Dow fällt um 700 Punkte – größter Einbruch des Jahres 2023

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Unterdurchschnittliche Gewinnaussichten von zwei der größten Einzelhändler des Landes haben am Dienstag zu einem breiten Rückgang der Aktienkurse geführt, da die Anleger zunehmend die Rufe beherzigen, dass die diesjährige Rallye kaum mehr als eine Fata Morgana sein könnte.

Key Facts

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 700 Punkte oder 2.1 %, sein größter täglicher Rückgang in diesem Jahr.

Der Absturz von Home Depot um 7 % nach dem Index wurde stark nach unten gezogen Unternehmen berichtete schlechter als erwartete Verkäufe vor Marktöffnung, während enttäuschende Gewinnprognosen des größten Einzelhändlers des Landes, Walmart, die schlechte Stimmung weiter schürten.

Der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq rutschten am Dienstag ebenfalls ab und verzeichneten einen Rückgang von 2 % bzw. 2.5 %.

Der Rentenmarkt geriet ebenfalls ins Stocken, wobei die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen um 13 Basispunkte auf 3.96 % stiegen, ein Dreimonatshoch.

Die Verluste vom Dienstag haben die seit Jahresbeginn erzielten Gewinne aller großen Indizes aufgezehrt, da der Markt zunehmend sinkende Unternehmensgewinne einheizt und vor Optimismus zurückschreckt, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen früher als erwartet einstellen wird.

„Der ganze Tamtam und die Aufregung über die YTD-Rallye [ist] fehl am Platz“, schrieb Michael Wilson von Morgan Stanley in einer Notiz vom Dienstag und fügte hinzu, der Anstieg sei „reines FOMO von seiner besten Seite“.

Key Hintergrund

Der Dow ist seit Jahresbeginn unverändert und liegt in diesem Jahr hinter S&P und Nasdaq zurück, nachdem der Dow die anderen Marker im Jahr 2022 weit übertroffen hatte. Obwohl Home Depot die Konsensgewinnschätzungen für das letzte Quartal übertroffen und die Verkäufe knapp verfehlt hat, während Walmart geschlagen hat Prognosen zu Umsatz und Gewinn hat die Wall Street viel mehr darauf geachtet, was die Einzelhändler über ihre künftige Rentabilität sagten. Walmart teilte eine laue Gewinnprognose für 2023 und Home Depot kündigte an, dass es zusätzliche 1 Milliarde US-Dollar an Löhnen für stündliche Arbeiter ausgeben wird, da das Unternehmen mit einem angespannten Arbeitsmarkt zu kämpfen hat. Home Depot „wird in den kommenden Monaten ein Margenproblem haben“, schrieb Oanda-Analyst Ed Moya in einer Kundenmitteilung vom Dienstag und fügte hinzu, dass auch für Walmart „raues Wasser eindeutig vor uns liegt“.

Entscheidendes Zitat

„Die Märkte geben zu, dass die Fed möglicherweise noch nicht am Ende ist“, schrieb der Stratege von Sevens Report, Tom Essaye, am Dienstag und verglich die jüngste Rallye mit dem Anstieg des letzten Sommers, der sich als nichts anderes als ein Aufprall der toten Katze herausstellte.

Contra

Die Ökonomen von Goldman Sachs unter der Leitung von Jan Hatzius schrieben am Sonntag, sie seien „nicht besonders besorgt“ darüber, ob die jüngsten Unternehmensgewinnprognosen bedeuten könnten, dass eine Rezession zunehmend wahrscheinlicher wird, und stellten fest, dass es typisch für Unternehmen ist, die ihre Gewinne zu Beginn des Jahres melden, „d. h. eine Prognose für das Gesamtjahr abgeben weniger optimistisch als die ständigen Prognosen von Aktienanalysten.“

Weiterführende Literatur

Der Aktienmarkt hat gerade „wieder den gleichen Fehler“ gemacht – deshalb sind Experten besorgt über die jüngste Rally (Forbes)

Das sind die besten (und schlechtesten) Aktien des Jahres 2023 (Forbes)