Finsternis oder Untergang für die Weltwirtschaft? Vanguard gibt 65 % Rezessionschancen

Die von der westlichen Welt angeführte Weltwirtschaft sieht ziemlich kaputt aus, nicht wahr? Vanguard macht sich keine Sorgen. Sie glauben nicht, dass es dieses Jahr eine Rezession geben wird. Im nächsten Jahr stehen die Chancen jedoch höher.

Warum?

Die USA hatten nicht Inflation so hoch seit den 1970er Jahren. Europa ist in Stücke zerfallen und muss schnell handeln, um umzukehren unangemessene Energiekosten auf dem Weg in die kälteren Monate.

Sicher, vieles davon ist auf den Krieg in der Ukraine zurückzuführen. Aber nicht alles. Massiver Reiz und Gelddruck, gekoppelt mit Richtlinien darauf ausgerichtet bestrafen jedes Unternehmen, das etwas aus fossilen Brennstoffen herstellt, haben die Sache nur noch schlimmer gemacht.

Doch trotz Europas „düster“, wie es Goldman Sachs letzte Woche ausdrückte, befinden sich andere Länder in einer ähnlichen Notlage. Und sie sind nicht da draußen, um Landwirte und Ölfirmen zu bestrafen, noch haben sie Sanktionen gegen Russland.

Japans Inflation liegt bei ein 8-Jahres-Hoch. Brasil und India erhöhen die Zinsen. Das Inverse US-Renditekurve verschlechterte sich am Freitag und signalisierte eine Rezession jenseits der technischen Rezession, in der sich die Wirtschaft im zweiten Quartal befand.

Ist es nur düster für die Weltwirtschaft oder düster und Untergang?

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Rezession? Welche Rezession?

Halten Sie Ausschau nach Bidens Weißem Haus, um erneut zu feiern, wenn die Wirtschaftsdaten für das dritte Quartal veröffentlicht werden. Wenn Barclays Capital Recht hat, stieg das BIP im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 0.3 %, was bedeutet, dass die technische Rezession mit aufeinanderfolgenden vierteljährlichen Rückgängen beendet ist. Wenn dies der Fall ist, sollten die Märkte dies so interpretieren, dass die Wirtschaft wächst. Und da die Inflation parallel dazu wächst, wird die Fed nicht aufhören, die Zinsen zu erhöhen.

Anleger müssen dieses Pausending aus dem Kopf bekommen. Die Fed, die EZB und die BoE werden die Inflation nicht bei 8 % belassen, während die Zinssätze bei 2 % liegen. (In Europa liegen sie unter 2 %.) Dies widerspricht dem Zweck einer Zentralbank, deren Auftrag darin besteht, die Inflation zu kontrollieren.

Vanguard, einer der größten Fondsmanager der Welt, geht davon aus, dass die Fed den Inflationstrends wahrscheinlich vorauseilen und als nächstes die 75 Basispunkte erreichen wird. Eine Erhöhung um 100 Punkte sei nicht vom Tisch, hieß es. Sie erwarten, dass der Referenzzinssatz dieses Jahr bei 3.75 % und dann im nächsten Jahr bei 4.25 % enden wird.

Da niemand von einer Rezession spricht, wird die Fed steigen. Und Vanguard glaubt auch nicht, dass dies zu einer Rezession führen wird.

„Angesichts der Stärke des Arbeitsmarktes ist eine Rezession in diesem Jahr unwahrscheinlich“, schrieben sie letzte Woche in einer Mitteilung. „Unsere Erwartungen an eine Rezession sind jetzt die gleichen wie zuvor, mit einer 25-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Rezession im Jahr 2022 und einer 65-prozentigen Wahrscheinlichkeit im Jahr 2023.“

Letzte Woche ein American ExpressAXP
Umfrage zeigte, dass kleine Unternehmen ihren Umsatz im Jahresvergleich fast verdoppelten, aber wirtschaftliche Herausforderungen die Gewinne stagnierten. Etwa 75 % der Befragten gaben an, dass ihr Unternehmen von der Inflation betroffen ist.

Von den neuesten Bericht zur Wiederherstellung kleiner Unternehmen, 37 % gaben an, dass sie planen, die Preise zu erhöhen, 22 % streben an, bessere Geschäfte mit Lieferanten auszuhandeln, und 22 % streichen Produkte und Dienstleistungen mit niedrigeren Margen aus ihrem Angebot.