Der Dow fällt um 400 Punkte, während die Fed eine weitere Zinserhöhung vorbereitet – was zu einer extremen Baisse der Anleger führt

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Die Aktien fielen im frühen Handel am Dienstag, als Beamte der Federal Reserve ihre lang erwartete politische Sitzung einleiteten, die voraussichtlich am Mittwoch mit der dritten Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge enden wird – ein aggressiver Schritt, der die Kreditkosten auf den höchsten Stand bringen würde Niveau seit der Großen Rezession, um die hartnäckig hohe Inflation zu lindern.

Key Facts

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 380 Punkte oder 1.2 % auf 30,640 bis 10:30 Uhr ET, während der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq 1.2 % bzw. 0.9 % verloren.

Ökonomen prognostizieren, dass Fed-Beamte die Zinssätze am Mittwoch um weitere 75 Basispunkte anheben werden, was die früheren Erwartungen einer Erhöhung um einen halben Punkt übertrifft, nachdem die Inflationsdaten des letzten Monats überraschend heiß eintrafen und die Kreditkosten auf 3 % bis 3.25 % steigen – das höchste Niveau seit 2008.

Die Erwartungen für größere Zinserhöhungen widerspiegelnd, erreichten die Renditen der zehnjährigen Staatsanleihen am Dienstag 3.593 % und erreichten den höchsten Stand seit 11 Jahren für den zweiten Tag in Folge.

In einer Mitteilung an die Kunden sagte Keith Lerner, Chefmarktstratege bei Truist Advisory Services, er erwarte, dass die Fed die Zinssätze wahrscheinlich länger hoch halten werde, um die Inflationsherausforderungen auszugleichen, die seit mehr als einem Jahr bestehen – „selbst wenn es so ist erfordert mehr wirtschaftliche Schmerzen“, wie es die Beamten getan haben gewarnt in diesem Sommer.

Lerner weist darauf hin, dass die von der Bank of America befragten Fondsmanager Anzeichen extremer Baisse zeigen, Bargeld auf dem höchsten Stand seit 2001 anhäufen und das Engagement in Aktien (auf Rekordtiefs) begrenzen, da die Erwartungen für das globale Wirtschaftswachstum nahe einem Allzeittief liegen angesichts der Straffungsbemühungen der Zentralbank.

Entscheidendes Zitat

„Das größte und wachsende Abwärtsrisiko für den Markt ist das zunehmende Rezessionsrisiko, da die Fed in einer sich abschwächenden Wirtschaft aggressiv strafft“, sagt Lerner. „In der Vergangenheit hat es, sobald die Inflation 5 % überschritten hatte, im Allgemeinen eine Rezession gebraucht, um sie wieder zu senken.“ Das ist seitdem durchgehend so mindestens 1970

Worauf zu achten ist

Die Fed wird ihre nächste Zinserhöhung am Ende ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am Mittwoch um 2 Uhr ET bekannt geben.

Key Hintergrund

Der Markt hatte letzte Woche nach dem Arbeitsministerium das schlechteste Ergebnis seit Monaten berichtet Die Inflation stieg im August stärker als erwartet, was die Besorgnis schürte, dass die Fed möglicherweise aggressiver handeln müsste, um die Inflation einzudämmen. Der S&P ist seit seinem Höchststand im August um 10 % gefallen und ist in diesem Jahr um fast 20 % eingebrochen. „Die Fed hat noch mehr zu tun“, schrieb Savita Subramanian von der Bank of America kürzlich in einer Mitteilung. „Lehren aus den 1970er Jahren sagen uns, dass eine vorzeitige Lockerung zu einer neuen Inflationswelle führen könnte – und dass Marktvolatilität kurzfristig ein geringerer Preis sein könnte.“

Weiterführende Literatur

Aktien kämpfen, während sich die Märkte auf eine weitere „ungewöhnlich große“ Fed-Zinserhöhung vorbereiten (Forbes)

Folgendes passiert mit Aktien, wenn die Fed die Zinsen um 100 Basispunkte erhöht (Forbes)

Rezessionsbeobachtung: Die Börsenrallye ist „vorbei“, da die Arbeitslosigkeit zu steigen beginnt und die Ängste zunehmen (Forbes)