie kann nur 30 Jahre dauern, da dies die TIPS mit der längsten Laufzeit sind, die das US-Finanzministerium anbietet. Das ist aus zwei Gründen ein Nachteil. Erstens besteht nach den versicherungsmathematischen Tabellen eine Wahrscheinlichkeit von fast 25 %, dass ein Mitglied eines 65-jährigen Ehepaars, das heute in den Ruhestand geht, mehr als 30 Jahre leben wird. Zweitens besteht bei einem Portfolio aus 60 % Aktien und 40 % Anleihen eine gute Wahrscheinlichkeit – wenn auch keine Garantie –, dass es viel wert sein wird, wenn Sie (und Ihr Ehepartner) sterben, und Sie daher Ihren Erben ein Erbe hinterlassen können. Sie geben diese Möglichkeit auf, wenn Sie sich für die TIPS-Leiterstrategie entscheiden. Aus diesem und anderen Gründen empfiehlt Roth, dass es nur ein Element einer umfassenden Altersvorsorge sein sollte, aber nicht das einzige Element.

• Die TIPS Ladder-Strategie erfordert die Investition in einzelne TIPS. Das ist wichtig zu wissen, denn fast alle von uns, die jemals in TIPS investiert haben, haben dies über einen Investmentfonds oder ETF getan. Der Markt für einzelne TIPS ist relativ illiquide und die Geld-Brief-Spannen können erheblich sein. Darüber hinaus ist es ein ziemlich komplexer Prozess, jeder Stufe Ihrer Leiter genau den richtigen Betrag zuzuweisen, damit Sie für die nächsten 30 Jahre einen konstanten inflationsbereinigten Cashflow haben.

• Derzeit gibt es keine TIPS, die zwischen 2033 und 2039 fällig werden, was bedeutet, dass die TIPS-Leiter einige fehlende Sprossen aufweisen wird. Roth hat einen Workaround vorgeschlagen, den er in seinem oben verlinkten Artikel bespricht.

Die Quintessenz? Für den Moment und solange dieses Zeitfenster besteht, weil die Renditen von TIPS so hoch sind wie sie sind, und solange Sie bereit sind, die zusätzliche Beinarbeit zu leisten, um genau die richtige Menge der verschiedenen TIPS mit unterschiedlichen Laufzeiten zu kaufen , können Sie eine 30-Jahres-Ausgabenrate von mehr als 4 % festlegen.

Die Existenz dieser Strategie steht nicht im Widerspruch zu der Schlussfolgerung der Studie, über die ich zuvor berichtet habe, die herausfand, dass die sichere Ausgabenquote nur 1.9 % betragen könnte. Richard Sias, Finanzprofessor an der University of Arizona und einer der Co-Autoren dieser Studie, betonte in einer E-Mail, dass ihre Studie nicht besagt, dass Ihnen im Ruhestand mit Sicherheit das Geld ausgeht, wenn Ihre Ausgabenrate mehr als 1.9 beträgt %. Stattdessen wurde festgestellt, dass Sie und Ihr Finanzplaner bei der Planung Ihres Ruhestands möglicherweise von einem so niedrigen Zinssatz ausgehen müssen, um sicher zu sein, dass Ihnen das Geld nicht ausgeht.

Das ist eine wichtige Unterscheidung.

Sias fügte hinzu, dass es immer möglich ist, dass sich die Aktien- und Anleihenmärkte in den nächsten 30 Jahren überdurchschnittlich entwickeln, genauso wie es immer möglich ist, dass die TIPS-Renditen hoch sind, wenn man in den Ruhestand geht. Aber keine Möglichkeit ist garantiert, und das ist ihr Punkt.

Soziale Sicherheit

Angesichts dieser Ungewissheit wird die Sozialversicherung zu einem noch wichtigeren Puzzleteil der Rentenfinanzierung als zuvor. Das wiederum bedeutet, dass es entscheidend ist, die vielen Mythen über die soziale Sicherheit zu zerstreuen, die viele Rentner und Fast-Rentner erschreckt haben – und ein neues Buch hilft dabei, genau das zu tun.

Es wurde von Martha Shedden, Mitbegründerin und Präsidentin der Nationaler Verband registrierter Sozialversicherungsanalysten, den ich zuvor für meine Kolumne Retirement Weekly interviewt habe. Ihr neues Buch trägt den Titel „Avoiding Social Insecurity: The Retirement You Desire, the Social Security You’ve Earned“, in dem sie mit mir persönlich spricht. Sie teilt mir mit, dass Kindle-Lesegeräte dazu in der Lage sein werden Kindle-Leser können das Buch am 17. und 18. November kostenlos herunterladen, also hier ist Ihre Chance, es kostenlos zu lesen. (Fürs Protokoll, ich erhalte keine finanzielle Vergütung durch das Buch.)

Mark Hulbert schreibt regelmäßig Beiträge für MarketWatch. Seine Hulbert Ratings verfolgen Investment-Newsletter, die eine Pauschalgebühr für die Prüfung zahlen. Er ist erreichbar unter [E-Mail geschützt] .