Wie Disneys gefeuerter CEO 44 Millionen Dollar bezahlt bekam, um sich zu verirren

Bob Iger könnte sein zurück nach Disneyland jetzt, wo er den CEO-Job zurücknimmt. Aber ehemalige Disney (DIS) CEO Bob Chapek geht zur Bank.

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Disney gab am 20. November bekannt, dass es Chapek, CEO des Medien- und Unterhaltungsgiganten, seit dem 24. Februar 2020 ohne besonderen Grund kündigen wird. Und das löst eine lukrative „Kündigung ohne wichtigen Grund“-Klausel in seinem Arbeitsvertrag aus. Im vergangenen Geschäftsjahr wurde diese Klausel auf fast schätzungsweise 44 Millionen US-Dollar geschätzt.

„Im Zusammenhang mit seiner Kündigung erhält Herr Chapek die gemäß den Bedingungen seines zuvor offengelegten Arbeitsvertrags zu zahlenden Trennungsgelder“, erklärte Disney in einem behördlichen Antrag.

Und das ist eine ziemlich magische Art, loszulassen.

Chapeks $44 Millionen Pink Slip

Chapeks Amtszeit war für die Mitarbeiter schmerzhaft. Das Unternehmen kündigte im November, als Chapek noch CEO war, eine schmerzhafte Umstrukturierung an, die zu Entlassungen, Einstellungsstopps und anderen Kostensenkungen führte.

Aber Chapeks Entlassung ist alles andere als finanziell schmerzhaft. Laut einer behördlichen Einreichung von Disney „bleiben Optionen und eingeschränkte Aktieneinheiten, die Führungskräften mit Arbeitsverträgen zugeteilt werden, auch über die Beendigung des Arbeitsverhältnisses hinaus unverfallbar (und Optionen bleiben ausübbar), wenn die Beschäftigung der Führungskraft vom Unternehmen ohne Angabe von Gründen oder von der Führungskraft mit gekündigt wird guter Grund."

Das Unternehmen hat die genaue Auszahlung für Chapek nicht bekannt gegeben. Aber für das letzte Geschäftsjahr hätte diese Auszahlung 17.9 Millionen US-Dollar als Barzahlung, 6.5 Millionen US-Dollar für eine Optionsbeschleunigung und eine Beschleunigung von 19.6 Millionen US-Dollar für eingeschränkte Aktieneinheiten betragen. Das ist ein Abschiedsgeschenk von 43.9 Millionen Dollar

Investoren An Chapek: See Ya

Investoren werden Chapeks Abgang kaum bedauern. Sie könnten jedoch die 44 Millionen Dollar verpassen, mit denen er anscheinend gehen wird.

Während seiner rund zweijährigen Amtszeit als Präsident des Unternehmens brachen die Aktien von Disney um fast 27 % ein, während der S&P 500 um 22 % stieg. Darüber hinaus wiesen Analysten von Themenparks auf die Diskrepanz zwischen Ticketpreisen und der Qualität des Erlebnisses hin. Ausfallzeiten bei defekten Fahrgeschäften steigen, berichtet das Wall Street Journal, obwohl der Preis für einen einzigen Park, den Tageseintritt in Disneyland, dieses Jahr wieder auf fast 180 Dollar gestiegen ist.

Den Aktienrückgang zu sehen, war für die Anleger nach wie vor schwer zu ertragen so gut gemacht mit Iger an der Spitze. Die Aktien von Disney stiegen mit Iger als CEO vom 450. Oktober 2 bis zum 2005. Februar 24 um mehr als 2020 %. Das hat die 500 %ige Veränderung des S&P 162 in dieser Zeit zunichte gemacht.

Was kommt als nächstes für Iger

Wir werden sehen, ob Iger die Magie zurückbringen kann.

Aber S&P 500-Anleger sollten nicht davon ausgehen, dass dieser „Bumerang“-CEO die gleiche Note haben wird wie beim ersten Mal. Zwar gab es erfolgreiche Rückkehrer wie Steve Jobs bei CEOs Apple (AAPL).

Aber Bumerang-CEOs scheitern normalerweise. Solche Bumerang-CEOs verpufften bei JC Penney, Chipotle (CMG) und Enron, so eine Analyse der Leistung von 167 Boomerang-CEOs von Unternehmen, die von 1500 bis 1992 im S&P Composite 2017 Index gelistet waren. Der Bericht wurde von Bradley Hendricks, einem Assistenzprofessor für Rechnungswesen an der Kenan-Flagler Business School, mitverfasst.

„Während diese hochkarätigen Anekdoten viel Aufmerksamkeit bei der Unternehmensführung und in der Wirtschaftspresse erregen, legt unsere Analyse nahe, dass diese Erfolgsgeschichten eher die Ausnahme als die Norm sind“, schrieben Hendricks und andere in „MIT Sloan Management Review“.

Die Studie ergab, dass Bumerang-CEOs „deutlich schlechter abschneiden“ als andere Arten von CEOs.

„Im Durchschnitt war die jährliche Aktienperformance von Unternehmen, die von Bumerang-CEOs geführt werden, 10.1 % niedriger als die ihrer ersten Pendants. Diese Ergebnisse galten auch, als wir sie mit anderen (Nicht-Boomerang-)CEOs verglichen, die in Krisenzeiten eingestellt wurden.“

Sieht so aus, als würde Iger das wollen pfeifen, während er zur Arbeit zurückkehrt.

Bob Chapeks magisches Feuern

Geschätzte Abfindungszahlung im Geschäftsjahr 2021 für den ehemaligen CEO von Disney

Quellen: Zulassungsantrag von Disney

Folgen Sie Matt Krantz auf Twitter @mattkrantz

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