Goldman Sachs und Morgan Stanley verfehlen beide die Gewinnschätzungen, da die gemischten Bankergebnisse anhalten

Key Take Away

• Es war eine gemischte Sache für die Wall Street in dieser Berichtssaison, wobei einige Banken die Schätzungen übertrafen und einige große Fehlschläge verzeichneten
• Zu den allgemeinen Themen gehört eine massive Verlangsamung der Erträge im Investmentbanking, da die M&A- und IPO-Aktivitäten in einem volatilen Jahr einbrachen
• Die Nettozinsmarge hat dazu beigetragen, dass die Zahlen für einige hoch blieben, da steigende Zinssätze die Position zwischen den Zinsen, die an Sparer ausgezahlt werden, und den Zinsen, die aus Hypotheken und anderen Schulden eingezogen werden, verbessert haben

Die Ferienzeit ist vorbei und die Gewinnsaison hat begonnen. Und da uns 2022 ein Jahr zum Vergessen an den Aktienmärkten beschert, werden die Anleger auf diese Ergebnisse hoffen und auf einen positiven Start in das neue Jahr hoffen.

Vor diesem Hintergrund ist es wichtig zu bedenken, dass sich diese Berichtssaison auf das vierte Quartal 4, Oktober bis Dezember, bezieht, also verwalten Sie Ihre Erwartungen entsprechend. In den letzten Tagen haben sowohl Goldman Sachs als auch Morgan Stanley ihre Gewinnschätzungen verfehlt, obwohl einige Banken besser abgeschnitten haben.

Die Zahlen werden vor dem Hintergrund allgemein ziemlich pessimistischer Leitlinien von Führungskräften veröffentlicht. Die meisten Q3-Gewinnaufrufe enthielten Erwartungen, die definitiv nicht nur Sonnenschein und Regenbögen waren.

In den letzten Tagen haben wir gesehen, wie viele der großen Banken ihre Zahlen bekannt gegeben haben, und es ist ein bisschen gemischt. Während die Wall Street definitiv nicht immun gegen die Volatilität des breiteren Marktes war, gelang es einigen Banken wie Morgan Stanley und Goldman Sachs, das Jahr im grünen Bereich zu beenden.

Was sind also die neuesten Ergebnisse und was bedeuten sie für Investoren?

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Goldman Sachs verzeichnet große Gewinneinbußen

Nun, es war kein gutes Quartal für Goldman. Das Wall-Street-Schwergewicht hat ihre notiert Größter Gewinnausfall seit Oktober 2011, nach Angaben von Refinitiv.

Es war das fünfte Quartal in Folge, in dem die Bank rückläufige Gewinne verzeichnete, und es gab in der Folge bereits erhebliche Entlassungen und Kürzungen bei Ausgaben und Prämien. Der Nettogewinn im vierten Quartal belief sich auf 4 Milliarden US-Dollar, was weit von den Schätzungen von 1.3 Milliarden US-Dollar entfernt ist.

Es liegt auch deutlich hinter der Zahl von letztem Jahr um diese Zeit, die 3.9 Milliarden US-Dollar erreichte.

Sie hatten ehrgeizige Pläne, in das Verbraucherbankgeschäft zu expandieren, und bisher erweist es sich als schwieriger, eine Nuss zu knacken, als sie wahrscheinlich erwartet hatten.

„Ich denke, wir haben jetzt ein sehr gutes Einlagengeschäft“, sagte Solomon. „Wir arbeiten an unserer Kartenplattform und ich denke, die Partnerschaft mit Apple wird sich für das Unternehmen auszahlen.“

Der Aktienkurs erlitt in den Nachrichten einen Einbruch von 8 %.

Morgan Stanley übertrifft die Schätzungen mit einem Quartal von 2.2 Milliarden Dollar

Morgan Stanley hingegen hatte ein viel besseres Q4. Sie schafften es, einen Umsatz von 2.2 Milliarden Dollar zu erzielen, fast eine Milliarde Dollar mehr als der Rivale Goldman Sachs.

Die Bank wurde von ihren starken Abteilungen Wealth Management und Investment Management unterstützt, wobei insbesondere Wealth Management das beste Ergebnis aller Zeiten verzeichnete.

Es waren jedoch nicht nur gute Nachrichten, da die Erträge des Investmentbankings um über 50 % zurückgingen. Dies geht auf ein Jahr zurück, in dem es nur sehr wenige Fusions- und Übernahmeaktivitäten und Börsennotierungen gab.

Chief Executive James Gorman war mit den Ergebnissen zufrieden und erklärte: „Man kann mit Fug und Recht sagen, dass unser Geschäftsmodell dieses Jahr auf die Probe gestellt wurde. Wir konzentrieren uns auf Märkte, die wir am besten kennen.“

Die Anleger waren mit den Ergebnissen zufrieden, die Aktie von Morgan Stanley legte nach der Ankündigung um 6 % zu.

JPMorgan Chase übertrifft die Gewinnerwartungen um über 16 %

JPMorgan Chase erlitt ebenfalls einen beträchtlichen Gewinnverlust und kam auf 3.57 US-Dollar pro Aktie gegenüber den 3.07 US-Dollar, die laut Refinitiv erwartet worden waren.

Der Gesamtumsatz belief sich auf 35.57 Milliarden US-Dollar gegenüber dem prognostizierten Betrag von 34.3 Milliarden US-Dollar, obwohl für das Quartal eine Rückstellung von 2.3 Milliarden US-Dollar für Kreditverluste hinzugefügt wurde. Diese Rückstellung ist fast 50 % höher als die Zahl aus Q3.

Laut Chief Financial Officer Jeremy Barnum wird nun eine Rezession erwartet und erklärt, dass es eine "leichte Verschlechterung der makroökonomischen Aussichten des Unternehmens gegeben habe, die nun eine leichte Rezession im zentralen Fall widerspiegelt".

Die Reaktion des Marktes auf das Ergebnis war gedämpft, der Aktienkurs stieg um 1 %.

Wells Fargo wird in Q4 zertrümmert

Lieber oh je. Q4 war nicht freundlich zu Wells Fargo, der deutliche Herabstufungen erlitten über die Grenze. Die Gewinne gingen im Vergleich zum dritten Quartal um 50 % zurück, zuzüglich zusätzlicher Kosten in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar durch die Folgen des Skandals um gefälschte Konten.

Ihre Gewinnzahlen senken den Gewinn pro Aktie auf 0.67 $, verglichen mit 1.38 $ nur 12 Monate zuvor. Ihre Rückstellung für Kreditverluste stieg ebenfalls sprunghaft an und erreichte 957 Millionen US-Dollar gegenüber 452 Millionen US-Dollar vor einem Jahr.

Es ist keine Überraschung, dass die Bank mit den jüngsten Ankündigungen, die sie machen wird, versucht, die Dinge aufzurütteln bedeutende Änderungen an ihrem Hypothekenangebot. Einst darauf ausgerichtet, so viele Amerikaner wie möglich zu erreichen, bietet Wells Fargo jetzt nur noch Hypotheken für bestehende Bankkunden an und konzentriert sich auf Minderheiten.

Es überrascht nicht, dass die Aktie in den Nachrichten einen Einbruch von 4 % hinnehmen musste.

Citi verzeichnet einen leichten Gewinnverlust, um 2022 abzurunden

Citi war eine weitere Bank, die letztes Jahr hart von der Verlangsamung des Investmentbankings getroffen wurde. Nicht nur das, aber die Bewältigung einer umfassenden Umstrukturierung bedeutet, dass sie die Auswirkungen noch stärker zu spüren bekommen als einige ihrer Konkurrenten.

Der Gesamteinnahmenrückgang für diese Division betrug 645 Millionen US-Dollar, deutlich weniger als die 722 Millionen US-Dollar-Prognose des Analysten und ein Rückgang von 58 % im Vergleich zum Vorjahr.

Der Nettogewinn des Unternehmens betrug im vierten Quartal 2.5 Milliarden US-Dollar, ein starker Rückgang gegenüber den 4 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, aber im Einklang mit den Schätzungen der Analysten.

Positiv war der Anstieg des Nettozinsertrags, der im Vergleich zum Vorjahr um 23 % gestiegen ist.

Die Bank of America beendet das Jahr mit einem soliden Q4-Gewinnschlag

Positiver war die Geschichte der Bank of America, die ein großer Nutznießer der Zinspolitik der Fed war und sich aufgrund der steigenden Nettozinsmarge beträchtliche Gewinnsteigerungen sicherte.

Die Nettozinsspanne ist die Differenz zwischen dem Zinssatz, der an Sparer ausgezahlt wird, und demjenigen, der Schulden bei der Bank erhält. Wenn die Zinssätze auf Allzeittiefs sind, gibt es weniger Spielraum, Margen hinzuzufügen, und wenn sie steigen, gibt es mehr Spielraum.

Die gesamten Nettozinsen stiegen im vierten Quartal um 29 % auf 4 Milliarden US-Dollar.

Der Gesamtumsatz belief sich auf 24.5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit Analystenschätzungen von 24.2 Milliarden US-Dollar. Nicht nur das, es war auch 11 % höher als letztes Jahr um diese Zeit.

Der Gewinn pro Aktie lag ebenfalls über den Schätzungen und belief sich auf 0.85 $ gegenüber den Erwartungen von 0.77 $.

Was bedeutet das für Anleger?

In den letzten zehn Jahren oder länger wurde mit Wachstumsaktien wie dem Technologiesektor das meiste Geld verdient. Niedrige Zinssätze haben dazu geführt, dass das Geld billig war, was es den Unternehmen ermöglichte, Kredite für die Expansion zu historisch günstigen Kosten aufzunehmen.

Jetzt ändert sich das.

Einige Analysten könnten Value-Picks, wie Bankaktien, in den kommenden Jahren als den besseren Ort sehen, während andere sagen, dass Technologie- und andere Wachstumsaktien wieder aufblühen werden.

Diese Art des Investierens wird als thematisches oder faktorbasiertes Investieren bezeichnet. Es geht darum, danach zu investieren, welche Arten von Aktien sich im aktuellen Umfeld voraussichtlich am besten entwickeln werden. Ehrlich gesagt ist es eine komplexe Strategie, die schwer richtig zu machen ist.

Es sei denn, Sie haben KI auf Ihrer Seite.

Wir haben ein Investment Kit (was wir unsere Portfolios nennen) mit dem Namen erstellt Intelligenteres Beta-Kit, der faktorbasierte ETFs verwendet, um ein Engagement in diesen verschiedenen Anlagethemen zu erreichen. Einige der ETFs konzentrieren sich auf verschiedene Faktoren wie Wachstum, Wert, Momentum und andere.

Das Beste daran ist, dass unsere KI jede Woche auf risikobereinigter Basis vorhersagt, wie sich diese voraussichtlich in der kommenden Woche entwickeln werden, und das Kit dann automatisch entsprechend neu ausbalanciert.

Es ist, als hätten Sie Ihren eigenen Wall-Street-Hedgefonds-Manager direkt in der Tasche.

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