(Bloomberg) – Der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, schockierte die Märkte Anfang dieser Woche, indem er eine Obergrenze für die 10-Jahres-Renditen verdoppelte, ein Schritt, der dazu beiträgt, den Weg für eine mögliche Normalisierung der Geldpolitik unter einem neuen Gouverneur zu ebnen.
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Die Änderung, die alle 47 von Bloomberg befragten Ökonomen vor der Entscheidung überrumpelt hat, hat das Potenzial, die globalen Märkte zu verändern, da die Obergrenze dazu beigetragen hat, die Kreditkosten weltweit niedrig zu halten. Später in der Woche beschleunigte sich Japans wichtigster Inflationsmesser auf das schnellste Tempo seit 1981, was weiterhin Spekulationen anheizt, dass die BOJ die Märkte erneut überraschen wird.
In den USA ging der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator weiter zurück, aber die Löhne steigen immer noch viel zu schnell für den Geschmack der politischen Entscheidungsträger. Die realen Verbraucherausgaben blieben unverändert, aber die Beamten werden mehr als einen Monat an Daten sehen wollen, um anzuzeigen, dass sich die Nachfrage erheblich abkühlt.
Hier sind einige der Diagramme, die diese Woche auf Bloomberg zu den neuesten Entwicklungen in der Weltwirtschaft erschienen sind:
Asien
Kurodas Entscheidung, die Handelsspanne für 10-jährige Anleiherenditen zu erweitern, löste einen Anstieg des Yen aus und brachte die globalen Märkte in Aufruhr. Die Bewegung erschütterte die Märkte – sie trieb den Yen und die Anleiherenditen in die Höhe und ließ die Aktien fallen. Die Auswirkungen gehen weit über Japan hinaus. Da die BOJ – der letzte Widerstand der fortgeschrittenen Wirtschaft in einer globalen Verschärfung der Geldpolitik – die Benchmark-Rendite jetzt höher als zuvor handeln lässt, wird der Schock auf den globalen Finanzmärkten widerhallen.
Chinas breites Haushaltsdefizit erreichte in diesem Jahr bisher einen Rekord, was zeigt, wie schädlich die jetzt aufgegebene Covid-Zero-Politik und die anhaltende Immobilienkrise für die Wirtschaft und die Finanzen der Regierung waren. Das erhöhte Haushaltsdefizit betrug von Januar bis November 7.75 Billionen Yuan (1.1 Billionen US-Dollar), laut Bloomberg-Berechnungen auf der Grundlage von Daten des Finanzministeriums.
Laut Standard Chartered Plc ging die Wirtschaftstätigkeit für Chinas kleine Unternehmen im Dezember weiter zurück, und die Geschäftsaussichten verschlechterten sich weiter, da die Covid-Fälle bei der Wiedereröffnung zunehmen. Ein Indikator für die Geschäftsbedingungen kleiner und mittlerer Unternehmen befand sich im Dezember den dritten Monat in Folge im rückläufigen Bereich.
USA und Kanada
Die US-Inflation ging bis Ende 2022 weiter zurück, und die Erwartungen an künftige Preiserhöhungen gingen zurück, was die Hoffnung verstärkte, dass der schlimmste Preisdruck seit einer Generation endlich vorbei ist. Allerdings steigen die Löhne noch viel zu schnell, da der Arbeitsmarkt angespannt bleibt.
Die US-Verkäufe von bereits besessenen Eigenheimen gingen im November den 10. Monat in Folge zurück und verlängerten einen Rekordrückgang, da hohe Hypothekenzinsen weiterhin die Erschwinglichkeit ersticken. Vertragsabschlüsse zum Kauf von Einfamilienhäusern brachen auf ein 12-Jahres-Tief ein, auch der Verkauf von Eigentumswohnungen ging zurück.
Kanadas Inflationsrate verlangsamte sich im November, aber wichtige Indikatoren für den zugrunde liegenden Preisdruck tendierten höher, was Hoffnungen auf eine Pause bei Zinserhöhungen möglicherweise zunichte machte. Verbraucherpreisdaten zeigen, dass der Preisdruck hartnäckig hoch bleibt, selbst wenn die Wirtschaft nachlässt und höhere Kreditkosten die Binnennachfrage dämpfen.
Europa
Die Einkommen der britischen Haushalte fielen im vierten Quartal in Folge, was die Briten auf den Weg für die schlechteste Zeit für den Lebensstandard seit jeher brachte, da Beamte schätzten, dass die Wirtschaft schwächer war als zuvor angenommen. Inflationsbereinigt ging das verfügbare Einkommen pro Person im dritten Quartal um 0.5 % zurück, während das Bruttoinlandsprodukt um 0.3 % zurückging.
Die Kreditaufnahme der britischen Regierung stieg im November sprunghaft an, als die öffentlichen Finanzen durch steigende Schuldenzinszahlungen und die enormen Kosten der Subventionierung von Energierechnungen für Verbraucher und Unternehmen zunehmend unter Druck gerieten. Das Haushaltsdefizit lag bei 22 Mrd. £ (26.8 Mrd. $) – die höchste monatliche Gesamtsumme seit Aufzeichnungen seit 1993 und fast dreimal so hoch wie die 8.1 Mrd. £ vor einem Jahr.
Aufkommende Märkte
Vietnam ist in diesem Jahr auf dem besten Weg, Großbritannien von seinem langjährigen Platz unter den sieben wichtigsten Warenhandelspartnern der USA zu verdrängen, was das erste Mal wäre, dass Großbritannien in Aufzeichnungen, die mindestens bis 2004 zurückreichen, nicht in dieser Gruppe ist Der Anteil des US-Warenhandels sank in den ersten 2.6 Monaten dieses Jahres auf 10 %, während der Vietnams laut Daten des US Census Bureau auf 2.7 % stieg.
Nach einigen der aggressivsten Zinserhöhungen der Welt ist Brasiliens Inflation in den letzten sechs Monaten um die Hälfte eingebrochen. Das klingt nach erfüllter Mission – nur dass die Zentralbank das nicht so sieht. Während die Benchmark der Bank jetzt eine inflationsbereinigte Rendite von fast 8 % bietet – ein globales Hoch unter den großen Volkswirtschaften – gehen Händler davon aus, dass ihr nächster Schritt aufgrund der Fiskalpolitik eher eine weitere Phase der geldpolitischen Straffung sein wird.
Welt
Die politischen Entscheidungsträger in Ägypten, Marokko und Indonesien haben diese Woche die Zinsen angehoben, während die in Ungarn, Paraguay und der Tschechischen Republik auf Wartestellung blieben.
–Mit Unterstützung von Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (Ökonom), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray und Reade Pickert.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html