GILD-Aktienanstieg: Warum Gilead sein Onkologiegeschäft als eine Kraft ansieht, mit der man rechnen muss

Gilead Sciences'(VERGOLDEN), dem ersten Krebsmedikament seiner Klasse, und GILD-Aktien kommen endlich in Fahrt.

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Das Biotech-Unternehmen ist Experte in der Krebsbekämpfung durch Reprogrammierung patienteneigener Zellen mit Medikamenten, die als chimäre Antigenrezeptor-T-Zelltherapien oder kurz CAR-T bezeichnet werden. Aber die Herstellung maßgeschneiderter Medikamente bleibt eine Herausforderung. Jahrelang hat das Umsatzwachstum die Erwartungen fast genauso verfehlt wie übertroffen – bis 2022.

Im Septemberquartal stieg der Umsatz von Gileads erstem Medikament dieser Klasse, Yescarta, um 81 % auf 317 Millionen US-Dollar. Dadurch stieg das gesamte Onkologiegeschäft von Gilead im Jahresvergleich um 79 %.

William Grossman, Senior Vice President of Oncology Clinical Development bei Gilead, sagt, es sei ein neuer Tag bei Gilead. Er schreibt dem neuen Chief Executive Daniel O'Day zu, dass Krebs zu einem Schwerpunktbereich von Gilead geworden ist.

Um es ins rechte Licht zu rücken: Yescarta erzielte im ersten Quartal 96 einen Umsatz von 2019 Millionen US-Dollar, als O'Day die Zügel von Gilead übernahm. Die Verkäufe stiegen Jahr für Jahr, blieben aber hinter den Erwartungen zurück. In diesem Jahr hat sich das Umsatzwachstum jedes Quartal beschleunigt und die Prognosen leicht übertroffen. Die GILD-Aktie ist dem stratosphärischen Muster gefolgt. Die Aktien sind seit dem Bericht zum dritten Quartal am 21. November um 22 % gestiegen.

„Wir sind kein One-Hit-Wonder“, sagte Grossman gegenüber Investor's Business Daily. „Wir sind hier, um zu bleiben (und) wir sind hier, um ein Branchenführer im Bereich der Onkologie zu werden.“

GILD Stock: Passt und beginnt bei Krebs

Um den vierteljährlichen Erfolg zu verstehen, ist es wichtig, auf die frühen Bemühungen von Gilead im Bereich Krebs zurückzublicken.

Gilead erwarb 2017 den Yescarta-Hersteller Kite Pharma. Kurz darauf genehmigte die Food and Drug Administration Yescarta für Patienten mit einer Form von Blutkrebs im Spätstadium. Die Agentur unterzeichnete später ein ähnliches CAR-T-Medikament von Novartis (NVS) genannt Kymriah.

Die Verkäufe von Yescarta wurden jedoch zurückgehalten, als die Versicherer darüber debattierten, ob sie die Behandlung erstatten sollten, und angesichts der Herausforderungen bei der Herstellung. Seit dem vierten Quartal 2018 – dem jüngsten Zeitraum, für den FactSet Daten vorliegen – haben die Verkäufe von Yescarta die Erwartungen in 56 % der Fälle übertroffen.

Dieses Jahr scheint jedoch ein Wendepunkt zu sein. Die Verkäufe haben sich deutlich beschleunigt und sind im ersten Quartal um 32 %, im zweiten um 66 % und im dritten um 81 % gewachsen. Sie übertrafen jedes Mal die Prognosen der GILD-Aktienanalysten. Und das ist nicht die einzige Feder in Gileads Mütze. Die Verkäufe des CAR-T-Nachfolgemedikaments Tecartus haben die Prognosen für die letzten vier Quartale übertroffen. Im dritten Quartal stieg der Umsatz von Tecartus um 72 %.

Das trug dazu bei, einen Ausbruch für die GILD-Aktie zu schüren. Aktien brachen aus a Untertassenbasis mit Punkt kaufen bei 74.22 in hoher Lautstärke am 28. Oktober, laut CED-MarktSmith Diagramme. Fast sofort segelten sie über die 5 % Verfolgungszone.

Gilead verkauft auch Trodelvy, eine Behandlung, die es bei der Übernahme von Immunomedics im Jahr 2020 für 21 Milliarden US-Dollar gekauft hat. Heute ist das Medikament für Patienten mit dreifach negativem Brustkrebs zugelassen, einer schnell wachsenden Krankheit, die auf die meisten herkömmlichen Behandlungen nicht anspricht. Es kann auch eine Form von Blasenkrebs behandeln.

Auch die Verkäufe von Trodelvy stiegen im dritten Quartal sprunghaft an und stiegen um 78 % auf 180 Millionen US-Dollar.

Grossman nennt Trodelvy einen „Eckpfeiler“ der Onkologie-Pipeline von Gilead. Von fast 60 laufenden Studien im Rahmen der onkologischen Bemühungen von Gilead verwenden mehr als die Hälfte Trodelvy als Bestandteil. Viele davon sind Phase-3-Studien, was bedeutet, dass Trodelvy in naher Zukunft neue Anwendungen finden könnte.

Onkologie, die nächste Wachstumsgeschichte

Seit Anfang 2019 hat Gilead seine Pipeline auf 20 potenzielle Krebsbehandlungen verdreifacht, sagt Grossman. Der Analyst von BofA Securities, Geoff Meacham, sagt, dass die Krebs-Pipeline von Gilead im Auge behalten werden sollte.

„Aus unserer Sicht liegt der Schlüssel zur Wachstumsgeschichte von Gilead weiterhin in der Erweiterung seiner Onkologie-Pipeline und der weiteren Beschleunigung von Yescarta und Trodelvy, die beide im dritten Quartal beeindruckten“, sagte er in einem kürzlich veröffentlichten Bericht.

Er behielt jedoch seine neutrale Bewertung der GILD-Aktie bei und stellte fest, dass „onkologische Stücke vorhanden sind, aber es wird einige Zeit dauern“. Aber er hob sein Kursziel von 85 auf 75 an.

Eine weitere Expansion von Yescarta bedeutet, das Medikament für Patienten in früheren Stadien verfügbar zu machen.

Yescarta war zuvor für Patienten mit großzelligem B-Zell-Lymphom und follikulärem Lymphom zugelassen, die sich nach zwei früheren Behandlungen verschlechtert hatten. Aber in diesem Jahr sagten US-Beamte, dass Patienten mit großem B-Zell-Lymphom Yescarta nach nur einer fehlgeschlagenen Behandlung verwenden könnten. Die europäischen Aufsichtsbehörden erlauben Yescarta jetzt als zweite Behandlungsoption für Patienten mit zwei Formen von Lymphomen.

Diese zweite Behandlungsoption für einige Patienten „hat wirklich das Potenzial, den Versorgungsstandard dieser Patienten zu verändern“, sagte Grossman von Gilead. „Wir sehen unglaubliche Ansprechraten, unglaubliche Haltbarkeit und erschüttern wirklich das Paradigma in der Art und Weise, wie Patienten behandelt werden.“

Trodelvy hilft dabei, GILD-Aktien anzukurbeln

Gilead konzentriert sich auch auf die Expansion von Trodelvy. Merck (MRK) leitet eine Studie, in der sein Blockbuster-Medikament Keytruda und Trodelvy bei nicht-kleinzelligem Lungenkrebs kombiniert werden. Darüber hinaus prüft die FDA den Antrag von Gilead für Trodelvy bei einer anderen Form von Brustkrebspatientinnen. Der mögliche Zulassungstermin ist im Februar.

Letztere „repräsentiert eine große und schwer zu behandelnde Population und dürfte das Umsatzwachstum Mitte 2023 deutlich beschleunigen“, sagte Michael Okunewitch, Analyst der Maxim Group, in einem Bericht. Er hat eine Kaufempfehlung für GILD-Aktien.

In derselben Gruppe von Brustkrebspatientinnen sieht Brian Abrahams, Analyst bei RBC Capital Markets, eine Chance von über 1.2 Milliarden US-Dollar für Trodelvy. Neben der Kombination mit Merck testet Gilead Trodelvy allein als zweite und dritte Option für Patienten mit nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Das Potenzial für diese Programme „spiegelt sich überhaupt nicht in der Bewertung wider“, sagte er.

Er hat ein Outperformance-Rating für GILD-Aktien und hat kürzlich sein Kursziel von 82 auf 79 angehoben.

Über Trodelvy hinaus beobachten Analysten die Partnerschaftsbemühungen von Gilead. Laut Grossman von Gilead hat das Unternehmen mehr als 40 aktive Partner in der Onkologie. Ein Schlüssel ist Magrolimab mit MacroGenics (MGNX) bei Blutkrebs, bekannt als myelodysplastische Syndrome.

Gilead arbeitet mit Arcus Biosciences (RCUS) auf einem Medikament namens Domvanalimab bei Patienten mit nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Domvanalimab zielt darauf ab, TIGIT zu blockieren, ein Protein, das Tumorzellen hilft, die Erkennung durch das Immunsystem zu vermeiden. Zwischenergebnisse später in diesem Jahr könnten die GILD-Aktie weiter anheizen.

Hochbewertete GILD-Aktie

Es besteht großes Interesse an den onkologischen Vermögenswerten von Gilead, sagt Gilead-Manager Grossman. Schon früh kannten die Investoren Gilead am besten wegen seines Hepatitis-C-Geschäfts. Dann standen HIV-Medikamente im Mittelpunkt. Jetzt strahlt die Onkologie hell.

Vieles davon zeigt sich in der Performance der GILD-Aktie, die bullish ist Relative Festigkeitsbewertung von 96. Damit gehört die Aktie gemessen an der 4-Monats-Performance zu den führenden 12 % aller Aktien CED Digital.

Laut Grossman hat es einige Zeit gedauert, bis das Unternehmen seine Präsenz in diesem Segment aufgebaut hat. Und es ist noch früh.

„Die Leute schauen sich Assets wie Trodelvy an, wo wir mit sehr positiven klinischen Daten von Anfang an mehrere Zulassungen anstreben, der CAR-T-Bereich wird diskutiert, da Kite dort zu einem Branchenführer wird, und unsere Pipeline, ich bin super aufgeregt über unsere Pipeline“, sagte er. „Bleiben Sie dran am Raum.“

Folgen Sie Allison Gatlin auf Twitter unter @IBD_AGatlin.

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