Wenn es um Investmentfonds und ihre Benchmarks geht, kann der Schein trügen. Ein neues Forschungspapier zeigt, wie Investmentfondsmanager ihre Benchmarks ändern können, um Leistungskennzahlen zu manipulieren. Hier erfahren Sie, wie Investmentfonds schlechte Leistungen verbergen und was dies für Anleger bedeutet.
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Wie Investmentfonds Benchmark-Indizes ändern, um eine schlechte Performance zu verbergen
In einer Forschungsarbeit, „Verschieben der Torpfosten? Mutual Fund Benchmark Changes and Performance Manipulation“, enthüllen die Forscher Kevin Mullally und Andrea Rossi, wie Investmentfondsmanager die Performance manipulieren können, indem sie die Benchmarks ändern, an denen sie ihre Renditen messen.
Mullally und Rossi untersuchen die selbstgesteuerten Benchmarks von Investmentfonds. Ihre Ergebnisse ermöglichen es ihnen, sich ein Bild davon zu machen, wie sehr Investmentfonds den Wert manipulieren, den sie den Anlegern bieten.
„Unsere Daten zeigen, dass Benchmark-Änderungen üblich sind. Wir stellen fest, dass 1,050 von 2,870 Fonds (36.5 %) während des 13-jährigen Stichprobenzeitraums von 2006 bis 2018 mindestens einmal Änderungen an ihren Prospekt-Benchmarks vorgenommen haben“, schreiben die Autoren.
Die Ergebnisse der Autoren zeigen, dass Investmentfonds den Strom nutzen Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC).. Im Rahmen dieser Regeln dürfen Investmentfonds ihre Referenzindizes ändern, anhand derer sie die Renditen messen.
Die Autoren stellten fest, dass Fonds diese Lücke ausnutzen, indem sie Indizes mit niedrigeren Renditen in der Vergangenheit hinzufügen – oder Indizes mit höheren Renditen in der Vergangenheit streichen. Diese Strategie verbessert das Erscheinungsbild ihrer Benchmark-bereinigten Leistung.
Ihre Forschung ergab auch, dass Investmentfonds mit schlechter Performance häufig die Schuldigen für Manipulationen mit ihren Benchmarks waren. Insbesondere Fonds mit hohen Gebühren, von Brokern verkaufte Fonds und Fonds mit Abflüssen und unterdurchschnittlicher Wertentwicklung werden eher an dieser Strategie teilnehmen, sagen die Autoren.
Was ist ein Referenzindex?
Ein Benchmark-Index ist eine Referenzstrategie, die es Anlegern ermöglicht, die Ergebnisse ihres Portfolios mit Indizes mit ähnlichen Anlagezusammensetzungen zu vergleichen. Das S & P 500 und für Dow Jones Industrial Average (DJIA) sind Beispiele für Benchmark-Indizes.
Benchmark-Indizes sind hilfreiche Instrumente für Anleger, um ihre Portfolios zu analysieren. Es kann Anlegern eine gute Vorstellung davon geben, wie gut oder schlecht ihre Portfolios im Vergleich zu ihren Mitbewerbern abschneiden.
Wenn Investmentfondsmanager Referenzindizes tauschen können, wird es für Anleger schwierig, echte Renditen zu sehen.
Was Anleger wissen sollten
Bevor Sie eine Anlage tätigen, sollten Anleger prüfen, ob Sie den Prospekt eines Investmentfonds anfordern können. Mehrere Investmentfonds bieten auf ihrer Website einen Prospekt für einen vollständigen Überblick an.
Anleger sollten auch historische Änderungen aktiver Fondsmanager innerhalb eines Fonds überwachen, bevor sie eine Entscheidung treffen. Schließlich haben aktive Fondsmanager großen Einfluss darauf, wie gut ihr Fonds performt. Historische Daten können neue aktive Fondsmanager besser oder schlechter aussehen lassen, als sie sind.
Es ist auch von entscheidender Bedeutung sprechen Sie mit einem Finanzberater. Ein Finanzberater kann Ihnen helfen, die Stärken und Schwächen innerhalb des Portfolios zu identifizieren, in das Sie investieren möchten. Verlassen Sie sich auf ihn, um sicherzustellen, dass Sie langfristige Gewinne erzielen.
Fazit
Verkaufen Sie sich nicht unter Wert. Führen Sie Ihre Due Diligence durch, indem Sie die Performance von Investmentfonds und ihre Benchmarks regelmäßig überwachen. Einige Investmentfonds handeln gegenüber ihren Anlegern möglicherweise nicht in gutem Glauben. Als Anleger sollten Sie mit einem Finanzberater sprechen, der Sie bei der Durchführung von Prüfungen und der Auswahl von Anlageprodukten unterstützen kann.
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Die Post Anleger aufgepasst: Investmentfondsmanager können diesen Trick anwenden, um eine schlechte Performance zu verbergen erschien zuerst auf SmartAsset-Blog.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html