Stanley Druckenmiller befürchtet, dass eine Rezession bevorsteht, nachdem es mehr als ein Jahr lang mit aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve nicht gelungen ist, die Inflation einzudämmen. Der berühmte Hedgefonds, der jetzt das Duquesne Family Office betreibt, sagte am Mittwoch, dass er trotz der jüngsten Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft – hervorgerufen durch eine niedrige Arbeitslosenquote und ein positives BIP-Wachstum im ersten Quartal – eine „harte Landung“ für unvermeidlich halte.
„Unser zentraler Fall ist, dass es neben den Vermögensmärkten vor allem in wirtschaftlicher Hinsicht noch mehr zu tun gibt“, sagte er sagte Bloomberg Mittwoch.
Seit Jahren kritisiert Druckenmiller die Fed-Beamten dafür, dass sie nach der globalen Finanzkrise mit ihrer Politik des lockeren Geldes eine Vermögensblase in Aktien, Immobilien und anderen Sektoren zum Platzen gebracht hätten. Und selbst nachdem die Fed ihre Haltung geändert und im Jahr 2022 begonnen hat, die Zinsen zu erhöhen, was zu einem düsteren Jahr für die Märkte führte, glaubt er, dass noch mehr Abwärtspotenzial bevorsteht – das Platzen der Blase war nicht der Grund.
Der erfahrene Investor argumentierte, dass hohe Zinsen zu weiteren Problemen in Schlüsselsektoren der Wirtschaft führen könnten, wie es bei den Regionalbanken im März passierte, als die Silicon Valley Bank schnell zusammenbrach und die Aufsichtsbehörden gezwungen waren, einzugreifen und die Einleger abzusichern. Er verwies auf den angeschlagenen Gewerbeimmobilienmarkt und insbesondere auf den Bürosektor – der Vermögen Wie bereits berichtet, befindet sich das Unternehmen derzeit mitten in einer Krise – ein Bereich, der in Schwierigkeiten geraten könnte. Er warnte jedoch auch davor, dass eine „Kreditklemme“ bevorstehe, da das Kapital der Banken versiege und sie angesichts des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums weniger Risiken eingehen würden.
„Wenn man aus einem solchen Umfeld, der größten Vermögensblase aller Zeiten, herauskommt und dann die Zinsen in einem Jahr um 500 Basispunkte anhebt, steckt eine Menge dahinter. Ich denke, die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass die Silicon Valley Bank, Bed Bath & Beyond sind wahrscheinlich nur die Spitze des Eisbergs“, sagte er.
Druckenmiller warnt seit über einem Jahr vor einer möglichen Rezession in den USA im Jahr 2023. Der Milliardär, der bekanntermaßen noch nie ein schlechtes Jahr als Vermögensverwalter hatte, sagte im September letzten Jahres, dass er „fassungslos wäre, wenn wir 23 keine Rezession hätten.“
„Ich kenne den Zeitpunkt nicht, aber auf jeden Fall bis Ende 23. Es würde mich nicht wundern, wenn sie nicht größer ist als die sogenannte durchschnittliche Gartensorte“, sagte er den Investoren beim Delivering Alpha Investor Summit von CNBC.
Später in diesem Monat warnte Druckenmiller, dass höhere Zinssätze das Wirtschaftswachstum verlangsamen könnten, was zu einer „hohen Wahrscheinlichkeit“ führen würde, dass der Aktienmarkt ein Jahrzehnt lang stagnieren werde. Und im Mai dieses Jahres wiederholte er seine düsteren Warnungen und argumentierte, dass die Wirtschaft am Rande einer harten Landung stehe und wenn sie abstürzt, die Insolvenzen zunehmen, die Arbeitslosigkeit auf über 5 % steigen wird und die Unternehmensgewinne zumindest sinken werden 20 %.
Auch der milliardenschwere Investor Jeffrey Gundlach, der als „Anleihenkönig“ bekannte Gründer der Investmentfirma DoubleLine Capital, befürchtet, dass die Wirtschaft derzeit auf wackeligen Füßen steht. Gundlach sagte DoublineCapital-Investoren am Dienstag in einem Webcast, dass die Wirtschaftsindikatoren „absolut rezessiv“ seien, berichtete CNBC.
Er verwies auf den Leading Economic Index (LEI) des Conference Board, der im April um 0.6 % und zwischen Oktober 4.4 und April 2022 um 2023 % zurückging. Der LEI soll helfen, Wendepunkte in Konjunkturzyklen vorherzusagen und umfasst Komponenten wie Baugenehmigungen und Arbeitslosigkeit Ansprüche und der ISM-Index für neue Aufträge, der die Bestellungen von Unternehmen im verarbeitenden Gewerbe erfasst. Justyna Zabinska-La Monica vom Conference Board, leitende Managerin von Business Cycle Indicators, sagte in einer Erklärung, dass die LEI „weiterhin vor einem wirtschaftlichen Abschwung in diesem Jahr warnt“.
„Es ist ziemlich klar, dass wir den Eindruck haben, bald am Ende einer Rezession zu stehen“, sagte Gundlach über die Daten.
Dennoch gibt es hier einen Elefanten im Raum – KI
Die Euphorie über die Technologie hat in den letzten Monaten die Anleger erfasst und zu einem Anstieg von KI-bezogenen Aktien und ETFs geführt. Und Druckenmiller, der laut Bloombergs Billionaires Index einen Wert von fast 10 Milliarden US-Dollar hat, sagte am Mittwoch, er sehe Chancen in der Technologie, auch wenn die Bewertungen überzogen seien.
„Sie haben die Spreu vom Weizen noch nicht getrennt, aber ich glaube, im Gegensatz zu Krypto, dass KI real ist und ebenso transformativ sein könnte wie das Internet“, sagte er.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com vorgestellt
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-stanley-druckenmiller-warns-200255702.html